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需求不濟(jì) 期鋼偏弱震蕩概率加大
2013年02月26日08:52 來源:證券時(shí)報(bào)
證券時(shí)報(bào)? 節(jié)后首周,螺紋期價(jià)高位回落,大幅下挫,新主力合約rb1310不僅跌破了4200元關(guān)口,連4100元也失守,上周大跌5.59%。盡管有大宗商品普跌的整體氛圍影響,但是螺紋鋼市場(chǎng)自身基本面的疲弱或許才是鋼價(jià)回調(diào)的最主要原因。
需求不濟(jì),現(xiàn)貨成交量維持低位,價(jià)格拉漲阻力較大。據(jù)西本新干線的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,今年2月份終端采購(gòu)量較1月份下滑66%,跟去年同期基本持平,達(dá)到年內(nèi)最低水平。上周國(guó)內(nèi)建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格先揚(yáng)后抑,穩(wěn)中回落。大多數(shù)的商家仍未返市,現(xiàn)貨市場(chǎng)還處于半休市的狀態(tài)。盡管商家有挺價(jià)的意愿,但是下游需求跟進(jìn)的乏力還是讓鋼價(jià)的沖高之后迎來了回調(diào)。上周主流城市各品種鋼價(jià)累計(jì)漲跌幅度在50~100元/噸之間。
粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史次新高水平,社會(huì)庫(kù)存快速攀升。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,預(yù)估2013年1月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5930萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.6%;1月份國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量191.43萬(wàn)噸,較2012年12月份預(yù)估的189.82萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.8%,上升幅度不大。同時(shí),其預(yù)估2013年2月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量198.89萬(wàn)噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)4.36%,達(dá)到了歷史次新高水平。這主要是由于前期出廠價(jià)格連續(xù)上調(diào),鋼廠盈利狀況轉(zhuǎn)好,因此激發(fā)了增產(chǎn)的動(dòng)能。
庫(kù)存方面,至2月22日,螺紋鋼、線材社會(huì)庫(kù)存量分別為962.06萬(wàn)噸、276.35萬(wàn)噸,較2月16日的834.78萬(wàn)噸、230.97萬(wàn)噸分別增加了127.28萬(wàn)噸和45.38萬(wàn)噸。節(jié)后社會(huì)庫(kù)存上升速度加快,并創(chuàng)下了歷史新高,這是終端需求還未明顯恢復(fù)的結(jié)果。此外,從鋼廠庫(kù)存情況來看,中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的1月下旬會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1059萬(wàn)噸,較中旬下降1.23%。由于春節(jié)期間鋼廠多以正常生產(chǎn)為主,鋼廠少有檢修減產(chǎn),預(yù)計(jì)節(jié)后鋼廠庫(kù)存將出現(xiàn)增長(zhǎng)。
原材料價(jià)格先漲后跌,短期調(diào)整空間不大。節(jié)后進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑,62%的澳洲粉礦外盤報(bào)價(jià)在觸及160美元/噸大關(guān)后出現(xiàn)回落,上周五該報(bào)價(jià)下調(diào)至154美元/噸,較節(jié)前回落了4美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格小幅攀升,近期國(guó)內(nèi)鋼廠適當(dāng)加大國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)力度,同時(shí)有意壓低進(jìn)口礦價(jià)格。上周五河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格比節(jié)前上漲20元/噸左右。節(jié)后鋼坯價(jià)格穩(wěn)中回調(diào),上周五唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格較節(jié)前下跌30元/噸。目前軋材企業(yè)對(duì)鋼坯需求尚未真正啟動(dòng),多數(shù)觀望,但鋼坯生產(chǎn)商的成本依然保持高位,也抑制了價(jià)格繼續(xù)下調(diào)的空間。
上周焦炭?jī)r(jià)格有所回落,下游需求不濟(jì)多數(shù)鋼廠并不急于補(bǔ)貨,唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格基本持穩(wěn)。據(jù)我們估算,上周末建材生產(chǎn)成本約為3750~3850元/噸,跟節(jié)前相比,基本持平。鋼廠粗鋼產(chǎn)量仍保持在高位,且鋼廠整體原料庫(kù)存水平明顯低于去年同期。在這種局面下,即便原料價(jià)格出現(xiàn)跟跌,其調(diào)整空間也相對(duì)有限,整體走勢(shì)要強(qiáng)于鋼材市場(chǎng),對(duì)鋼價(jià)的支撐作用仍較強(qiáng)。
國(guó)五條出臺(tái)仍難改下游需求,鋼材需求釋放預(yù)期仍將形成支撐。2月20日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專門部署房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作。會(huì)議出臺(tái)了完善穩(wěn)定房?jī)r(jià)工作責(zé)任制、堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房、增加普通商品住房及用地供應(yīng)、加快保障性安居工程規(guī)劃建設(shè)、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管等五項(xiàng)政策措施,釋放出堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖、力度不放松的強(qiáng)烈信號(hào)。房地產(chǎn)調(diào)控政策意在控制近期持續(xù)上升的房地產(chǎn)價(jià)格,抑制投機(jī)投資性的需求。而隨著城鎮(zhèn)化焦點(diǎn)的重新推出,房地產(chǎn)市場(chǎng)依然存在較強(qiáng)的支持力量。
此外,1月鐵路完成固定資產(chǎn)投資209.94億元,同比大幅上升70.9%,其中基建投資完成141.75億元,同比增加62.3%。因此,3月份之后鋼材下游需求或有望緩慢企穩(wěn)回升。
因此,短期鋼價(jià)走勢(shì)將取決于下游需求的釋放情況,受制于北方天氣寒冷和假期因素的影響,3月份之前鋼材下游需求的釋放或仍緩慢,鋼材價(jià)格或延續(xù)前期調(diào)整的格局,偏弱震蕩概率較大。
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