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本周（8月22日—8月26日），西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在4820元/噸，較前一周下跌30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價(jià)格先穩(wěn)后跌，截止8月26日，全國28個(gè)主要市場25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為5042元/噸，較上周末下跌29元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4940元/噸附近，一周下跌10元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在5160元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在5030元/噸一線，一周持平；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在5220元/噸一線，一周持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4890元/噸，一周下跌10元/噸。?

現(xiàn)貨市場先穩(wěn)后跌，期貨市場小幅整理，多空雙方總體圍繞4800元/噸一線爭奪。螺紋鋼主力RB1201合約最高價(jià)出現(xiàn)在周一的4845元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周四的4788元/噸，周五收于4800元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌14元/噸。周五RB1201合約持倉量為374306手，較上周五增倉7330手。本周RB1201合約累計(jì)成交量為1275462手，較上周下降16.55%。近期螺紋鋼期貨成交量持續(xù)清淡，RB1201成為主力合約以來鮮有40萬手以上的日成交量，資金對(duì)螺紋鋼的青睞程度已明顯下降，短期內(nèi)仍將難有明顯的趨勢性行情。

本周國內(nèi)現(xiàn)貨期貨弱勢盤整，趨勢仍不明朗。那么下周市場即將進(jìn)入金九季節(jié)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來對(duì)市場能否有提振作用？央行調(diào)整存準(zhǔn)基數(shù)會(huì)否引起資金更加緊張？原料價(jià)格走勢如何？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2011年8月26日，上海市場主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為355645噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月19日減倉1770噸，減倉幅度0.5%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為185536噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月19日減倉3910噸，減倉幅度2.06%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉5680噸，減倉幅度為1.04%。?

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）?

三、分產(chǎn)地類別存量分析?

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2011年8月26日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：?

從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量15家，超萬噸產(chǎn)地庫存累計(jì)329690噸（上期15家過萬噸產(chǎn)地累計(jì)337049噸）。對(duì)比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量35家，總庫存量463423噸（上期36家過5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫存量474194噸）。?

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地?cái)?shù)量為93家（上期數(shù)據(jù)為90家）。?

從本次庫存統(tǒng)計(jì)情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存繼續(xù)小幅下降，其中二級(jí)鋼10mm、25mm規(guī)格減倉超過1000噸；三級(jí)鋼10mm、20mm規(guī)格減倉超過1000噸。本周集中減倉產(chǎn)地主要集中在江蘇、安徽等地，此次減倉幅度較大的鋼廠為蕪湖新興、江蘇雨花，增倉幅度較大的鋼廠為日照、寶日。?

四、總結(jié)分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為54.12萬噸，較上周減少0.57萬噸；線材9.04萬噸，增加0.32萬噸；盤螺7.09萬噸，增加0.26萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為70.09萬噸，較上周末減少0.14萬噸。?

本周滬市螺紋鋼庫存量連續(xù)第四周下降，但線材、盤螺庫存量小幅上升?？v觀全國市場，本周全國24主要市場螺紋鋼庫存量為557.78萬噸，增加10.18萬噸；線材庫存量為105.35萬噸，增加4.29萬噸。本周全國建材庫存量出現(xiàn)明顯上升，其中螺紋鋼庫存周增量為3月中旬以來的最高水平，線材庫存量則是連續(xù)24周下降后首次出現(xiàn)回升。

從需求情況來看，本周一、周五終端需求釋放不錯(cuò)，周二至周四受持續(xù)下雨天氣影響，市場成交相當(dāng)?shù)兔?。西本新干線監(jiān)測的周終端采購量環(huán)比較上周回落8.2%，這是連續(xù)第三周環(huán)比回落，終端需求釋放在8月份淡季特征還是比較明顯。

從資金情況下，本周央行央票發(fā)行延續(xù)地量，公開市場操作延續(xù)凈投放態(tài)勢，這是連續(xù)第六周往市場凈投放資金，累計(jì)凈投放2190億元。但目前市場資金總體緊張的局面仍相當(dāng)明顯，資金利率持續(xù)攀升。據(jù)西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，8月25日滬大額銀行承兌匯票月貼現(xiàn)率高達(dá)8.28‰，較8月9日的7.98‰上升3.76%，創(chuàng)2008年初以來的新高。和前幾年貼現(xiàn)率一般都是年中和年末最高相比，今年的貼現(xiàn)率卻在8月份還持續(xù)走高，資金緊張局面已貫穿全年。

從消息面來看，本周世界央行官員舉行貨幣政策座談會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話備受關(guān)注，盡管伯南克講話并沒有暗示市場期待的QE3，但在伯南克演講結(jié)束后美股、原油等止跌回升，投資者信心還是受到了一定的提振。國內(nèi)方面據(jù)報(bào)道央行已下發(fā)通知，計(jì)劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳。這意味著大量資金將被凍結(jié)，相當(dāng)于未來6個(gè)月內(nèi)上調(diào)兩至三次存款準(zhǔn)備金率。這也體現(xiàn)在央行繼續(xù)把穩(wěn)定物價(jià)作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)的決定，短期內(nèi)市場資金緊張的局面難以緩解。

原材料方面，近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，8月份國內(nèi)礦價(jià)上漲幅度達(dá)到70元/噸，印度粉礦外盤外報(bào)上漲幅度達(dá)到期5美元/噸，鋼廠生產(chǎn)成本仍面臨近一步上升的壓力。鋼坯價(jià)格盡管近期沒有明顯上漲，但在本周鋼材價(jià)格下跌的情況下，鋼坯價(jià)格表現(xiàn)仍相當(dāng)堅(jiān)挺，且本周末價(jià)格又出現(xiàn)50元/噸的上漲，成本對(duì)鋼價(jià)的支撐作用仍然較強(qiáng)。

綜合來看，目前的低庫存、高成本局面對(duì)整體鋼價(jià)仍有明顯的支撐作用，金九季節(jié)的需求也有望好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼價(jià)有望穩(wěn)中偏強(qiáng)。但同時(shí)資金面的緊張對(duì)市場整體活躍度抑制作用明顯，鋼價(jià)整體震蕩格局難改。

[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來