本期觀點(diǎn)：鋼廠謹(jǐn)慎采購 原料繼續(xù)調(diào)整

時(shí)間：2013-5-20—2013-5-24

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格整體下跌，外礦價(jià)創(chuàng)今年新低；

● 成本分析——生產(chǎn)成本緩慢下降，多數(shù)鋼廠依舊虧損；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購，原料庫存小幅下降；

● 事件數(shù)據(jù)——煤炭下達(dá)儲(chǔ)備任務(wù)，河北加強(qiáng)環(huán)保整治；

● 綜合觀點(diǎn)——后期鋼材產(chǎn)量趨降，短期原料繼續(xù)調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格小幅下跌，鋼廠仍以謹(jǐn)慎采購為主，市場(chǎng)成交平淡。下半周后受河北淘汰小高爐等消息的影響，進(jìn)口礦外盤價(jià)格跌勢(shì)加快。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至3080元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3200元/噸，較上周末下跌60元/噸（見圖1），唐山市場(chǎng)鋼坯庫存在100萬噸左右，較上周下降20萬噸。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至3050元/噸左右。南方市場(chǎng)小幅波動(dòng)，其中江蘇徐州地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至3140元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌50元至3200元/噸左右。近期下游型材、帶鋼市場(chǎng)成交不佳，貿(mào)易商心態(tài)悲觀，出貨意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周鋼坯市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)小幅下跌。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格略有走低，進(jìn)口礦明顯下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格下跌10元/噸至1080元/噸（見圖2）。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格下跌10元至950元/噸。南方區(qū)域穩(wěn)中有降，其中安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1020元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持970元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持900元/噸左右。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，價(jià)格再度走低，截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至125.5美元/噸（CIF），較上周四下跌5.75美元/噸，部分鋼廠也加入了拋貨行列。目前國內(nèi)鋼廠、貿(mào)易商庫存水平依然偏低，在鋼材產(chǎn)量居高不下的情況下，鋼廠觀望停采難以持久。預(yù)計(jì)5月下旬后，進(jìn)口礦價(jià)格將逐步企穩(wěn)回升，國產(chǎn)礦失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)后短期將小幅補(bǔ)跌。

煤焦：

本周國內(nèi)焦炭價(jià)格穩(wěn)中有跌。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格保持1150元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格下跌20元至1330元/噸；河北地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1470元/噸，遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1470元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1300元/噸左右，山東個(gè)別主導(dǎo)鋼廠到貨量有所增加。西南地區(qū)焦炭價(jià)格小幅補(bǔ)跌，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1590元/噸左右。本周煤炭市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)，河北冀中能源邢臺(tái)礦業(yè)1/3焦煤出廠價(jià)下調(diào)30元至925元/噸（不含稅）；山東兗州煤業(yè)精煤出廠價(jià)格下調(diào)60元至940-1000元/噸；徐州礦務(wù)局氣煤出廠價(jià)格提高優(yōu)惠幅度20-25元/噸。近期河北小高爐關(guān)停的消息對(duì)華北地區(qū)焦炭企業(yè)影響較大，部分企業(yè)出貨意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周焦炭價(jià)格將小幅下跌。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格小幅波動(dòng)。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至2570-2600元/噸，邊角料價(jià)格為2630-2690元/噸，較上周末下跌30元/噸；江西市場(chǎng)重廢價(jià)格補(bǔ)跌30元至2710元/噸，福建和山東市場(chǎng)重廢價(jià)格保持2580-2660元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持2700-2750元/噸。遼寧、天津地區(qū)重廢價(jià)格保持2590-2630元/噸，河北市場(chǎng)價(jià)格上漲10元/噸。近期鋼材市場(chǎng)持續(xù)疲軟，大中型鋼廠普遍以消耗庫存為主，但小電爐鋼廠庫存緊張，仍以階段性補(bǔ)庫為主。預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)小幅震蕩下跌。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦價(jià)格下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降（見表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3647元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3564元/噸，較上周末下降6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3498元/噸，較上周末下降4元/噸。本周五國內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3590元/噸，較上周末下跌20元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，多數(shù)鋼廠仍虧損160元/噸左右。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表3），由于鋼材價(jià)格持續(xù)陰跌，本周國內(nèi)大部分鋼廠仍以謹(jǐn)慎采購為主，進(jìn)口鐵礦石、噴吹煤、焦炭庫存均小幅下降。

表3：國內(nèi)大中型鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、國家發(fā)改委下達(dá)了2013年國家煤炭應(yīng)急儲(chǔ)備任務(wù)，今年安排國家煤炭應(yīng)急儲(chǔ)備任務(wù)670萬噸，分別由現(xiàn)有的儲(chǔ)備點(diǎn)和承儲(chǔ)企業(yè)承擔(dān)?！居^點(diǎn)】：2013年煤炭儲(chǔ)備量僅占2012年總產(chǎn)量的0.2%，對(duì)煤炭市場(chǎng)影響能力有限。?

2、據(jù)悉，受環(huán)保整頓影響，河北唐山地區(qū)將淘汰450立方高爐61座，450立方以下高爐6座，總計(jì)產(chǎn)能約 2900萬噸/年?！居^點(diǎn)】：上述高爐中大部分是屬于已停產(chǎn)或待淘汰狀態(tài)，因此對(duì)市場(chǎng)的心理影響要遠(yuǎn)大于實(shí)際影響。短期內(nèi)將對(duì)河北、山西地區(qū)原料市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響，將促使當(dāng)?shù)匾恍┲行⌒驮瞎?yīng)商加速出貨，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌。

五、綜合觀點(diǎn)

雖然近期鋼材市場(chǎng)走勢(shì)依舊疲軟，但考慮到大部分鋼廠處于虧損狀態(tài)，而鐵礦石價(jià)格已逐步接近國內(nèi)礦山的停產(chǎn)區(qū)域，原料價(jià)格對(duì)鋼材價(jià)格的支撐作用將逐步顯現(xiàn)。另一方面，近期河北等地加大環(huán)保整頓力度，加之下游需求正在緩慢恢復(fù)，鋼材市場(chǎng)資源壓力也將逐步減輕，進(jìn)一步下跌空間有限。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)原料價(jià)格將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/5/17