新金融記者 劉暢

鋼企態(tài)度轉變

“雖然不知道能不能成功，但現(xiàn)在我們對此(淡水河谷建立在華分銷中心)不那么抵制了，畢竟能夠增大現(xiàn)貨供應量，從而拉低價格，比長協(xié)劃算”，國內某大型鋼鐵廠采購中心總經理李建平(化名)對新金融記者說。

在李建平看來，導致鋼企態(tài)度緩和最主要的原因是9月后，下游市場不景氣，需求大幅回落，鐵礦石市場供需出現(xiàn)逆轉。

據國家統(tǒng)計局數據，10月份全國日均粗鋼、鋼材產量分別為176.4萬噸和235.7萬噸，環(huán)比降低6.7%和7.4%。海關統(tǒng)計顯示，10月份我國進口鐵礦石達4994萬噸，同比下降5%，環(huán)比下降15.5%。進入11月，國內鋼材價格連續(xù)十一周回落，累計比8月中旬下跌9.5%。

“價格大跌從一個側面也使得我們中國鋼廠變得不是那么被動了”，李建平解釋，之前由于三大礦山的壟斷，鐵礦石價格一路看漲，因此，“我們都是被牽著鼻子走，價格談判方面，中國鋼鐵企業(yè)根本沒有優(yōu)勢可言”。

早在2008年，淡水河谷方面就計劃建立自己的運輸船隊并在中國建立分銷中心。公開資料顯示，國內鋼廠曾在2010年上書發(fā)改委、工信部兩部委，以“需要限制礦山提高鐵礦石現(xiàn)貨價格的可能性”為理由要求兩部委否決淡水河谷在國內建立分銷中心的計劃。

今年3月，淡水河谷中國區(qū)總裁Luiz Meriz表示，暫時不考慮在中國建立分銷中心，此后該計劃一直被擱置。

“當時覺得過多的現(xiàn)貨讓他們(三大礦山)更容易利用自己的壟斷地位來影響價格，但現(xiàn)在情況不一樣了”，李建平介紹，二三季度長協(xié)價和現(xiàn)貨價基本持平甚至還高于現(xiàn)貨價，因此他們適當增加了現(xiàn)貨采購量，“如果大量現(xiàn)貨涌入市場，現(xiàn)貨多了價格可能會更低一些”，他說，這樣對于增加鋼鐵企業(yè)的利潤會有所幫助。

中鋼協(xié)數據顯示，9月份大中型鋼鐵企業(yè)銷售收入利潤率僅為2.53%，1至9月份累計利潤率僅為2.99%，如果再刨除非主業(yè)因素，鋼企的主業(yè)利潤率僅為1.5%。

中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌對新金融記者表示，鋼企態(tài)度轉變主要是目前鐵礦石行情出現(xiàn)逆轉，前期的出發(fā)點以及相應的模式失去了繼續(xù)應用的條件，市場環(huán)境發(fā)生變化。隨著季度定價等更靈活的定價模式被采用，相應的主被動地位逐漸發(fā)生改變，正是基于這種改變，國內鋼廠對淡水河谷方面決定重啟分銷中心的態(tài)度才有了轉變。

國內鋼鐵企業(yè)態(tài)度已經緩和，但一直比較低調的淡水河谷方面對于重啟建立在華分銷中心一事卻避而不談。新金融記者致電淡水河谷中國，工作人員稱“不方便發(fā)表任何評論”。而據知情人士向新金融記者透露，“現(xiàn)在已經就有關問題開始談了”。

至于分銷中心建成后是直接跳過貿易商和鋼廠交易還是以其他形式運作目前還不得而知。國內某大型礦業(yè)公司相關負責人向新金融記者介紹，具體的運作方式可能多種多樣，但主要有以下三種形式：“第一，他(淡水河谷)可以以外商的身份把貨放在保稅庫，既可以賣給貿易商也可以賣給鋼廠；第二在國內成立公司，直接運到非保稅庫；還有一種是找國內規(guī)模比較大的具有進口資質的貿易商做代理?！?/p>

該負責人介紹，找貿易商代理的情況又分為兩種：一種是純粹做代理，只提供人力和進口資質、報關、報檢服務，賺取固定的代理費。淡水河谷把礦石銷售給誰，多少錢銷售，都由貿易商代為簽訂合同，貿易商不承擔任何風險。

另一種是貿易商在代理的同時，如果有合適的機會，比如某鋼鐵廠想從貿易商采購，貿易商可以直接轉部分代理為自營，即貿易商與淡水河谷簽訂買賣合同，以固定價格買入，再加價賣給鋼鐵廠，而淡水河谷方面不清楚貿易商賣給誰和多少錢賣的。

無論以何種方式進行操作，客觀上都是增加了鐵礦石市場現(xiàn)貨供應量。“這樣一來，就可以彌補過去經常出現(xiàn)的短期需求不足的問題”，湖南華菱漣源鋼鐵市場部首席分析師柳希對新金融記者說。此前，巴西運到中國港口的礦石需要有個時間段，現(xiàn)在如果分銷中心可以一次性容納1000萬噸礦石，就可以在短時間內進行調劑。

市場競爭加劇

如果分銷中心的建立能夠給規(guī)模較大的貿易商提供更多資源的話，那么對中小貿易商來說，現(xiàn)貨量的增多可能會使得他們的利潤空間被擠壓。

張?zhí)K(化名)是山東一家貿易公司進口部的負責人，從事鐵礦石貿易4年的他在媒體還未公布消息之前就聽說淡水河谷的重啟計劃，“當時的第一反應就是我們的日子會更困難”，張?zhí)K坦言這對他們這種中小貿易商來說并不是件好事。

“以后客戶直接從分銷中心拿現(xiàn)貨就很方便，還用得著我們貿易商嗎？而且現(xiàn)貨多了價格可能會降低，鋼廠可能更多地選擇從市場上拿貨”，張?zhí)K對新金融記者說，話語中有一絲擔心。

張?zhí)K認為，如果市場上現(xiàn)貨供應量增多，可能會影響鋼廠長協(xié)的執(zhí)行。目前，歐債危機的蔓延使得淡水河谷很可能將原來歐洲市場的銷量轉而投放在中國市場，但是柳希認為，整個礦山的增量到底是以新的長協(xié)形式還是轉為現(xiàn)貨進入分銷中心還取決于公司自身的考量，“雖然不可能全部都轉成現(xiàn)貨，但現(xiàn)貨量肯定會增加一些”。

“現(xiàn)在現(xiàn)貨價格這么便宜，在市場不好的時候，鋼廠完全可以把長協(xié)往后推一下，到分銷中心直接拿現(xiàn)貨”，張?zhí)K說，這樣鋼廠的采購面就更寬了，“分銷中心本身就成了我們一個龐大的競爭對手”。

在西本新干線信息總監(jiān)盛志誠眼中，增加了一個競爭對手是件好事，這樣可以加劇市場競爭，下游客戶也多了一個采購途徑，他對新金融記者解釋道，“鐵礦石現(xiàn)貨增加了供應，價格漲跌更容易出現(xiàn)，而不是此前的單邊上漲，因為供應方的競爭在加劇”。一旦淡水河谷分銷中心成功建立，“兩拓也很有可能來，否則他們不就虧了”，張?zhí)K說。三大礦山雖然是寡頭壟斷，但本身也是相互競爭的關系。

公開資料顯示，巴西距離中國約11000海里，澳大利亞到中國的距離約3400海里，因此由于海運費用的原因淡水河谷在中國市場的爭奪中，與“兩拓”相比并不占什么優(yōu)勢。此前，淡水河谷一直計劃打造十幾艘40萬噸級巨型礦石運輸船只，也是從壓縮海運成本的角度出發(fā)的。

分銷中心的建立在一定程度上是為了與“兩拓”爭奪中國市場，國泰君安期貨研究所鋼材高級研究員、金屬與能源研究中心主任林小春對新金融記者說：“如果淡水河谷成功建立分銷中心，未來兩拓可能也會建立”。對于這種預測，盛志誠表示是“希望看到的”。

苑志斌也認為，中國市場一直是鐵礦石市場最大的需求方，在經歷了長期的礦價高企后，當前相對樂觀的情況無疑降低了淡水河谷進駐中國市場的門檻，同時，受國內鋼材市場需求低迷影響，鐵礦石壓港、庫存高企、價格回落都是良好的機遇。“總體而言，分銷中心的建立將增加中國市場的鐵礦石供應量，同時，對鐵礦石現(xiàn)價也起到平緩作用”。

長協(xié)或將瓦解？

淡水河谷分銷中心一旦建立，現(xiàn)貨資源或將更加豐富，于是有人擔心大量的現(xiàn)貨增加會促使鋼廠更多地選擇現(xiàn)貨交易，從而進一步瓦解日以縮短的長協(xié)定價機制，最后達到鐵礦石供應完全現(xiàn)貨化。

鐵礦石的年度定價談判即長協(xié)定價機制最早始于1981年，通過鐵礦石供應商和下游鋼廠或貿易商的談判來確定一個財政年度內鐵礦石的價格和供應量。一旦確定，雙方則依照談定的價格和數量在一年內執(zhí)行。

自2010年4月份以來，執(zhí)行了幾十年的年度長協(xié)定價機制開始被更短的季度甚至月度談判來代替。通常季度協(xié)議價格按照上季度普氏指數的均值為基準來計算，而普氏指數也標榜為依據全天市場追蹤和針對市場參與者的交易、投標、報價和其他信息的數據收集。無論從一年一談到季度定價的轉變還是以普氏指數本身為基礎定價，長協(xié)所決定的價格都越來越接近現(xiàn)貨的價格。

由于十月后中國市場需求大跌，供給增加，現(xiàn)貨市場價格低于長協(xié)的季度價。由此，淡水河谷發(fā)函稱，決定按照當期的指數價格調整四季度的鐵礦石報價，10月份提貨的鋼廠可以先按照9月30日的普氏指數價格作為提貨價，在第四季度結束后，雙方將按照當季指數均價結算，即交易后實行多退少補。

不難看出，鐵礦石目前的價格已經越來越現(xiàn)貨化，但現(xiàn)貨的增量并不意味著長協(xié)的瓦解。林小春認為，通常一定規(guī)模的鋼廠在生產過程中都要核算成本，如果完全按照現(xiàn)貨供應，價格波動就會很大，成本就很難做?！颁搹S從鐵礦石采購到煉出鋼材再到賣給下游客戶這個過程是有周期的，如果上下游變化都很大，那么規(guī)劃核算成本以及計劃生產就會比較麻煩，也可能影響生產效率”，他說。

在鋼廠做采購多年的李建平也指出，目前現(xiàn)貨的確是便宜，分銷中心建立后可能還便宜，將來也許會在一定程度上增加現(xiàn)貨采購量，但是長協(xié)不會就此消失。他指出，“鋼廠每個月都需要幾百萬噸的礦石，必須有個長協(xié)盯著，規(guī)定好每個月拿多少貨，這樣在組織生產的時候就比較穩(wěn)定了”。如果所有礦石都去現(xiàn)貨市場采購，“就不能保證能拿到的數量，有的時候還要配礦，這樣長協(xié)所規(guī)定的礦石的質量和品質更有保證”。

李建平坦言，現(xiàn)在鋼廠還是希望有一個長協(xié)，價格可能不是最關鍵的，但“長協(xié)固定下來以后，最主要是能夠提供企業(yè)一定品質且比較穩(wěn)定的供應量”。也就是說，一定需要一個長期的供貨合同，具體的價格可以按照季度甚至月度變化來定。

不僅僅鋼廠需要長協(xié)，“三大礦山也肯定會保有一定的長協(xié)量”，上述大型礦業(yè)公司相關負責人告訴記者，“三大礦山的生產規(guī)模也是不斷擴大的，他們自己也有固定的投資，每年都會有一個預訂的銷售量，否則礦石挖出來放在港口就是損失，而長協(xié)就能夠保證一定的銷量”。在他看來，在保證基礎銷量的基礎上多生產的那一部分再拿到市場上做現(xiàn)貨，不可能完全現(xiàn)貨化。“他們也會考慮生產的延續(xù)性，未來長協(xié)不會消失，但有可能是定量不定價”，他說。

柳希也認為，建立分銷中心會增加現(xiàn)貨供應，但是絕不可能因此而終結長協(xié)機制，“全部實現(xiàn)現(xiàn)貨化不可能，因為鋼廠需要一定的長協(xié)量作為基本的保障，礦山也需要和鋼廠有一定的一對一的穩(wěn)定供應，大家都想長期穩(wěn)定”。

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