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本周（5月2日—5月4日），西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在4220元/噸，較上周五下跌10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格小幅波動。截止5月4日，全國48個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價格為4381元/噸，較上周五下跌8元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4250元/噸，一周下跌20元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4320元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4330元/噸一線，一周上漲20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4560元/噸一線，一周持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4290元/噸，一周下跌20元/噸。 ?

現(xiàn)貨市場盤整偏弱，期貨市場先跌后漲，市場空頭氛圍仍然較濃。螺紋鋼主力RB1210合約最高價出現(xiàn)在周三的4284元/噸，最低價出現(xiàn)在周五的4233元/噸，周五收于4256元/噸，較上周五收盤價下跌13元/噸。周五RB1210合約持倉量為889260手，較上周五增倉66298手。本周RB1210合約累計成交量為1471180手，日均成交量較上周下降2.85%。本周前兩個交易日市場表現(xiàn)為大幅增倉下行，最后一個交易日則表現(xiàn)為縮量減倉上行，市場多頭氣勢明顯不足，短期鋼材期貨價格仍將橫盤整理。

五月份第一周盡管只有三個交易日，但現(xiàn)貨、期貨均表現(xiàn)為震蕩偏弱走勢，那么下周走勢如何？央行重啟逆回購，資金進(jìn)一步寬松，鋼價能否得到支撐？外圍歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化，原油價格大跌，對國內(nèi)鋼市心態(tài)是否形成影響？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年5月4日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為386615噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較4月27日減倉19000噸，減倉幅度4.68%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為235172噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較4月27日減倉7540噸，減倉幅度3.11%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉26540噸，減倉幅度為4.09%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）?

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量明顯下降，總量為62.18萬噸，較上周減少2.65萬噸；線材13.25萬噸，增加0.11萬噸；盤螺5.91萬噸，減少0.25萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為81.33萬噸，較上周末減少2.8萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存明顯下降，尤其是螺紋鋼及盤螺庫存下降幅度較大，線材庫存略有上升。 縱觀全國市場，本期全國24個主要市場螺紋鋼庫存量為749.60萬噸，減少15.3萬噸；線材庫存量為201.14萬噸，減少4.61萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1688.04萬噸，減少25.22萬噸，降幅為1.47%?？傮w看來，盡管受五一假期影響，本周市場交易日較正常有所減少，但全國總庫存連續(xù)第十一周出現(xiàn)下降，說明市場終端有效需求釋放仍基本正常，市場成交低迷主要是中間需求表現(xiàn)過弱。

本周盡管國內(nèi)股市受政策面利好影響表現(xiàn)強(qiáng)勁，但歐美金融市場卻出現(xiàn)全面下跌，尤其是歐債問題再度引發(fā)市場憂慮。國際信用評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾繼上周將西班牙國債評級從A下調(diào)兩級至BBB+后，本周又宣布下調(diào)西班牙11家銀行的信用評級，并在5月5日再出重手，下調(diào)西班牙9個自治區(qū)債務(wù)評級，前景展望均為負(fù)面。法國選情的戲劇性變化以及之前荷蘭內(nèi)閣的瓦解，希臘大選反緊縮勢力崛起，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨著陷入衰退的風(fēng)險。而本周五美國公布的4月份非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期，全球股市、商品大跌，國際油價跌破100美元大關(guān)。歐美股市、商品價格的大跌對國內(nèi)金融市場走勢將形成較大影響，也將在很大程度上將影響國內(nèi)鋼市信心。

國內(nèi)市場資金方面，本周央行啟動650億元的逆回購，凈投放資金達(dá)1170億元，創(chuàng)下15周以來新高。公開市場操作彰顯出央行釋放公開市場到期流動性，緩和資金面壓力的意圖。西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月3日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.87‰，較4月28日下降0.61%。今年以來央行已經(jīng)停止了央票的發(fā)行，并且通過28天正回購將流動性從1-2月向3-4月份轉(zhuǎn)移，這樣的一種操作，事實(shí)上是將此前鎖定的資金向市場釋放。而在未來的5-7月，公開市場的票據(jù)到期量都很小，這意味著央行的騰挪空間變小，也在很大程度上加大了降低存款準(zhǔn)備金率的可能。

而近期原材料價格出現(xiàn)較明顯下跌，唐山普碳方坯價格已跌至3690元/噸，印度粉礦外盤報價跌至148美元/噸，焦炭、廢鋼價格均出現(xiàn)不同程度的下跌。原材料價格的下跌使得近期鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下移，鋼廠生產(chǎn)積極性仍然較高。4月上中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到201.6萬噸，預(yù)計4月份我國粗鋼日均產(chǎn)量將達(dá)到200萬噸以上的歷史新高水平。在下游房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)表現(xiàn)低迷的情況下，粗鋼產(chǎn)量的過快釋放，加劇了國內(nèi)鋼市供求矛盾，也對當(dāng)前價格走勢形成了不利影響。

綜合來看，外圍歐債問題引發(fā)擔(dān)憂加劇，全球金融市場普遍弱勢，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，市場供大于求格局明顯。國內(nèi)鋼價所面臨的外部環(huán)境仍然利空聚集，預(yù)計短期鋼價仍將以弱勢運(yùn)行為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來