本期觀點(diǎn)：鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎 原料繼續(xù)調(diào)整

時(shí)間：2013-4-22—2013-4-28

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格總體下跌，市場(chǎng)成交逐漸轉(zhuǎn)淡；

● 成本分析——生產(chǎn)成本小幅下降，多數(shù)鋼廠依然虧損；

● 庫(kù)存分析——鋼廠維持低位庫(kù)存，到貨數(shù)量增長(zhǎng)緩慢；

● 事件數(shù)據(jù)——首季經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落，鋼材產(chǎn)量保持高位；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購(gòu)，原料市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

由于一季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期，導(dǎo)致本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格整體下跌，特別是進(jìn)口市場(chǎng)下跌明顯，鋼廠和貿(mào)易商普遍轉(zhuǎn)為觀望。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格震蕩下跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3230元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3350元/噸，較上周末下跌60元/噸（見圖1）。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至3230元/噸左右。南方市場(chǎng)小幅波動(dòng)，其中江蘇徐州地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌60元至3270元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持3380元/噸左右。近期下游市場(chǎng)價(jià)格整體下跌，鋼坯市場(chǎng)成交疲軟，不少?gòu)S商轉(zhuǎn)為悲觀。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)小幅波動(dòng)。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格較上周上漲10元至1130元/噸左右（見圖2）。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格保持990元/噸。南方區(qū)域總體穩(wěn)定，其中安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1050元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持970元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格維持930元/噸左右。進(jìn)口礦方面，本周外礦市場(chǎng)小幅回落，周四普氏62%價(jià)格為138美元/噸，較上周回落4美元/噸。目前國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)積極性普遍不高，維持低庫(kù)存；礦商也以觀望為主，操作謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)下跌。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格趨于穩(wěn)定。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格下跌30元至1180元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格保持1370元/噸；河北地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1500元/噸，遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1550元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1380元/噸左右，山東個(gè)別主導(dǎo)鋼廠庫(kù)存下降明顯，再度加大補(bǔ)庫(kù)力度。西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1640元/噸左右。本周煤炭市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，目前山西地區(qū)主焦煤出廠價(jià)為1160-1180元/噸，肥煤出廠價(jià)格在1250元/噸左右，1/3焦煤出廠價(jià)格為900元/噸左右。焦炭是春節(jié)后跌幅最大的原料品種，降幅明顯大于鋼材。在此局面下，近期焦化企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)逐漸增多，且不少企業(yè)都存在惜焦心理。但在鋼材市場(chǎng)整體疲軟的形勢(shì)下，焦炭?jī)r(jià)格短期缺乏上漲動(dòng)力。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格變動(dòng)不大。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格為2660-2700元/噸，邊角料價(jià)格為2700-2760元/噸，揚(yáng)州、鎮(zhèn)江、寧波部分小鋼廠采購(gòu)價(jià)下調(diào)20-30元；安徽市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2700元/噸左右。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格維持2710-2750元/噸。遼寧地區(qū)重廢價(jià)格保持2660-2680元/噸，天津地區(qū)廢鋼價(jià)格保持2450元/噸左右（不帶票）。經(jīng)月初適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)后，近期國(guó)內(nèi)鋼廠又轉(zhuǎn)為觀望。在鋼材市場(chǎng)整體需求平淡、價(jià)格震蕩下跌的局面下，多數(shù)電爐鋼廠暫以消耗庫(kù)存為主，一些廢鋼貿(mào)易商則迫于庫(kù)存壓力有出貨意向。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅波動(dòng)。

二、本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受鐵礦石價(jià)格回落影響，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本再度下降（見表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3732元/噸，較上周末下降26元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3646元/噸，較上周末下降23元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3572元/噸，較上周末下降19元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3671元/噸，較上周末下降20元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，多數(shù)鋼廠仍虧損100-150元/噸。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表3），本周國(guó)內(nèi)大中型鋼廠鐵礦石、煤炭等主要原料庫(kù)存變化不大，廢鋼經(jīng)過(guò)一輪補(bǔ)庫(kù)后，庫(kù)存略有回升，而焦炭近期由于焦化企業(yè)惜售心理增強(qiáng)，到貨一般，庫(kù)存略有上降。

表3：國(guó)內(nèi)大中型鋼廠原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6%至4020萬(wàn)噸，但與前一季度相比下降5%，該公司重申本財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量將達(dá)到1.83億噸。【觀點(diǎn)】：國(guó)外礦山產(chǎn)量下降，主要原因仍是中國(guó)市場(chǎng)需求減弱，礦山放慢擴(kuò)產(chǎn)步伐所致，而這也正是支撐當(dāng)前進(jìn)口礦價(jià)格的主要因素。鑒于國(guó)外礦山對(duì)產(chǎn)能的掌控能力，國(guó)內(nèi)鋼廠在目前鋼材產(chǎn)量的水平下是很難將礦價(jià)長(zhǎng)期壓制的，120-145美元/噸（CFR）仍將是后期礦價(jià)的主要運(yùn)行區(qū)間。

五、綜合觀點(diǎn)

一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)率僅為7.7%，而一季度鋼鐵日均產(chǎn)量卻達(dá)到了213.87萬(wàn)噸的高位，顯示了當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟的弱勢(shì)局面。預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)短期內(nèi)將繼續(xù)以震蕩調(diào)整為主，鋼廠限產(chǎn)檢修也將有所增多，從而對(duì)原料市場(chǎng)產(chǎn)生壓力。下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/4/19