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本周（1月21日—1月25日），西本——鋼材指數(shù)保持平穩(wěn)，周五收在3860元/噸，較上周五持平。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格小幅波動。截止1月25日，全國61個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價格為3817元/噸，較上周五下跌4元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3860元/噸，一周上漲40元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4010元/噸，一周下跌10元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3670元/噸，一周持平；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3900元/噸一線，一周下跌40元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3770元/噸，一周持平。

現(xiàn)貨市場平穩(wěn)為主，期貨市場則強(qiáng)勢上漲，一舉創(chuàng)下去年7月份以來的新高。螺紋鋼主力RB1305合約最高價出現(xiàn)在周五的4085元/噸，最低價出現(xiàn)在周二的3945元/噸，周五收于4076元/噸，較上周五收盤價上漲74元/噸。周五RB1305合約持倉量為1579068手，較上周五增倉292148手。本周RB1305合約累計成交量為14613816手，較上周增長5.86%。隨著房地產(chǎn)市場的回暖以及鐵路基建投資的加快，市場對2013年鋼市樂觀情緒明顯上升，多頭入場踴躍，推升鋼材期貨價格再攀新高。本周市場表現(xiàn)為大幅增倉上行，市場上多頭優(yōu)勢明顯，短期鋼材期貨價格仍有望繼續(xù)沖高。

本周現(xiàn)貨市場小幅波動，期貨市場則再攀新高，那么下周走勢如何？1月中旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比回落，鋼廠生產(chǎn)積極性是否依然不高？期貨表現(xiàn)近期持續(xù)強(qiáng)于現(xiàn)貨，能否推動現(xiàn)貨在春節(jié)前出現(xiàn)一波空漲？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年1月25日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為240164噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月18日增倉11710噸，增倉幅度5.13%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為241347噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月18日增倉13810噸，增倉幅度6.07%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉25520噸，增倉幅度為5.6%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量明顯上升，總量為48.15萬噸，較上周增加2.55萬噸；線材7.45萬噸，減少0.17萬噸；盤螺5.08萬噸，減少0.05萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為60.68萬噸，較上周增加2.33萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存明顯增加，市場終端需求相當(dāng)?shù)兔?，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端采購量數(shù)據(jù)本周大幅回落25.06%，已連續(xù)四周環(huán)比回落?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為697.43萬噸，增加60.86萬噸；線材庫存量為167.39萬噸，增加11.96萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1524.77萬噸，增加80.62萬噸，增幅為5.58%?？傮w看來，受市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，全國鋼材總庫存已經(jīng)連續(xù)六周出現(xiàn)上升，尤其是建筑鋼材庫存量上升明顯。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2013年1月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為161.25萬噸，旬環(huán)比下降3.73%；預(yù)估1月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為191.44萬噸，旬環(huán)比下降1.53%?？梢娫谠牧蟽r格高位上漲的影響下，部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)已再度處于虧損狀況，在一定程度上抑制了鋼鐵企業(yè)的增產(chǎn)沖擊。同時，1月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)鋼材庫存量為1072.15萬噸，旬環(huán)比增長7.17%，已連續(xù)兩旬環(huán)比明顯回升，部分鋼鐵企業(yè)合同訂單組織仍存在壓力。

近日隨著各地地方兩會的召開，地方2013年投資計劃也密集出爐，許多省市區(qū)為今年設(shè)定投資增速目標(biāo)基本與去年增速持平或僅略作下調(diào)。青海等19個省區(qū)市將該目標(biāo)設(shè)定在20%及以上，其中，新疆、甘肅、貴州和黑龍江4個省區(qū)設(shè)定在30%及以上。尤其是重大項目投資仍然是各地的寵兒，其中新疆計劃今年初步安排新型工業(yè)化、農(nóng)牧業(yè)現(xiàn)代化、新型城鎮(zhèn)化及生態(tài)建設(shè)等六大類自治區(qū)重點(diǎn)建設(shè)項目330項，計劃完成投資3000億元，增長32.7%；廣東省今年將安排4000億元投入280個重點(diǎn)建設(shè)項目。另據(jù)了解，鐵道部日前召開2013年全路發(fā)展計劃工作會議，今年5200億鐵路基建資金已經(jīng)落實(shí)，其中銀行貸款低于50%?？梢?013年隨著各地方政府換屆的完成，換屆效應(yīng)將刺激地方投資加速增長，對國內(nèi)建筑鋼材需求也將保持在較高水平。

近兩個月國內(nèi)鋼材期貨市場表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，期現(xiàn)價差也迅速從貼水狀況轉(zhuǎn)變?yōu)樯?，且升水幅度不斷拉大。以RB1305螺紋鋼期貨收盤價格和西本鋼材指數(shù)分別作為期貨和現(xiàn)貨價格相比較，2012年12月份期貨價格上漲了493元/噸，現(xiàn)貨價格上漲了110元/噸；今年1月份期貨價格上漲了88元/噸，現(xiàn)貨價格上漲了110元/噸。鋼材期貨的走強(qiáng)，反映出市場對后期市場看好的信心增強(qiáng)，對現(xiàn)貨市場走勢將形成較強(qiáng)的支撐作用。

綜合來看，臨近年終，現(xiàn)貨市場終端需求已逐步趨向停滯，但在成本高企以及鋼材期貨價格高漲的帶動下，市場人士對后市信心增強(qiáng)，市場仍存在較強(qiáng)的拉漲價格沖動。預(yù)計近期國內(nèi)鋼材市場走勢仍將震蕩偏強(qiáng)整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來