本期觀點(diǎn)：鋼廠限量采購(gòu) 原料弱勢(shì)整理

時(shí)間：2012-8-20—2012-8-24

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯焦炭大幅下跌，南方廢鋼略有反彈；

● 成本分析——鋼廠成本繼續(xù)下降，中小鋼廠壓力減輕；

● 庫(kù)存分析——鋼廠繼續(xù)壓低庫(kù)存。外礦庫(kù)存持續(xù)下降；

● 政策數(shù)據(jù)——進(jìn)口鐵礦略有減少，海運(yùn)價(jià)格整體下跌；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠繼續(xù)限量采購(gòu)，原料總體小幅波動(dòng)。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)鋼坯、焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)大幅下跌，鐵礦石、廢鋼價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)觀望氣氛濃重，不少鋼廠已將原料庫(kù)存控制在半個(gè)月以內(nèi)。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格大幅下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至3150元/噸（見(jiàn)圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3270元/噸，較上周末下跌90元；山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌10元至3190元/噸左右。南方市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格保持3280元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至3290元/噸左右。目前市場(chǎng)情況下，貿(mào)易商保持觀望，一旦下游軋材企業(yè)減少采購(gòu)，鋼坯企業(yè)只能降價(jià)銷售，近期市場(chǎng)還是以小幅下跌為主，預(yù)計(jì)鋼坯價(jià)格短線將繼續(xù)走低，支撐位在3100-3120元/噸。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng)，北方部分鋼廠再度提價(jià)補(bǔ)庫(kù)。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格1090元/噸左右（見(jiàn)圖2），較上周下跌10元，63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購(gòu)價(jià)格下跌20元至1210元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格上漲10元至900元/噸，個(gè)別鋼廠再度加大采購(gòu)力度。南方區(qū)域價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1000元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持950元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格880元/噸左右。進(jìn)口市場(chǎng)繼續(xù)下跌，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為113.75美元/噸（CIF），較上周五下跌3.25美元/噸。目前國(guó)內(nèi)部分礦山企業(yè)已暫停出貨或停產(chǎn)，而進(jìn)口貿(mào)易商惜售心理也有所增強(qiáng)，部分鋼廠認(rèn)為進(jìn)口礦價(jià)跌破110美元/噸（CIF）的可能性不大，計(jì)劃少量補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)下周鐵礦石價(jià)格將以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格跌勢(shì)不止。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格降至1230元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1440元/噸左右，較上周五下跌60元左右；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌50元至1500-1550元/噸；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌60元至1300元/噸左右；西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅下跌，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌50元至1600元/噸左右。本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有降，河南部分礦務(wù)局噴吹煤出廠價(jià)格下調(diào)50元至1050元/噸；山東部分礦務(wù)局氣肥煤出廠價(jià)格下調(diào)100元至1080元/噸。近期鋼材和其它原料跌勢(shì)都有所趨緩，但煤炭焦炭降幅依然較大，這一方面說(shuō)明煤焦企業(yè)銷售壓力較大，同時(shí)也表明鋼廠減產(chǎn)力度確實(shí)在逐漸加大。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)煤焦價(jià)格降幅將減小。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)小幅波動(dòng)。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持2600-2650元/噸，邊角料價(jià)格為2700元/噸左右；福建地區(qū)鋼廠近期到貨情況一直不理想，采購(gòu)價(jià)格再度上調(diào)60-90元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格保持2750-2800元/噸，多數(shù)鋼廠暫停采購(gòu)。遼寧地區(qū)重廢價(jià)格下跌10元至2790元/噸左右，河北地區(qū)小電爐鋼廠重廢不帶票采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元至2320-2370元/噸。最近廣東、福建、東北地區(qū)廢鋼價(jià)格都出現(xiàn)過(guò)短暫反彈，這表明，目前廢鋼價(jià)格已處于底部，甚至許多鋼廠價(jià)格已經(jīng)超低，收貨困難，只得再度提價(jià)補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)8月下旬國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主。

二、本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著鐵礦和焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走低，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本持續(xù)下降（見(jiàn)表2）。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3592元/噸，較上周五下降53元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3518元/噸，較上周五下降51元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3469元/噸，較上周五下降47元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3672元/噸，較上周上漲13元/噸。如果以當(dāng)期原料成本來(lái)看，多數(shù)鋼廠已基本不虧損。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從鋼廠庫(kù)存情況看（見(jiàn)表3），本周國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存整體下降，特別是進(jìn)口礦下降較為明顯。一旦后期鋼材價(jià)格止跌反彈，不少鋼廠將重新加大補(bǔ)庫(kù)力度。

表3：國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-7月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石42375萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%。其中，7月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石5787萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比下降0.76%?！居^點(diǎn)】：目前進(jìn)口礦價(jià)格相較國(guó)內(nèi)礦仍略有優(yōu)勢(shì)，不少鋼廠都加大外礦配比，這也是進(jìn)口礦數(shù)量仍處于相對(duì)高位的主要原因。?

（2）本周國(guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)整體下跌。截止本周四，巴西至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為17.300美元/噸，較上周末下跌0.462美元/噸；西澳至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為6.665美元/噸，下跌0.31美元/噸?！居^點(diǎn)】：由于亞洲市場(chǎng)需求疲軟，近期全球鐵礦石、煤炭海運(yùn)貿(mào)易量均有所減少，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)低位震蕩運(yùn)行。

五、綜合觀點(diǎn)

由于鋼材非冷軋產(chǎn)量降幅不明顯，鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存仍處于高位，加之下游市場(chǎng)需求尚無(wú)起色，8月下旬鋼材市場(chǎng)仍難有改觀。在此形勢(shì)下，多數(shù)鋼廠仍將采取壓低庫(kù)存、少量補(bǔ)庫(kù)的策略，原料市場(chǎng)整體成交平淡。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯、鐵礦石價(jià)格將小幅下跌，焦炭和煤炭跌勢(shì)趨緩，廢鋼價(jià)格以穩(wěn)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/8/17