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本周（9月14日—9月21日），西本——鋼材指數(shù)大幅上漲，周五收在3720元/噸，較上周五上漲170元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價(jià)格全面上漲。截止9月21日，全國48個(gè)主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價(jià)格為3773元/噸，較上周五上漲162元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3830元/噸，一周上漲270元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4030元/噸，一周上漲260元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3650元/噸一線，一周上漲230元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3930元/噸一線，一周上漲110元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3770元/噸，一周上漲200元/噸。

現(xiàn)貨市場大幅上漲，期貨市場則震蕩回落，在周一至周三繼續(xù)沖高之后,周四、周五出現(xiàn)大幅下跌。螺紋鋼主力RB1301合約最高價(jià)出現(xiàn)在周三的3638元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周五的3496元/噸，周五收于3477元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌84元/噸。周五RB1301合約持倉量為1432494手，較上周五增倉215866手。本周RB1301合約累計(jì)成交量為22429420手，較上周下降6.49%。本周下半周鋼材期貨價(jià)格再度出現(xiàn)增倉大幅下跌，或許意味著本輪反彈已暫告一段落。在節(jié)前散戶將相繼減倉離場的情況下，預(yù)計(jì)本周鋼材期貨價(jià)格將呈偏弱震蕩走勢。

本周現(xiàn)貨大幅反彈，期貨則出現(xiàn)回落，那么下周走勢如何？9月上旬粗鋼產(chǎn)量再度上升，市場供應(yīng)會否形成新的壓力？月末與季末資金再現(xiàn)緊張的局面，對鋼價(jià)走勢會不會形成影響？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年9月21日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為278515噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月14日減倉6630噸，減倉幅度2.33%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為143282噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月14日減倉3280噸，減倉幅度2.24%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉9910噸，減倉幅度為2.3%。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為42.18萬噸，較上周減少0.99萬噸；線材9.75萬噸，減少0.32萬噸；盤螺5.27萬噸，減少0.29萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為57.21萬噸，較上周末減少1.59萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存持續(xù)下降，鋼廠資源投放出現(xiàn)減少，市場不少規(guī)格出現(xiàn)缺貨?？v觀全國市場，本期全國24個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為536.62萬噸，減少28.7萬噸；線材庫存量為118.27萬噸，減少10.92萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1331.19萬噸，減少66.62萬噸，減幅為4.77%?？傮w看來，國內(nèi)鋼材總庫存量已連續(xù)九周下降，近兩周連創(chuàng)今年以來最大單周降幅，一方面反映出終端用戶在經(jīng)過持續(xù)觀望之后，近期出現(xiàn)明顯的補(bǔ)庫需求；另一方面也反映出商家仍以降低庫存為主，向鋼廠訂貨并不積極。

據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2012年9月上旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.54萬噸，旬環(huán)比增長2.89%；預(yù)估9月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為189.46萬噸，旬環(huán)比增長1.23%。可見隨著鋼價(jià)的反彈，鋼廠生產(chǎn)也迅速出現(xiàn)反彈。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，重點(diǎn)企業(yè)9月上旬鋼材庫存量達(dá)到1206萬噸，旬環(huán)比增長1.77%，較去年同期更是增長39.77%，顯示出目前鋼鐵企業(yè)庫存壓力仍然較大。以當(dāng)前的原料價(jià)格和市場價(jià)格相比較，鋼廠生產(chǎn)已經(jīng)有了一定的利潤空間，預(yù)計(jì)9月中、下旬國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)很可能會進(jìn)一步放量，國內(nèi)鋼材市場供應(yīng)壓力將難有明顯緩解。

近日匯豐發(fā)表報(bào)告，9月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為47.8，略高于8月終值47.6，連續(xù)11個(gè)月位于盛衰分界線之下，顯示行業(yè)活動仍在萎縮。今年以來，中國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，穩(wěn)增長成為當(dāng)前首要任務(wù)。然而，歐洲、美國及日本相繼出招推出新一輪寬松政策，當(dāng)前面臨“穩(wěn)增長”壓力的中國，央行貨幣政策仍然相當(dāng)謹(jǐn)慎，以穩(wěn)定物價(jià)和防止房價(jià)上漲。在7、8月份我國外匯占款連續(xù)兩月出現(xiàn)負(fù)增長，加之月末、季度臨近的情況下，近期市場利率連續(xù)上漲。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)，9月24日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.84‰，較9月14日上漲5.91%。近期市場資金出現(xiàn)明顯的趨緊情況，如果10月份央行仍不采取降準(zhǔn)或降息措施釋放流動性，資金情況對鋼價(jià)形成的抑制影響將再度顯現(xiàn)。

綜合來看，下周是國慶長假前的最后一個(gè)交易周，終端用戶節(jié)前備貨對需求釋放仍將有一定的拉動作用，而商家為規(guī)避長假風(fēng)險(xiǎn)，在前期低價(jià)資源利潤空間較大的情況下，仍將以加快出貨為主。預(yù)計(jì)在國慶長假之前，國內(nèi)建筑鋼材總體將以小幅盤整走勢為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來