??????? 4月7日，寶鋼5月板材期貨價(jià)格提前出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)于后期鋼市走向爭(zhēng)論更加激烈。部分人士認(rèn)為鋼價(jià)將就此反轉(zhuǎn)，有人則認(rèn)為鋼價(jià)在階段性反彈后再度向下，也有人認(rèn)為影響不大。本期我們特約兩位業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)此發(fā)表看法。

  ????? 西本新干線分析師邱躍成：對(duì)其他鋼廠影響不大

  ???????4月7日，寶鋼出臺(tái)了2011年5月份價(jià)格政策，對(duì)熱軋、酸洗、普冷、鍍鋅、彩涂等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格不含稅下調(diào)了200~300元/噸，調(diào)整后SS400熱軋板卷5.5×1500×C出廠價(jià)格為4592元/噸（不含稅），SPCC冷軋卷1×1250×C出廠價(jià)格為5296元/噸（不含稅）。這是自2010年9月份以來，寶鋼出廠價(jià)格首次下調(diào)。在2011年1~3月份，寶鋼累計(jì)對(duì)熱軋、冷軋等主流品種出廠價(jià)格已經(jīng)上調(diào)了600~800元/噸。
  ????? 但值得注意的是，在其他主流產(chǎn)品價(jià)格普降的情況下，寶鋼取向硅鋼出廠價(jià)格在4月份已經(jīng)上調(diào)1000元/噸的基礎(chǔ)上，5月份再度大幅上調(diào)1500元/噸。這和日本地震后日本鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受限，高端產(chǎn)品出口減少有直接關(guān)聯(lián)。我國取向硅鋼一直是依賴進(jìn)口來滿足需求的品種，國內(nèi)生產(chǎn)取向硅鋼的企業(yè)只有寶鋼和武鋼，日本取向硅鋼產(chǎn)量的減少，為寶鋼、武鋼擴(kuò)大生產(chǎn)、提高價(jià)格提供的良好機(jī)會(huì)。
  ? ??? 由于鞍鋼、武鋼、河鋼等鋼廠在4月份已經(jīng)下調(diào)了主流產(chǎn)品出廠價(jià)格200~300元/噸，寶鋼5月份價(jià)格調(diào)整幅度與此基本相當(dāng)。預(yù)計(jì)此次寶鋼調(diào)價(jià)對(duì)其他鋼廠5月份價(jià)格政策制定不會(huì)形成明顯影響，在近階段鋼材價(jià)格出現(xiàn)上漲，原材料價(jià)格居高不下的局面下，預(yù)計(jì)鞍鋼、武鋼5月份出廠價(jià)格開平盤的可能性較大。

  ????? 中聯(lián)鋼分析師胡艷平：板材企業(yè)進(jìn)入降價(jià)周期

  ????? 清明小長假剛剛結(jié)束，寶鋼率先出臺(tái)5月價(jià)格政策，除取向硅鋼上調(diào)外，其他主要品種如期下調(diào)200~300元/噸。
  ????? 這是寶鋼自2010年9月份以來首次下調(diào)出廠價(jià)，與近期反彈勢(shì)頭不錯(cuò)的鋼市似乎有所不符。事實(shí)并非如此，寶鋼降價(jià)并非意外，更多反映出其訂單不足以及對(duì)后市謹(jǐn)慎預(yù)期。
  ????? 在筆者看來，寶鋼此次調(diào)價(jià)預(yù)示著大型板材企業(yè)全線步入降價(jià)周期，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)短期雖存支撐，但總體向下趨勢(shì)難改。
  ????? 訂單遇阻寶鋼如期降價(jià)
??????? 對(duì)于寶鋼此次降價(jià)，筆者并不感到意外，且幅度基本在預(yù)期之內(nèi)。
  ????? 主要原因在于：一是近期市場(chǎng)價(jià)格雖有所回升，但總體低于2月中旬價(jià)格水平，且明顯低于鋼廠訂貨價(jià)格，市場(chǎng)倒掛情況沒有得到有效緩解；二是寶鋼最近7次調(diào)價(jià)均是漲價(jià)或平盤政策，而鞍鋼、武鋼、首鋼等中間或多或少都進(jìn)行了下調(diào)，它與其他鋼廠價(jià)格差距加大。以1mm普碳冷卷為例，4月寶鋼產(chǎn)品稅前出廠價(jià)格較鞍鋼高出446元/噸；三是主要用鋼行業(yè)需求回升緩慢，特別是對(duì)高端板材需求較大的汽車行業(yè)增速下滑比較明顯，影響了寶鋼自身的訂單組織難度。
鋼市就此反轉(zhuǎn)概率較小
  ????? 近日，在遠(yuǎn)期市場(chǎng)強(qiáng)勁拉漲的帶動(dòng)下，主要鋼材品種價(jià)格持續(xù)上漲。目前上海5.5mm普碳熱卷漲至4750元/噸，累計(jì)較3月中旬低點(diǎn)反彈6%。市場(chǎng)對(duì)于后期鋼市走向爭(zhēng)論較為激烈，部分認(rèn)為鋼價(jià)將就此反轉(zhuǎn)，有人則認(rèn)為鋼價(jià)在階段性反彈后再度向下。
  ????? 后期供應(yīng)將增多。盡管統(tǒng)計(jì)局所公布1~2月粗鋼產(chǎn)量有一定水分，但鋼廠開工率回升是不可爭(zhēng)論的事實(shí)。據(jù)中鋼協(xié)旬報(bào)顯示，3月上中旬全國粗鋼日產(chǎn)量（估算值）突破190萬噸至192.1萬噸，創(chuàng)同一口徑下產(chǎn)量數(shù)據(jù)的歷史高位。與此同時(shí)，唐山地區(qū)高爐開工率接近98%，為2008年以來頂峰狀態(tài)。而從現(xiàn)有原料推算生產(chǎn)成本，再對(duì)主導(dǎo)鋼廠最新出廠價(jià)格，鋼廠仍有盈利，這將導(dǎo)致鋼廠開工率維持高位，預(yù)示著后期資源投放增多。另外，鋼廠訂貨比例上升也從側(cè)面反映出資源投放量增多，據(jù)了解，13家主導(dǎo)鋼廠熱軋平均訂貨比例達(dá)83.3%，環(huán)比2月回升近18個(gè)百分點(diǎn)，為2010年以來較高水平。鋼廠訂貨比例上升預(yù)示著后期到貨量較大，且從主導(dǎo)鋼廠熱軋訂貨比例與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來看，兩者多呈反相關(guān)系。
  ????? 終端需求有趨弱跡象。今年以來，由于國家宏觀調(diào)控政策接二連三出臺(tái)，再加上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，部分用鋼行業(yè)生產(chǎn)增速放緩，對(duì)鋼材等原料需求有轉(zhuǎn)弱跡象，資金普遍緊張。
  ????? 鋼廠價(jià)格仍存下調(diào)空間。3月中旬，鞍鋼等多數(shù)大鋼廠相繼下調(diào)板材產(chǎn)品訂貨價(jià)格，也一定程度上緩解了倒掛現(xiàn)象。但由于幅度有限，倒掛現(xiàn)象未能根治，目前主導(dǎo)鋼廠5.5mm熱卷到滬成本仍高于市場(chǎng)售價(jià)。
  ????? 很顯然，要想解決現(xiàn)有倒掛窘境，要么鋼價(jià)上漲，要么鋼廠繼續(xù)降價(jià)。目前來看，鋼廠出廠價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)概率明顯大于鋼價(jià)就此反轉(zhuǎn)。就鋼廠生產(chǎn)及合同組織情況來看，對(duì)利潤以及市場(chǎng)占有率的追求令鋼廠開工率仍居高位，但不少鋼廠合同組織普遍欠理想。很顯然，要想順利消化資源，降價(jià)是最易見效方式之一。
  ????? 綜合分析認(rèn)為，遠(yuǎn)期市場(chǎng)向好格局、即時(shí)成本支撐以及較好市場(chǎng)心態(tài)將合力支撐鋼價(jià)短期繼續(xù)向上。但遠(yuǎn)期市場(chǎng)波動(dòng)性非常強(qiáng)，極易受到一些人為因素影響，缺乏持久性。同時(shí)無論供應(yīng)、需求，還是鋼廠調(diào)價(jià)趨勢(shì)及合同組織情況，均難以支撐鋼價(jià)就此反轉(zhuǎn)向上。
  ????? 從宏觀面來看，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品及日用品仍面臨價(jià)格上漲壓力，近日油價(jià)上調(diào)將推升4月份CPI，通脹壓力依然較大，后期仍有望進(jìn)一步出臺(tái)緊縮政策?；诖耍P者認(rèn)為國內(nèi)鋼材市場(chǎng)就此反轉(zhuǎn)概率小于階段性反彈后再度向下探底。