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本周（8月3日—8月10日），西本——鋼材指數(shù)再度下跌，周五收在3670元/噸，較上周五下跌30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格除西部地區(qū)小幅上漲外，其他區(qū)域價(jià)格全面下跌。截止8月10日，全國48個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3730元/噸，較上周五下跌57元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3650元/噸，一周下跌60元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3890元/噸，一周下跌40元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3650元/噸一線，一周下跌70元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3760元/噸一線，一周上漲30元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3680元/噸，一周下跌40元/噸。 ?

現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩下跌，期貨市場(chǎng)則低位回升，除周三小幅下跌外，其他四個(gè)交易日均以上漲為主。螺紋鋼主力RB1301合約最高價(jià)出現(xiàn)在周五的3727元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周一的3650元/噸，周五收于3721元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲49元/噸。周五RB1301合約持倉量為1108132手，較上周五增倉62040手。本周RB1301合約累計(jì)成交量為5056036手，較上周下降15.6%。本周在大宗商品整體走強(qiáng)以及鋼廠減產(chǎn)力度加大等因素影響下，鋼材期貨出現(xiàn)弱勢(shì)反彈，不過幅度并不大。目前鋼廠訂單組織困難，鋼廠價(jià)格普遍下調(diào)，短期內(nèi)鋼材期貨價(jià)格仍將以盤整運(yùn)行為主。

本周現(xiàn)貨、期貨表現(xiàn)有所差異，期貨市場(chǎng)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，那么下周走勢(shì)如何？7月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍在下行通道，國家會(huì)否出臺(tái)進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)政策？本周唐山地區(qū)鋼企出現(xiàn)跑路，引起民營(yíng)鋼企會(huì)否出現(xiàn)跑路潮的擔(dān)憂，相關(guān)影響會(huì)不會(huì)持續(xù)發(fā)酵？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2012年8月10日，上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為307245噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月3日減倉690噸，減倉幅度0.22%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為194372噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月3日增倉1900噸，增倉幅度0.99%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉1210噸，增倉幅度為0.24%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）?

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量小幅上升，總量為50.16萬噸，較上周增加0.12萬噸；線材11.08萬噸，減少1.51萬噸；盤螺8.01萬噸，增加1.33萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為69.25萬噸，較上周末減少0.06萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存基本持平，其中螺紋鋼、盤螺庫存出現(xiàn)上升，線材庫存則明顯下降?？v觀全國市場(chǎng)，本期全國24個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫存量為648.84萬噸，減少9.41萬噸；線材庫存量為162.86萬噸，減少7.08萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1539.95萬噸，減少16.34萬噸，減幅為1.05%?？傮w看來，本周全國鋼材庫存繼續(xù)呈小幅下降態(tài)勢(shì)，但下降的品種仍集中在建筑鋼材，板材庫存變化不大。

本周7月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，多數(shù)數(shù)據(jù)均明顯低于預(yù)期，顯示我國經(jīng)濟(jì)仍處于下行通道。從數(shù)據(jù)來看，CPI同比上漲1.8%，增速創(chuàng)30個(gè)月新低，PPI同比下降2.9%，連續(xù)5個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。7月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.2%，是自2009年6月以來38個(gè)月的新低；而出口1%的月度同比增速是今年2月份以來的新低。央行公布的7月份新增貸款為5401億元，M1同比增速為4.6%，也明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。1-7月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.4%，增速與1-6月份持平；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)15.4%，增速比1-6月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。可見盡管5月份開始我國出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策，但7月經(jīng)濟(jì)增速還處在下行通道，三季度經(jīng)濟(jì)增速很可能將再探新低。目前我國出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激方案中加大投資力度一直受到爭(zhēng)議，貨幣政策松動(dòng)效果也在趨弱，本周國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，專門針對(duì)流通行業(yè)出臺(tái)扶持政策。可見國家政策出臺(tái)更加側(cè)重于盤活存量資源，而非負(fù)債擴(kuò)張。

本周板材龍頭企業(yè)寶鋼出臺(tái)了9月份價(jià)格政策，熱軋、冷軋等主要品種出廠價(jià)格普遍下調(diào)80-180元/噸，反映出板材市場(chǎng)訂單情況持續(xù)低迷。而沙鋼、永鋼、中天等建筑鋼材廠家8月中旬出廠價(jià)格也普遍繼續(xù)下調(diào)，部分鋼廠甚至推出保值或代銷政策，鋼廠合同壓力仍在進(jìn)一步蔓延。本周市場(chǎng)傳出唐山某民營(yíng)鋼企老板已經(jīng)跑路，欠款額超過10億，跑路風(fēng)波開始從鋼貿(mào)圈轉(zhuǎn)移至實(shí)體鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。針對(duì)此次事件，部分大型國有企業(yè)已在內(nèi)部發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，要求各子分公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，尤其是對(duì)于合作的民營(yíng)企業(yè)要密切監(jiān)控其高層動(dòng)向，了解其內(nèi)部財(cái)務(wù)情況，相關(guān)交易流程和付款手續(xù)要全面進(jìn)行安全評(píng)估。據(jù)悉部分銀行和民營(yíng)企業(yè)合作也更加謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)此次事件對(duì)鋼材市場(chǎng)的交易各方在信用方面將引起不小的影響。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2012年7月下旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為160.73萬噸，旬環(huán)比下降2.66%；預(yù)估7月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為194.94萬噸，旬環(huán)比下降2.2%。7月份預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量為196.71萬噸，較6月份實(shí)際日均產(chǎn)量200.71萬噸下降1.99%。7月下旬受部分鋼廠加大檢修力度影響，粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)回落，但回落幅度并不明顯。而從庫存情況來看，7月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1232萬噸，比7 月中旬下降1.04%，鋼廠庫存量仍處在較高水平。

綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于下行通道，下游行業(yè)需求持續(xù)低迷。盡管鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)，但減產(chǎn)幅度較小，鋼廠合同組織相當(dāng)困難。近期國內(nèi)鋼價(jià)整體難仍以樂觀，預(yù)計(jì)將以弱勢(shì)盤整運(yùn)行為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來