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本周（8月24日—8月31日），西本——鋼材指數(shù)延續(xù)跌勢，周五收在3590元/噸，較上周五下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價(jià)格繼續(xù)下跌。截止8月31日，全國48個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價(jià)格為3624元/噸，較上周五下跌47元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3600元/噸，一周下跌30元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3760元/噸，一周下跌50元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3470元/噸一線，一周下跌30元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3780元/噸一線，一周下跌10元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3590元/噸，一周下跌50元/噸。 ?

現(xiàn)貨市場繼續(xù)下跌，期貨市場也繼續(xù)走低，在周三一度逼近跌停之后強(qiáng)勁反彈，周四、周五小幅震蕩整理。螺紋鋼主力RB1301合約最高價(jià)出現(xiàn)在周一的3524元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周三的3327元/噸，周五收于3411元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌98元/噸。周五RB1301合約持倉量為1483790手，較上周五增倉75936手。本周RB1301合約累計(jì)成交量為12304206手，較上周大幅增長101.77%。本周期貨市場交投異?；钴S，周三單日成交量創(chuàng)400萬手以上的新高，周四成交量也在300萬手以上，反映出多空搏殺相當(dāng)激烈，在3300元/噸一線抄底多頭較為踴躍，在3400元/噸一線空頭入場積極。考慮到現(xiàn)貨市場表現(xiàn)仍相當(dāng)疲弱，近期期貨市場仍難有明顯反彈出現(xiàn)，3300-3400元/噸一線仍將是多空雙方爭奪的區(qū)間。

本周現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均持續(xù)下跌，那么下周走勢如何？8月鋼鐵PMI創(chuàng)2008年12月以來新低，對市場信心會不會形成進(jìn)一步打擊？鐵礦石、鋼坯價(jià)格持續(xù)暴跌，成本下降會不會進(jìn)一步壓低鋼價(jià)？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年8月31日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為299915噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月24日增倉640噸，增倉幅度0.21%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為162522噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月24日減倉15240噸，減倉幅度8.57%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉14600噸，減倉幅度為3.06%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）?

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為46.24萬噸，較上周減少1.46萬噸；線材10.96萬噸，減少0.16萬噸；盤螺7.25萬噸，減少0.7萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為64.46萬噸，較上周末減少2.32萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存繼續(xù)下降，尤其是三級螺紋鋼庫存量下降明顯?？v觀全國市場，本期全國24個主要市場螺紋鋼庫存量為595.90萬噸，減少14.13萬噸；線材庫存量為140.95萬噸，減少8.29萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1458.42萬噸，減少22.75萬噸，減幅為1.54%?？傮w看來，國內(nèi)鋼材總庫存量已連續(xù)六周下降，目前的庫存水平較2月中旬已累計(jì)下降24.33%，不過較去年同期仍高出4.18%，后期市場去庫存化壓力仍較為沉重。

據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會統(tǒng)計(jì)，8月份制造業(yè)PMI為49.2%，較7月份回落0.9個百分點(diǎn)，創(chuàng)去年11月份以來近9個月的新低。且該指數(shù)在今年以來首次跌破50%的臨界點(diǎn)，反映出制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動面臨較大困境，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。而從中物聯(lián)鋼鐵物流專委會發(fā)布的鋼鐵PMI來看，8月份低至39.9%，創(chuàng)下2008年12月份以來的最低點(diǎn)。反映出當(dāng)前鋼鐵行業(yè)所面臨的困境，已經(jīng)接近甚至超過2008年金融危機(jī)時期。8月份主要分項(xiàng)指數(shù)當(dāng)中，新訂單指數(shù)為32.2%，在上月環(huán)比大幅回落13個百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上,本月環(huán)比再度回落1.1個百分點(diǎn)，反映市場終端需求仍然相當(dāng)?shù)兔浴Ｉa(chǎn)指數(shù)為36.5%，較上月大幅回落12個百分點(diǎn)，反映鋼鐵企業(yè)由于訂單不足，檢修減產(chǎn)計(jì)劃出現(xiàn)增多。

本周鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格繼續(xù)暴跌，各品種價(jià)格全面跌至近三年最低水平。8月31日普氏鐵礦石62%價(jià)格指數(shù)為90.5美元/噸，一周累計(jì)下跌11美元/噸；MB鐵礦石62%價(jià)格指數(shù)為89.7美元/噸，一周累計(jì)下跌10.4美元/噸；63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)為98美元/噸，一周累計(jì)下跌11美元/噸。唐山地區(qū)普碳鋼坯價(jià)格在雙休日累計(jì)跌幅達(dá)70元/噸，目前僅為2910元/噸。原材料價(jià)格的大幅下降一方面使得鋼價(jià)成本支撐作用繼續(xù)減弱；另一方面也將抑制鋼廠減產(chǎn)的動力。

9月1日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺新一輪價(jià)格政策，大幅降價(jià)、補(bǔ)差仍是鋼廠調(diào)價(jià)的主流。其中沙鋼螺紋下調(diào)80元/噸，線材、盤螺下調(diào)150元/噸，對8月下旬螺紋補(bǔ)差50元/噸，線材、盤螺補(bǔ)差100元/噸；永鋼螺紋下調(diào)100元/噸，線材下調(diào)200元/噸，盤螺下調(diào)250元/噸；中天螺紋下調(diào)80元/噸，線材下調(diào)140元/噸，盤螺下調(diào)130元/噸。隨著鋼貿(mào)商作為鋼材蓄水池功能的減弱，鋼鐵企業(yè)訂單組織普遍遇到困難，鋼廠銷售與價(jià)格政策的調(diào)整均更加貼近市場。

綜合來看，鐵礦石、鋼坯等原材料價(jià)格深度下跌，鋼廠價(jià)格全面大幅下調(diào)，國內(nèi)鋼價(jià)成本支撐進(jìn)一步減弱。而PMI數(shù)據(jù)反映我國經(jīng)濟(jì)仍處于下行局面，需求形勢持續(xù)低迷。國內(nèi)鋼材市場走勢仍未見明顯企穩(wěn)因素，短期仍將以弱勢探底為主。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來