中國證券報(bào)? 記者? 李曉輝

8月29日，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月中旬76家重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.3萬噸，旬環(huán)比增長0.21%。鋼協(xié)據(jù)此估算，8月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量194.7萬噸，旬環(huán)比增長0.25%。當(dāng)月上中旬粗鋼日產(chǎn)量為194.5萬噸，環(huán)比7月實(shí)際日產(chǎn)量增加1.67%。

中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)副秘書長盛志誠認(rèn)為，目前資金緊張以及融資成本高企對(duì)市場活躍度將形成明顯抑制，預(yù)計(jì)9月份鋼價(jià)整體仍將以箱體震蕩為主。

不過，隨著傳統(tǒng)市場旺季的到來，市場有相當(dāng)部分看法鋼鐵板塊存在需求旺季到來的交易性機(jī)會(huì)，相對(duì)更為看好建筑鋼材比重大的相關(guān)公司。

二級(jí)螺紋毛利維持在400元/噸

西本新干線認(rèn)為，在7月份粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新低之后，進(jìn)入8月份隨著部分鋼廠檢修的結(jié)束以及電力供應(yīng)形勢的緩解，粗鋼日均產(chǎn)量開始出現(xiàn)小幅反彈。從市場價(jià)格與鋼廠成本比較來看，目前多數(shù)鋼廠生產(chǎn)仍處于盈利狀況，其中建筑鋼材利潤空間相對(duì)較大，鋼廠生產(chǎn)積極性仍保持在較高水平。

中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)分析認(rèn)為，從目前鋼廠開工及生產(chǎn)態(tài)勢來看，8月粗鋼產(chǎn)量難有重大變化。8月上中旬以來粗鋼產(chǎn)量環(huán)比略有增加主要原因在于鋼價(jià)自7月以來呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，部分品種盈利較好，刺激鋼廠生產(chǎn)。綜合測算，二級(jí)螺紋毛利維持在400元/噸。

西本新干線認(rèn)為，8月份國內(nèi)鋼市走勢糾結(jié)，整體趨勢不明。9月份隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，市場需求釋放將有所好轉(zhuǎn)，加之目前的低庫存、高成本將對(duì)市場走勢形成支撐，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)鋼價(jià)有震蕩走高的動(dòng)力。

不過，目前除卻市場本身的庫存及需求因素外，今年以來一直未放松的資金問題一直成為困擾鋼價(jià)走勢的一大因素。據(jù)西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，8月25日滬大額銀行承兌匯票月貼現(xiàn)率高達(dá)8.28‰，較8月9日的7.98‰上升3.76%，創(chuàng)2008年初以來的新高，

鋼鐵板塊PB僅1.13倍左右

8月以來，鋼價(jià)一直處于高位震蕩的糾結(jié)走勢之中，月度總體為微幅上漲。截至到8月28日，國內(nèi)螺紋鋼均價(jià)4954元/噸，環(huán)比跌14元/噸跌幅0.28%；線材5058元/噸，環(huán)比漲78元/噸漲幅1.57%；熱軋板4837元/噸，環(huán)比微漲5元/噸漲幅0.10%；中厚板均價(jià)4879元/噸，環(huán)比上漲18元/噸，漲幅0.37%；冷軋板均價(jià)5550元/噸，環(huán)比上漲56元/噸，漲幅1.02%。

據(jù)國信證券8月29日發(fā)布的鋼鐵行業(yè)月報(bào)中顯示，目前鋼鐵板塊的平均PB為1.30倍，但如果剔除掉攀鋼釩鈦、包鋼股份等因?yàn)橹亟M個(gè)股外，鋼鐵PB只有1.13倍左右，為A股PB的0.47倍，基本處于歷史最低的相對(duì)估值區(qū)域。個(gè)股已出現(xiàn)大面積的破凈現(xiàn)象，其中寶鋼股份PB為0.88倍，華菱鋼鐵PB為0.8倍等。

國信證券建議，在板塊估值已具備相當(dāng)?shù)陌踩呺H的情況下，我們建議投資者把握好需求旺季到來的交易性機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注新興鑄管、八一鋼鐵等業(yè)績靚麗且受益于保障房建設(shè)的公司；絕對(duì)股價(jià)較低，估值相對(duì)安全的公司比如河北鋼鐵、寶鋼股份、華菱鋼鐵等；此外，繼續(xù)看好攀鋼釩鈦的長期投資價(jià)值。

齊魯證券8月29日發(fā)布的鋼鐵行業(yè)周報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然近期市場成交略顯清淡，但是隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步來臨，需求將對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐，保障房集中開工的脈沖式需求集中釋放有望構(gòu)成產(chǎn)能階段性短缺，建筑材比例高的企業(yè)受益較大，比如八一鋼鐵、新興鑄管、三鋼閩光等。