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本周（1月4日—1月6日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在4260元/噸，較節(jié)前下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格穩(wěn)中有跌。截止1月6日，全國48個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價格為4374元/噸，較節(jié)前下跌14元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4420元/噸附近，一周上漲10元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4650元/噸，一周下跌40元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4100元/噸一線，一周下跌30元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4550元/噸一線，一周持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4330元/噸，一周下跌10元/噸。 ?

現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有跌，期貨市場也弱勢盤整。螺紋鋼主力RB1205合約最高價出現(xiàn)在周三的4236元/噸，最低價出現(xiàn)在周四的4145元/噸，周五收于4196元/噸，較上周五收盤價下跌14元/噸。周五RB1205合約持倉量為663620手，較上周五增倉48142手。本周RB1205合約累計成交量為1946486手，日均成交量較上周增長18.3%。在本周三鋼材期貨大幅增倉下跌，周五又出現(xiàn)減倉上漲，市場整體趨勢仍不明顯，短期多空雙方或?qū)⒗^續(xù)圍繞4200元/噸一線爭奪。

進入新年的第一周國內(nèi)鋼市無驚喜，現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌，期貨先跌后漲，那么下周市場走勢如何？春節(jié)臨近需求已接近冰點，鋼價是否仍面臨下跌壓力？全國金融工作會議溫總理講話要求支持實體經(jīng)濟發(fā)展，提振股市信心，對市場能否形成利好？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年1月6日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為340935噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月30日增倉12160噸，增倉幅度3.7%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為179632噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月30日增倉8330噸，增倉幅度4.86%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉20490噸，增倉幅度為4.1%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

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從本次庫存統(tǒng)計情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)明顯上升，尤其是前期緊缺的三級25mm規(guī)格螺紋鋼集中到貨。其中二級鋼10mm、14mm、16mm、20mm、22mm、25mm規(guī)格增倉超過1000噸；三級鋼20mm、22mm、25mm、28mm規(guī)格增倉超過1000噸。?

三、總結分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)上升，總量為52.06萬噸，較上周增加2.05萬噸；線材12.75萬噸，增加 0.14萬噸；盤螺5.19萬噸，增加0.2萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為69.99萬噸，較上周末增加2.39萬噸。

本期滬市建筑鋼材庫存明顯上升，自去年12月中旬以來已連續(xù)三周上升，尤其是最近兩周上升幅度較大?？v觀全國市場，本期全國24主要市場螺紋鋼庫存量為527.61萬噸，增加30.6萬噸；線材庫存量為124.45萬噸，增加9.32萬噸?？傮w來看，本期全國建筑鋼材庫存量大幅上升，春節(jié)臨近以及全國大范圍的降溫雨雪天氣，使得終端需求已接近停滯，西本新干線監(jiān)測的滬線螺周終端采購量日均環(huán)比大幅回落64%，全國絕大多數(shù)市場庫存量均明顯上升。?

2011年已經(jīng)過去，在前三季度盡管鋼價運行在高位，但受制于原料的高價，鋼廠和貿(mào)易商利潤微薄，四季度隨著鋼價的大幅下跌，鋼廠和貿(mào)易商全面轉(zhuǎn)入虧損局面，全年綜合下來鋼鐵行業(yè)業(yè)績總體相當慘淡。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計， 1-11月，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)累計實現(xiàn)利潤853億元，同比增長8.07%。產(chǎn)品銷售利潤率只有2.55%，遠低于同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均利潤率水平。10月份和11月份會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤只有14億元和12.2億元，利潤率分別為0.48%和0.43%，企業(yè)虧損面超過三分之一。11月份若扣除投資收益則為凈虧損9.2億元。1-11月進口鐵礦石平均到岸價為166.21美元/噸，比上年同期增加39.81美元/噸，上漲31.49%。會員鋼鐵企業(yè)， 1-11月累計產(chǎn)品銷售總成本比上年同期上升23.6%。1-11月“對標挖潛”鋼鐵企業(yè)采購成本與上年同期相比，煉焦煤上漲13.53%，噴吹煤上漲19.13%，冶金焦上漲9.85%，國產(chǎn)鐵精礦上漲19.38%，進口粉礦上漲24.66%，廢鋼上漲23.75%。

本周備受關注的全國金融工作會議召開，會上溫家寶總理的講話對市場傳遞出多個重要信息。溫家寶強調(diào)，要從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有效解決實體經(jīng)濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。并指出要深化新股發(fā)行制度市場化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強股市監(jiān)管，促進一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提振股市信心。溫總理的講話中透露出保增長的意圖明顯，同時明確提出要提振股市信心，對近期資本市場的表現(xiàn)將會起到積極作用。

而就在上周五，央行發(fā)布公告，決定春節(jié)前暫停中央銀行票據(jù)發(fā)行，并根據(jù)實際需求開展短期逆回購操作。在距離春節(jié)還有兩周多的時間，央行提前發(fā)公告暫停央票發(fā)行，無疑對外暗示放松流動性的意圖，將有利于緩解目前市場資金緊張的局面。而目前市場普遍預期春節(jié)前央行仍可能有一次下調(diào)存款準備金率的舉措，若是如此市場資金面很可能會迎來實質(zhì)性放松。

綜合來看，春節(jié)前的鋼材市場供需均將處于低位的局面均將難以發(fā)生明顯變化，反倒是宏觀層面透露出的寬松信息可能會對市場形成稍許提振。在市場整體需求漸趨停滯的情況下，春節(jié)前國內(nèi)鋼市預計將會以弱勢維穩(wěn)運行為主。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來