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國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周（8月23日—8月27日），西本——鋼材指數(shù)回落至3960一線，一周下跌50點(diǎn)。在此期間，國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格全面反彈，具體來(lái)說(shuō)，截止8月27日，華東區(qū)域上海市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3880-3910元/噸附近，一周下跌約50元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4270元/噸一線，一周下跌約50元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4170元/噸一線，一周下跌約60元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4230元/噸一線，一周下跌約130元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4200元/噸，一周下跌約140元/噸。

盤(pán)整回落，此前大幅度推漲的華中、西南區(qū)域市場(chǎng)猴性再現(xiàn)，上竄下跳，本周跌幅超過(guò)100元/噸，京滬廣三地平穩(wěn)回落，那么接下來(lái)市場(chǎng)價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)回落下去呢？抑或者是會(huì)有其他情況開(kāi)始出現(xiàn)？討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析

西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2010年8月27日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為487400噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月20日減倉(cāng)26100噸，減倉(cāng)幅度5.08%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為271500噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月20日減倉(cāng)20200噸，減倉(cāng)幅度6.92%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)46300噸，總體減倉(cāng)幅度為5.75%，本期減倉(cāng)幅度飛越性放大。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

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三、分產(chǎn)地類(lèi)別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2010年8月27日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

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從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中總量超過(guò)萬(wàn)噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量20家，超萬(wàn)噸產(chǎn)地庫(kù)存累計(jì)583,000噸，較上期減倉(cāng)約62,000噸（上期22家過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)地累計(jì)645,000噸），另有13個(gè)產(chǎn)地資源庫(kù)存量超過(guò)5,000噸，累計(jì)81,000噸（上期12家產(chǎn)地累計(jì)69,000噸）。對(duì)比來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中超過(guò)5,000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量33個(gè)，總庫(kù)存量664,000噸（上期34家過(guò)5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫(kù)存量714,000噸）。
 
上述統(tǒng)計(jì)范圍中，屬于華東本地資源庫(kù)存量約為43.2萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為45.4萬(wàn)噸），來(lái)自東北、華北區(qū)域產(chǎn)地的資源庫(kù)存量約為8.6萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為9.6萬(wàn)噸），來(lái)自山東區(qū)域產(chǎn)地資源庫(kù)存量約為11.2萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為12.7萬(wàn)噸）。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地?cái)?shù)量繼續(xù)維持在89家（上期數(shù)據(jù)為89家）。
 
四、總結(jié)分析

西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量進(jìn)一步減倉(cāng)至758,900噸，盤(pán)螺庫(kù)存量約為52,000噸，線材庫(kù)存量約為168,000噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模降至約98萬(wàn)噸。

話題回到文章開(kāi)頭，上漲是否已經(jīng)到了上漲盡頭？?jī)r(jià)格下跌是否會(huì)很快到來(lái)？筆者認(rèn)為應(yīng)該從這樣幾個(gè)方面加以探討：

全國(guó)性的回落，在這個(gè)階段出現(xiàn)了，與之對(duì)應(yīng)的現(xiàn)象我們看到，一個(gè)亮點(diǎn)是近期庫(kù)存數(shù)據(jù)的快速變化，這一點(diǎn)與近期的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)變化有點(diǎn)不能對(duì)號(hào)，因?yàn)閺娜A東區(qū)域反饋來(lái)的信息來(lái)看，上海市場(chǎng)的終端需求總體還是維持偏低位運(yùn)行，而從部分機(jī)構(gòu)調(diào)研信息來(lái)看，類(lèi)似新疆、西南、西北等西部區(qū)域需求釋放尚可。結(jié)合著本地需求現(xiàn)狀以及庫(kù)存變化數(shù)據(jù)來(lái)看，唯一的理解就是，庫(kù)存分流開(kāi)始出現(xiàn)了。

縱觀市場(chǎng)來(lái)看，另一個(gè)影響市場(chǎng)運(yùn)行的要素，是資本寬松狀況。從西本新干線鋼材現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)控的數(shù)據(jù)來(lái)看，最新的銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率仍舊是繼續(xù)下行。這中間需要說(shuō)明強(qiáng)調(diào)的情況是，近期的貼現(xiàn)利率是波動(dòng)運(yùn)行的，有起有伏，而且總體綜合數(shù)據(jù)下行的同時(shí)，我們看到的情況是，銀行貼現(xiàn)利率漲跌互現(xiàn)，而中介掛出的貼現(xiàn)利率近期一改下行狀態(tài)，開(kāi)始出現(xiàn)小幅度上行現(xiàn)象。

舉出這個(gè)現(xiàn)象，意在告訴大家，下半年的資本金寬松程度不要過(guò)度樂(lè)觀，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)除了銹蝕資源低價(jià)沖擊，造成市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)以外，部分商家回籠資金也在一定程度上造成了一些負(fù)面影響。但是，恰恰也是資金維持目前的相對(duì)寬松，也給下半年鋼材市場(chǎng)價(jià)格炒作，留下了想象空間。

與此同時(shí)，我們關(guān)注到近來(lái)在供給面出現(xiàn)了一些新動(dòng)向，伴隨著國(guó)家節(jié)能減排任務(wù)的攻堅(jiān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份高能耗企業(yè)近來(lái)壓力不少。此前S鋼的限電傳言，以致近期B鋼集團(tuán)NB鋼鐵2500立高爐“拆除”謠言，經(jīng)過(guò)核實(shí)，最終現(xiàn)實(shí)的狀況是，都在為了達(dá)到節(jié)能減排開(kāi)始檢修，后者據(jù)說(shuō)檢修會(huì)維持到年底。而縱觀全國(guó)范圍來(lái)看，類(lèi)似中部、華北區(qū)域，許多鋼廠還是得到地方政府支持的，最后筆者的判斷也就是，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)實(shí)力雄厚的地方在加大限產(chǎn)力度，而經(jīng)濟(jì)尚離不開(kāi)鋼鐵支撐的區(qū)域，是不會(huì)限產(chǎn)的。

由此可以得出一個(gè)推論，全國(guó)來(lái)看，鋼材供需還是以供給過(guò)剩為主，但是作為區(qū)域市場(chǎng)不同，例如被限產(chǎn)的華東區(qū)域、再或者需求尚可的中西部題材區(qū)域，在接下來(lái)的時(shí)間里，在這些區(qū)域里，因?yàn)榫植?、階段性供需矛盾的實(shí)際發(fā)生，價(jià)格題材是否會(huì)出現(xiàn)炒作空間呢？

這個(gè)話題是十分耐人尋味的，就時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，需求存在釋放的預(yù)期；就資金來(lái)看，也能提供相對(duì)寬松的環(huán)境；而從心態(tài)來(lái)看，現(xiàn)在的環(huán)境下人心不能說(shuō)是全面思漲，分歧是存在的，而正是這種分歧的存在，使得市場(chǎng)還保持著十分高的理性，經(jīng)驗(yàn)者說(shuō)，往往是這種理性，會(huì)推著市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)前行。

與我們自身而言，把握形勢(shì)，順勢(shì)而為的同時(shí)，要理解記住一點(diǎn)的是，我們的大環(huán)境還未出現(xiàn)過(guò)多改善，即便是出現(xiàn)反彈，當(dāng)價(jià)格推漲到異常高度時(shí)，警惕性還是要保持的。[文]西本新干線工作室 一家之言