本期觀點(diǎn)：鋼市疲軟依舊 原料穩(wěn)中有降

時(shí)間：2012-7-9—2012-7-13

● 市場回顧——原料整體小幅下跌，供需雙方對(duì)峙觀望；

● 成本分析——鋼廠成本整體下降，中小鋼廠略有盈利；

● 庫存分析——外礦廢鋼庫存下降，煤焦庫存穩(wěn)中有升；

● 政策數(shù)據(jù)——澳洲征稅影響有限，海運(yùn)費(fèi)階段性回升；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市短期難以回暖，原料價(jià)格穩(wěn)中有降。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材價(jià)格持續(xù)下跌影響，本周國內(nèi)原料市場價(jià)格總體小幅下跌，鋼廠繼續(xù)壓價(jià)壓庫，而不少貿(mào)易商不愿低價(jià)出貨，市場整體成交平淡，觀望氣氛濃重。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格小幅下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3580元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3700元/噸，較上周末下跌20元/噸；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持3550元/噸左右。南方市場價(jià)格小幅下跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格下跌40元至3750元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至3700元/噸。近期鋼坯整體市場需求疲軟，貿(mào)易商保持觀望，軋材企業(yè)采購積極性不高，預(yù)計(jì)近期鋼坯價(jià)格仍將小幅下跌。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有降。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價(jià)格下跌20元至1120元/噸（見圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價(jià)格保持1250元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格為960元/噸，凌鋼下調(diào)10元/噸。南方區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中有降。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1070元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持1000元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持970元/噸左右。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦價(jià)格先漲后跌。截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為136.5美元/噸（CIF），較上周五下跌1.25美元/噸。據(jù)了解，由于國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量一直保持高位，加之前期高價(jià)資源逐步消耗，港口貿(mào)易商6月份銷售情況尚可，一些大型貿(mào)易商現(xiàn)貨資源量不多，不愿低價(jià)銷售。預(yù)計(jì)近期鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，進(jìn)口礦價(jià)格將繼續(xù)135美元/噸位小幅波動(dòng)，國產(chǎn)礦價(jià)格將以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格繼續(xù)小幅下跌。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格降至1620元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1760元/噸左右，較上周下跌20-30元；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格降至1850元/噸，唐山部分民營鋼廠計(jì)劃再壓價(jià)30元/噸左右；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1700元/噸左右，山東、江蘇鋼廠采購價(jià)下調(diào)30-50元；西南地區(qū)焦炭價(jià)格維持穩(wěn)定，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1980元/噸左右。本周國內(nèi)市場煤炭價(jià)格繼續(xù)下跌，山東、江蘇、安徽部分礦務(wù)局將主焦煤、1/3焦煤、氣精煤出廠價(jià)格下調(diào)50-80元/噸，在近日召開的華東煤炭聯(lián)合體會(huì)議上，大部分企業(yè)看跌后市。近期焦炭企業(yè)限產(chǎn)力度加大，但無奈鋼材市場持續(xù)低迷，不少鋼廠在庫存情況尚可以及煤價(jià)下調(diào)的情況下，試圖繼續(xù)壓低采購價(jià)格，焦化企業(yè)銷售壓力較大。預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)小幅調(diào)整。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格小幅下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在2950-3000元/噸，邊角料價(jià)格為3050元/噸左右，較上周末下跌30-50元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格降至3100元/噸左右，湖南部分主導(dǎo)鋼廠報(bào)價(jià)已降至2950-3000元/噸，基本暫這采購；遼寧、天津、地區(qū)重廢價(jià)格為3100-3150元/噸，下跌50元/噸左右，河北地區(qū)中頻爐鋼廠重廢不帶票采購價(jià)格多在2700-2750元/噸，下跌20-30元/噸。本周國內(nèi)鋼材價(jià)格表現(xiàn)不佳，繼續(xù)呈下跌走勢，鋼廠采購積極性普遍不高，但同時(shí)，由于市場資源偏緊，貿(mào)易商也不急于出貨。預(yù)計(jì)下周市場價(jià)格將小幅波動(dòng)。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石和焦炭價(jià)格整體下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本降幅增大（見表2）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3903元/噸，較上周五下降18元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3812元/噸，較上周五下降23元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3730元/噸，較上周五下降33元/噸。本周五國內(nèi)市場二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4045元/噸，較上周五下跌29元/噸，隨著前期高價(jià)原料逐步消耗，目前部分中小鋼廠已略有盈利。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從鋼廠庫存情況看（見表3），本周國內(nèi)鋼廠進(jìn)口礦和廢鋼庫存都略有下降，到貨情況一般；煤炭和焦炭庫存略有上升，部分煤炭和焦炭企業(yè)迫于資金壓力降價(jià)出貨，鋼廠到貨情況正常。

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）7月1日，礦產(chǎn)資源租賃稅在澳大利亞正式實(shí)施，年利潤超過7500萬澳元的煤礦、鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)將被征收超額部分22.5%的稅?！居^點(diǎn)】：在鋼鐵市場持續(xù)疲軟、礦山企業(yè)仍具有較大利潤空間的局面下，資源稅的提高不會(huì)改變鐵礦石、煤炭市場的運(yùn)行態(tài)勢，生產(chǎn)商將承擔(dān)因此增加的成本。

（2）本周國際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)小幅回升。截止本周四，巴西至中國航線海運(yùn)費(fèi)為18.232美元/噸，較上周末上漲0.714美元/噸；西澳至中國航線海運(yùn)費(fèi)為7.163美元/噸，上漲0.417美元/噸?！居^點(diǎn)】：近期鐵礦石運(yùn)費(fèi)上升，主要是由于印度雨季后，澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量增加導(dǎo)致海岬型船舶運(yùn)費(fèi)上升所致，只是階段性的表現(xiàn)，并不代表鐵礦石市場需求回暖。

五、綜合觀點(diǎn)

近期國內(nèi)鋼材市場需求依舊疲軟，降息等消息也難以提振市場信心，多數(shù)鋼廠仍以謹(jǐn)慎采購為主，將原料庫存控制在較低水平。預(yù)計(jì)后期部分產(chǎn)能過剩或市場庫存較高的產(chǎn)品（如焦炭、進(jìn)口礦）的價(jià)格仍有小幅調(diào)整的空間，而廢鋼、鋼坯等現(xiàn)貨資源相對(duì)偏緊的產(chǎn)品將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/7/6