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本周（5月31日-6月7日），西本——鋼材指數(shù)跌勢趨緩，周五收在3340元/噸，較上周五下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格先漲后跌，截止6月7日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3568元/噸，較上周五下跌39元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3440元/噸，一周上漲10元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3760元/噸，一周下跌40元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3630元/噸，一周下跌20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3780元/噸一線，一周下跌60元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3600元/噸，一周下跌30元/噸。

現(xiàn)貨市場先漲后跌，期貨市場也在短暫沖高后再度探底，3400元/噸關(guān)口在周五一度跌破。螺紋鋼主力RB1310合約最高價出現(xiàn)在周二的3494元/噸，最低價出現(xiàn)在周五的3391元/噸，周五收于3421元/噸，較上周五收盤價上漲5元/噸。周五RB1310合約持倉量為1795652手，較上周五減倉460244手。本周RB1310合約累計成交量為14830312手，較上周下降14.05%。本周上半周受官方PMI回升以及進口礦、鋼坯價格上漲等因素帶動，鋼材期貨一度連續(xù)反彈，但在3500元/噸一線遇到較大壓力，下半周隨著現(xiàn)貨走弱，期貨價格也再度大幅走低，周五一度跌破3400元/噸關(guān)口，市場悲觀氛圍濃厚。預(yù)計下周鋼材期貨市場將面臨較大下行壓力。

本周現(xiàn)貨、期貨市場先漲后跌，那么下周市場走勢如何？5月下旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回落，市場供應(yīng)壓力是否有所減輕？承兌匯票貼現(xiàn)率出現(xiàn)飚升，資金緊張對鋼價走勢會否形成進一步打擊？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2013年6月7日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為225914噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較5月31日減倉3590噸，減倉幅度1.56%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為267637噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較5月31日減倉900噸，減倉幅度0.34%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉4490噸，減倉幅度為0.9%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為49.36萬噸，較上周減少0.45萬噸；線材13.21萬噸，增加0.03萬噸；盤螺5.38萬噸，減少0.13萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為67.94萬噸，較上周減少0.55萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存出現(xiàn)下降，線材、螺紋鋼、盤螺庫存量均小幅降低。縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為802.08萬噸，減少15.58萬噸；線材庫存量為218.66萬噸，減少10.16萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1766.64萬噸，減少35.64萬噸，減幅為1.98%?？傮w看來，全國鋼材庫存已連續(xù)第12周出現(xiàn)下降，本周除建筑鋼材庫存繼續(xù)降低外，熱軋板卷庫存也下降明顯，部分鋼廠檢修的增加對資源供應(yīng)還是形成了一定影響。

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，5月下旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量170.95萬噸，旬環(huán)比下降1.78%；預(yù)估全國日均215.44萬噸，旬環(huán)比下降1.42%。5月全月全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量為214.4萬噸，較4月份實際日均產(chǎn)量218.83萬噸回落2.01%。5月下旬末鋼協(xié)會員企業(yè)的鋼材庫存為1296.4萬噸，較上一旬下降71.7萬噸。可見隨著鋼鐵企業(yè)虧損的加劇，5月中下旬以后鋼廠減產(chǎn)、檢修有所增多，粗鋼日均產(chǎn)量也連續(xù)兩旬環(huán)比回落。不過5月份粗鋼產(chǎn)量總體仍維持在較高水平，市場供需形勢如要得到改善，仍需要鋼廠減產(chǎn)、檢修范圍的進一步擴大。

進入6月份，受準(zhǔn)備金補繳、外匯占款下降預(yù)期、債市監(jiān)管升級和端午節(jié)前資金備付等因素影響，銀行間資金利率節(jié)節(jié)攀升，尤其是本周末資金利率突然大幅飚升，短期流動性幾近枯竭。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)，6月8日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.5‰，較6月6日大幅上漲17.8%，其中中介貼現(xiàn)率為5.3‰，較6月6日大幅飚升36.6%。據(jù)報道，近期因個別銀行違約，拆借資金無法按約還款，令下家銀行與另家機構(gòu)約定好的現(xiàn)券交易再度違約，其連鎖效應(yīng)愈發(fā)加劇了近期資金面的緊張。而對于鋼鐵行業(yè)來看，今年以來多數(shù)銀行對鋼貿(mào)商的信貸額度都是只減不增，貼現(xiàn)率的飚升將使得原來就處于緊張局面的鋼鐵行業(yè)資金面更加雪上加霜。

在原料價格走勢方面，鋼坯、進口礦價在經(jīng)歷上半周的連續(xù)反彈之后，下半周再度轉(zhuǎn)入大幅下跌，普氏指數(shù)在周四、周五兩個交易日6美元/噸，再度逼近110美元/噸關(guān)口；而唐山鋼坯價格也在周四、周五兩天下跌40元/噸，再次跌至2900元/噸以下。另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，5月份我國進口鐵礦石6856萬噸，同比增加7.39%，當(dāng)月進口均價132.9美元/噸，環(huán)比4月下降4.4%。而本周寶鋼出臺7月份板材價格政策，對熱軋、冷軋、酸洗等主流品種價格下調(diào)150-200元/噸，這是寶鋼年內(nèi)第二次全面下調(diào)出廠價格，反映出鋼廠對后市信心依然不足?？傮w來看，當(dāng)前的成本對鋼價的支撐依然較為脆弱。

綜合來看，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量盡管連續(xù)兩旬出現(xiàn)回落，但降幅并不明顯，對國內(nèi)鋼市供需關(guān)系改善難以起到實質(zhì)性作用。而近期資金面緊張加劇，原材料價格再度大幅下跌，國內(nèi)鋼價弱勢依然難改。預(yù)計端午節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格仍將承壓下行。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來