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國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周（10月18日—10月22日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)表現(xiàn)為先漲后跌，最終平收在4240一線。在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格繼續(xù)保持盤整運行態(tài)勢，具體來說，截止10月22日，華東區(qū)域上海市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4180元/噸附近，一周平盤；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4310元/噸一線，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4210元/噸一線，一周微幅反彈約10元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4490元/噸一線，一周反彈幅度約為40元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4350元/噸，一周下跌幅度約為40元/噸。

價格盤整，成交縮量，這是全國范圍內(nèi)建筑鋼材市場反映出的共同運行特征，市場接下來盤整將會繼續(xù)？抑或是真如市場部分群體期待的那樣，出現(xiàn)一波由真實需求支撐的價格上揚？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2010年10月22日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為426200噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月15日增倉9000噸，增倉幅度2.16%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為258900噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月15日增倉5000噸，增倉幅度1.97%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉14000噸，總體增倉幅度為2.08%，滬市建筑鋼材連續(xù)3周增倉。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

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三、分產(chǎn)地類別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2010年10月22日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

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從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的產(chǎn)地數(shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地數(shù)量14家，超萬噸產(chǎn)地庫存累計443,000噸（上期14家過萬噸產(chǎn)地累計455,000噸），另有24個產(chǎn)地資源庫存量超過5,000噸，累計157,000噸（上期19家產(chǎn)地累計136,000噸）。對比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5,000噸的產(chǎn)地數(shù)量38個，總庫存量600,000噸（上期33家過5000噸產(chǎn)地累計庫存量591,000噸）。

從西本新干線監(jiān)控到的庫存數(shù)據(jù)來看，近期中小鋼廠紛紛增加在滬資源投放量，而且從北方區(qū)域、山東區(qū)域鋼廠變化來看，類似西林、建龍、天鐵、凌源鋼鐵、萊鋼、新?lián)徜摵蛷埖甑葟S家資源以增加為主，幅度相對較大；而華東本地如永鋼、寶日也都不同程度的資源投放增量。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地數(shù)量略增加至86家（上期數(shù)據(jù)為84家）。

四、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量節(jié)后進一步增倉至685,100噸，盤螺庫存量約38,000噸，線材庫存量約為166,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模增加至約89萬噸，建筑鋼材總庫存量連續(xù)三周增倉。

上周最為引人關(guān)注的事件，莫過于悄無聲息的加息事件，根據(jù)西本新干線現(xiàn)貨交易平臺統(tǒng)計的滬上16家金融及中介機構(gòu)銀票貼現(xiàn)利率走勢來看，加息無疑讓資金在一定程度上緊張了起來（具體如下圖所示）。

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當(dāng)然了，筆者在這里提出加息，并不是想馬后炮分析加息影響如何，筆者在意的是近兩年來，尤其是資本市場與鋼鐵高度關(guān)聯(lián)以來，我們的鋼廠在做些什么。

首先在定價機制上，部分鋼廠與代理商成明顯對立之勢。此前作為部分鋼廠的代理商，雖然說有賺有賠，但是大體來說，一年下來，作為代理總能分得一些殘羹。但是近年來，鋼廠于流通代理商而言，大體上都成了噩夢，代理商賺錢部分鋼廠一定會追漲，代理商賠錢卻十之八九無人理睬，做代理商大部分會虧損到難以為繼，這是不爭的事實。

其次在所謂代理渠道保護機制上，部分鋼廠在不斷挑戰(zhàn)行業(yè)道德底線。部分鋼廠生產(chǎn)和銷售一般都掛出了兩塊牌子，但是業(yè)內(nèi)誰都知道這只不過是兩件外衣。這部分鋼廠生產(chǎn)出來的鋼材資源，會統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)銷給自己的銷售公司，然后由銷售公司再來分銷給各地的代理商，這種模式一般來說，是鋼廠防止流通貿(mào)易商“客大欺店”的典型手段，這姑且可以看作可以接受的商業(yè)手段，可以認為是部分鋼廠自己要做最大貿(mào)易商的證據(jù)，但是接下來的一些事情就實在有違商業(yè)常理。

例如當(dāng)市場價格上漲時，代理商向鋼廠銷售公司訂購的資源量必然會遭到削減，其實此時鋼廠的產(chǎn)量必然是增加的，鋼廠銷售公司會將富余的鋼材資源，以調(diào)整價格追補增量的形式，按照市場化形式公開另辟銷售路徑。反過來，當(dāng)市場價格處于下跌時，代理商代理量必然是被增加的。

類似的狀況，都已是舊聞，之所以提出來，是因為我們的部分鋼廠依舊在維持、而且十分愿意維持這種“穩(wěn)賺不賠”的模式。但是，需要提示的情況是，經(jīng)過如是多年的磨礪之后，代理商在逐步覺醒，而且由于利益的博弈，代理商與鋼廠之間沒有任何絕對的信任可言，這一點是目前問題的癥結(jié)，也是鋼鐵行業(yè)、市場運行潛在的最大羈絆。

而作為鋼廠來說，現(xiàn)在在忙什么呢？筆者通過與行業(yè)內(nèi)交流調(diào)研后，的確發(fā)現(xiàn)了一些新的動向，總結(jié)如下。

忙于拓展銷售半徑。隨著國內(nèi)部分區(qū)域城市化進程的放緩，或者說部分沿海發(fā)達區(qū)域城市化程度已經(jīng)較高了，部分產(chǎn)能不斷拓展的鋼廠，紛紛向華中、西南、西北以及華南區(qū)域派駐銷售機構(gòu)。

忙于期貨交易。從期貨業(yè)界了解到的信息來看，部分鋼廠在通過期貨進行套期保值操作，具體來說，鋼廠的思維中有一點關(guān)注，那就是現(xiàn)貨不想減產(chǎn)，期貨似乎成了銷售平臺。而從現(xiàn)狀來看，在鋼廠無規(guī)則野草般的擴張讓現(xiàn)貨市場陷入“漲跌乏力”之狀后，期貨市場面對“實力強大”、“期現(xiàn)結(jié)合”的鋼廠軍團，也同樣陷入了上下兩難窘境。

筆者有意無意會這樣聯(lián)想，鋼廠與現(xiàn)貨商的博弈，注定了雙方產(chǎn)生被淘汰對象，那現(xiàn)在期貨工具大行其道的這種局面下，部分鋼廠會不會被投機資本狠狠地咬上幾口進而斃命、部分鋼廠會不會互相博弈，謀求擴張和統(tǒng)一呢，果真如此，無論是淘汰落后，還是兼并重組，不是多出了許多市場化的東西么。

有人看著上述文字或許會茫然，因為沒有闡釋接下來鋼價會怎么走，筆者多句嘴，現(xiàn)狀如此，你還想鋼價怎么走？[文]西本新干線特邀評論員 一家之言