本期觀(guān)點(diǎn)：鋼廠(chǎng)采購(gòu)減緩 原料繼續(xù)跟跌

時(shí)間：2012-7-23—2012-7-27

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格全面下跌，鋼坯廢鋼跌幅百元；

● 成本分析——成本降幅低于鋼材，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)壓力增大；

● 庫(kù)存分析——原料庫(kù)存穩(wěn)中有降，鋼廠(chǎng)壓庫(kù)意向強(qiáng)烈；

● 政策數(shù)據(jù)——鐵礦產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，海運(yùn)價(jià)格整體下跌；

● 綜合觀(guān)點(diǎn)——鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存不多，短期繼續(xù)小幅跟跌。

一、本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)加快，其中鋼坯、廢鋼的跌幅都在100元/噸左右，市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周?chē)?guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格大幅下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格為3470元/噸（見(jiàn)圖1），20MnSi方坯出廠(chǎng)價(jià)格為3590元/噸，較上周末下跌120元/噸；山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格下跌160元至3360元/噸左右。南方市場(chǎng)價(jià)格整體下跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠(chǎng)價(jià)格下跌160元至3570元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格下跌100元至3600元/噸左右。目前整體下游成品材出貨較差，軋材企業(yè)停產(chǎn)增多，商家對(duì)近期市場(chǎng)仍不看好，一方面停止采購(gòu)，另一方面如果手中有現(xiàn)貨的貿(mào)易商因虧損太多暫停外售。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為鋼坯價(jià)格將繼續(xù)下跌，與5月份低點(diǎn)相比，因焦炭?jī)r(jià)格大幅下跌，生產(chǎn)廠(chǎng)家成本有所降低，認(rèn)為此輪下跌將跌至3400元/噸以下。預(yù)計(jì)下周價(jià)格將繼續(xù)下跌。

鐵礦石：

本周?chē)?guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格逐步下跌，進(jìn)口礦跌勢(shì)有所加快。截止本周四，河北唐山鋼廠(chǎng)65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格下跌20元至1100元/噸左右（見(jiàn)圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購(gòu)價(jià)格保持1250元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠(chǎng)66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格下跌40元至920元/噸。南方區(qū)域價(jià)格也略有松動(dòng)。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠(chǎng)價(jià)格下跌20元至1050元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠(chǎng)價(jià)格保持1000元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠(chǎng)價(jià)格保持970元/噸左右。進(jìn)口方面，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為126.75美元/噸（CIF），較上周五下跌7.75美元/噸，創(chuàng)今年新低。相對(duì)于其它品種，前期鐵礦石價(jià)格跌幅相對(duì)較小，因此本周價(jià)格突然加速下跌，可以看做是鋼廠(chǎng)正式減產(chǎn)的一個(gè)信號(hào)。在其它品種價(jià)格均已創(chuàng)下年內(nèi)新低的情況，鐵礦石價(jià)格短期繼續(xù)下探似乎已不可避免，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)礦支撐位在1000元/噸，進(jìn)口礦支撐位在120美元/噸（CIF）。

煤焦：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車(chē)板價(jià)格降至1520元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車(chē)板價(jià)格為1700元/噸左右，較上周五下跌60-80元；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌40-60元至1730-1760元/噸；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌20元至1600元/噸左右；西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌50元至1800元/噸左右。本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有跌，山東部分礦務(wù)局氣煤、氣肥煤出廠(chǎng)價(jià)格下調(diào)80元/噸，山西地區(qū)部分小煤礦出貨困難，限產(chǎn)停產(chǎn)增多。近期國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)普遍限產(chǎn)保價(jià)，加之鋼廠(chǎng)產(chǎn)量仍保持高位，且煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅下跌的可能性較小，預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格跌破1500元/噸的可能性較小。

廢鋼：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格全面下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至2820-2850元/噸，邊角料價(jià)格為2900元/噸左右，較上周末下跌100元/噸，其中江蘇不少鋼廠(chǎng)（如沙鋼、中天鋼鐵等）本周連續(xù)三度降價(jià)；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格降至3000-3030元/噸左右，下跌30-50元/噸，目前除了武鋼略有采購(gòu)，其它大中型鋼廠(chǎng)多已暫停進(jìn)貨；遼寧地區(qū)重廢價(jià)格下跌90元至2990-3040元/噸，河北地區(qū)小電爐鋼廠(chǎng)重廢不帶票采購(gòu)價(jià)格降至2600-2650元/噸，下跌100元/噸。近期廢鋼價(jià)格跌勢(shì)可以用“短平快”來(lái)形容，一方面反映了鋼廠(chǎng)整體庫(kù)存水平不高，不敢大幅壓價(jià)，只能跟著鋼材市場(chǎng)逐步下跌。同時(shí)，也表明多數(shù)廢鋼貿(mào)易無(wú)意囤貨，采取快進(jìn)快出操作。預(yù)計(jì)短期內(nèi)廢鋼價(jià)格仍有下調(diào)空間。

二、本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)情況

三、本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)成本和庫(kù)存變化

隨著鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格整體走低，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見(jiàn)表2）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3828元/噸，較上周五下降57元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3739元/噸，較上周五下降55元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3661元/噸，較上周五下降51元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3856元/噸，較上周五下跌133元/噸，鋼材價(jià)格的降幅仍明顯大于成本的降幅。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從鋼廠(chǎng)庫(kù)存情況看（見(jiàn)表3），除了煤炭庫(kù)存相對(duì)穩(wěn)定外，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)其它主要原料庫(kù)存都略有下降，表明目前近期鋼廠(chǎng)壓庫(kù)意向明顯。

表3：國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量為59987.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.7%。其中，6月份我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量為12569.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.2%?！居^(guān)點(diǎn)】：今年上半年國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增幅明顯高于進(jìn)口礦增幅，表明我國(guó)對(duì)進(jìn)口礦的依存度繼續(xù)下降，外礦價(jià)格進(jìn)入緩慢下降通道。

（2）本周?chē)?guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)小幅下跌。截止本周四，巴西至中國(guó)航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)為17.850美元/噸，較上周末下跌0.757美元/噸；西澳至中國(guó)航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)為7.009美元/噸，下跌0.404美元/噸?！居^(guān)點(diǎn)】：近期東亞市場(chǎng)包括鐵礦石、煤炭在內(nèi)的大宗商品成交都十分平淡，干散貨運(yùn)價(jià)下跌也在情理之中。

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

7月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)加快，鋼廠(chǎng)也頻繁下調(diào)原料采購(gòu)價(jià)格，甚至是一周內(nèi)連降3-4次。但這也反映了一個(gè)信號(hào)，即鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存不多，否則肯定會(huì)采取大幅壓價(jià)的策略，而不是小幅度、多頻次降價(jià)。近兩周原料價(jià)格盡管一路下跌，但降幅仍明顯低于鋼材，也是此道理。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)原料價(jià)格仍是以緩慢跟跌為主。不過(guò)，隨著后期鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度增大（前提是螺紋鋼價(jià)格跌破3600元/噸），原料價(jià)格降幅應(yīng)該會(huì)逐步加大，特別是鐵礦石、焦炭、廢鋼等品種。。[文] 西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 謙文2012/7/20