晚報(bào)記者 王毅鵬 報(bào)道

超額完成今年投資計(jì)劃；對(duì)中國(guó)鐵路總公司實(shí)行過渡性補(bǔ)貼；動(dòng)車超標(biāo)停擺3年后再次啟動(dòng)；時(shí)隔20天400億元鐵路債券發(fā)行……昨日下午，國(guó)務(wù)院“關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見”公布。

在需求不足持續(xù)制約經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，中國(guó)再度施以“微刺激”提振經(jīng)濟(jì)。受此影響，鐵路概念股有望全面爆發(fā)，為在產(chǎn)能過剩泥潭中掙扎的中國(guó)鋼鐵業(yè)帶來一線生機(jī)。

鐵路建設(shè)“減負(fù)”“增收”

昨日下午，國(guó)務(wù)院“關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見”公布。該“意見”指出，面對(duì)鐵路發(fā)展的新形勢(shì)新要求，綜合考慮鐵路建設(shè)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、前期工作和施工力量等條件，應(yīng)加快“十二五”鐵路建設(shè)，爭(zhēng)取超額完成2013年投資計(jì)劃，切實(shí)做好明后兩年建設(shè)安排。

市場(chǎng)最為關(guān)注的是，鐵路投融資改革進(jìn)入“實(shí)踐期”。官方擬通過財(cái)政支援和價(jià)格改革為中國(guó)鐵路總公司減負(fù)增收、推動(dòng)鐵路投融資體制改革為民間資本進(jìn)入鋪路等一攬子措施，加快鐵路尤其是中西部地區(qū)鐵路的建設(shè)。

業(yè)內(nèi)人士表示，鐵路建設(shè)一直是中國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的一張“好牌”。但在2011年7月23日動(dòng)車事故后，建設(shè)腳步開始在輿論質(zhì)疑“走得過快”和鐵道部門巨額債務(wù)壓力下有所放緩。根據(jù)規(guī)劃，中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程到2015年擬達(dá)到12萬(wàn)公里。但截至2012年末，這一數(shù)字只有9.8萬(wàn)公里。

中國(guó)鐵路總公司日前將中國(guó)鐵路2013年全年計(jì)劃安排的固定資產(chǎn)投資由6500億元增加至6600億元。業(yè)內(nèi)人士測(cè)算說，即使今年的投資如期實(shí)現(xiàn)，明后兩年仍然需要超過1.4萬(wàn)億元的投資跟進(jìn)。 “差錢”已成為中國(guó)鐵路建設(shè)提速的首要障礙。

在這種情況下，官方推出一系列政策為鐵路建設(shè)“減負(fù)”“增收”。昨日公布的相關(guān)意見顯示，中央財(cái)政將在2013年和明后兩年對(duì)中國(guó)鐵路總公司實(shí)行過渡性補(bǔ)貼。

除了讓鐵路總公司“輕裝上陣”，國(guó)務(wù)院還醞釀為鐵路建設(shè)引入民間資本這一 “源頭活水”。李克強(qiáng)總理日前主持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)提出“鐵路發(fā)展基金”，希望通過這樣一個(gè)“蓄水池”，把社會(huì)上一些閑置或期望取得長(zhǎng)久回報(bào)的資金吸引進(jìn)來，從而實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

昨日公布的政策指出，鐵路發(fā)展基金主要投資國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目，社會(huì)法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營(yíng)，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報(bào)。 “意見”并要求建立鐵路公益性、政策性運(yùn)輸補(bǔ)貼的制度安排，為社會(huì)資本進(jìn)入鐵路創(chuàng)造條件。

數(shù)據(jù)顯示，鐵路固定資產(chǎn)月度累計(jì)投資完成額同比增速已連續(xù)三個(gè)月高于20%。 1月~6月鐵路固定資產(chǎn)投資為2159.31億元，比上年同期增加381.80億元，同比增加21.5%。其中，基本建設(shè)投資1869.72億元，比上年同期增加382.66億元，同比增加25.7%。此舉一方面能有效擴(kuò)大內(nèi)需，緩解鋼鐵等行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況；另一方面，加大中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，也能起到為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“補(bǔ)短板”的效果。

動(dòng)車招標(biāo)重新啟動(dòng)

停滯近3年的動(dòng)車招標(biāo)終于啟動(dòng)。 8月15日，中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司發(fā)布公告，擬招標(biāo)時(shí)速250公里動(dòng)車組91列。

公告稱，受南昌鐵路局、成都鐵路局、南寧鐵路局、武漢鐵路局和上海鐵路局委托，中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司作為招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)，就時(shí)速250公里動(dòng)車組采購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行公開招標(biāo)，且采購(gòu)資金已經(jīng)落實(shí)。此輪招標(biāo)包括動(dòng)車、機(jī)車、貨車等，總購(gòu)置規(guī)模超過500億元。

相比本月初公告的客貨車招標(biāo)，南北車等設(shè)備制造商一直在等待利潤(rùn)率更高的動(dòng)車組招標(biāo)重啟，南北車方面均已著手購(gòu)買招標(biāo)文件。昨日，中國(guó)南車人士表示，“根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，從招投標(biāo)、中標(biāo)簽約等整個(gè)流程下來，需要一個(gè)月左右”。

中國(guó)南車人士透露稱，此次招標(biāo)的時(shí)速250公里動(dòng)車組是比較成熟的車型，2006年就已開始生產(chǎn)，南北車的實(shí)力差不多，“公司針對(duì)部分車型已經(jīng)做了提前準(zhǔn)備，中標(biāo)簽約后很快就可開始交付。 ”但有業(yè)內(nèi)人士指出，未來一些新動(dòng)車組訂單改動(dòng)較大，需重新設(shè)計(jì)，可能延緩交付時(shí)間。年內(nèi)分批交付將提振上市公司今年的業(yè)績(jī)。

進(jìn)入8月以來，中鐵建設(shè)投資公司網(wǎng)站上頻頻掛出鐵路貨車、客車招標(biāo)采購(gòu)項(xiàng)目公告，招標(biāo)項(xiàng)目涉及不同型號(hào)的客車700余輛、貨車3萬(wàn)余輛、6軸7200kW的電力機(jī)車225輛，更有鐵路既有干線機(jī)車的車載裝備采購(gòu)項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，總購(gòu)置規(guī)模高達(dá)逾千億元。

長(zhǎng)江證券發(fā)布研報(bào)稱，自鐵路市場(chǎng)化改革之后，鐵總處于內(nèi)部機(jī)制的理順當(dāng)中，車輛招標(biāo)長(zhǎng)期陷入停滯。預(yù)計(jì)本次招標(biāo)的車載設(shè)備將為年內(nèi)交付動(dòng)車組及機(jī)車配套。根據(jù)招標(biāo)信息要求，相關(guān)設(shè)備將在2013年12月31日之前完成交貨。

鐵路固投有望上調(diào)，“十二五”末通車高峰拉動(dòng)車輛需求旺盛。在保增長(zhǎng)要求下，鐵路建設(shè)作為 “穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”重要抓手之一作用顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2013年鐵路固投將從6500億元上升至6900億元。同時(shí)，“十二五”末全國(guó)高鐵、城際將迎通車高峰，分別達(dá)9159、4677公里，新增動(dòng)車需求近1200~1400標(biāo)準(zhǔn)列，年均400~450標(biāo)準(zhǔn)列。

對(duì)此，中國(guó)工程院院士、軌道交通專家王夢(mèng)恕稱，“今年上半年，全國(guó)幾乎沒有新項(xiàng)目開工，主要原因是去年城際鐵路主導(dǎo)權(quán)下放到地方后，地方在投資資金籌措方面普遍存在壓力。此次重啟動(dòng)車組招標(biāo)，意味著下半年國(guó)內(nèi)投資重心將放在鐵路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等民生項(xiàng)目上。 ”

鐵路概念有望爆發(fā)

分析人士指出，動(dòng)車組啟動(dòng)新招標(biāo)，一方面將為南車、北車帶來新增訂單；另一方面將拉動(dòng)動(dòng)車零部件的需求。國(guó)內(nèi)主要的軌道交通連接器制造商永貴電器、亞洲最大的鐵路車軸生產(chǎn)企業(yè)晉西車軸，以及傳統(tǒng)鐵路概念股如時(shí)代新材、輝煌科技、鼎漢技術(shù)、中鐵二局等將受益。

中金公司研報(bào)指出，鐵路基建公司有一定的逆周期性，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，基建是最好的對(duì)沖工具，鐵路是政府在基建中的首選品種。國(guó)泰君安則認(rèn)為，若下半年鐵路基建投資計(jì)劃上調(diào)，將為鐵路建設(shè)公司帶來投資機(jī)會(huì)。

在整個(gè)鐵路產(chǎn)業(yè)鏈上的主要上市公司有中國(guó)南車、中國(guó)北車、晉西車軸、北方創(chuàng)業(yè)、時(shí)代新材、永貴電器、太原重工、新筑股份、同方股份、新北洋、輝煌科技、世紀(jì)瑞爾、鼎漢技術(shù)等。

南北車是高鐵裝備兩大寡頭，動(dòng)車組訂單迎來景氣周期。主營(yíng)鐵路貨車的北方創(chuàng)業(yè)和晉西車軸，受益鐵路大規(guī)模煤運(yùn)通道建設(shè)對(duì)貨車的需求增長(zhǎng)。晉億實(shí)業(yè)和時(shí)代新材主營(yíng)的緊固件和減震彈性元器件，則是鋪軌必須品。

中國(guó)南車將在8月27日公布中報(bào)業(yè)績(jī)，研報(bào)預(yù)計(jì)其上半年凈利潤(rùn)將同比下降14%左右，主要由于動(dòng)車組和大功率機(jī)車新訂單招標(biāo)延遲導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。盡管南車在上半年有225億元的新訂單，但僅有少部分大功率機(jī)車訂單且沒有新增動(dòng)車組訂單。

中國(guó)北車將于同日公布中報(bào)，預(yù)計(jì)該公司上半年凈利潤(rùn)將同比略降4%。瑞銀的研報(bào)顯示，截至4月底，估算公司在手訂單量為550億元。其中，動(dòng)車155億元，城軌地鐵185億元，機(jī)車尚有40億元。

另外，北方創(chuàng)業(yè)和晉西車軸均為鐵路概念個(gè)股。資料顯示，北方創(chuàng)業(yè)主營(yíng)鐵路車輛和專用汽車銷售，晉西車軸主營(yíng)鐵路裝備制造。北方創(chuàng)業(yè)近日公告，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，軍品收入、利潤(rùn)均有大幅增加，2013年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%~90%。

經(jīng)連續(xù)幾年高速增長(zhǎng)，時(shí)代新材已占有中國(guó)鐵路市場(chǎng)彈性元件最大市場(chǎng)份額，并成功進(jìn)入風(fēng)電市場(chǎng)，但行業(yè)因素導(dǎo)致2012年起公司增長(zhǎng)放緩。分析師認(rèn)為，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，時(shí)代新材技術(shù)延伸+并購(gòu)式發(fā)展的轉(zhuǎn)型期已經(jīng)到來。該公司具備多元化、國(guó)際化的技術(shù)積累和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，未來有望打開新的增長(zhǎng)空間。

消化差能利好鋼鐵

鐵路投資的全線加碼也為在產(chǎn)能過剩泥潭中掙扎的中國(guó)鋼鐵業(yè)帶來一線生機(jī)。寶鋼股份上周宣布，將9月熱軋品種普遍上調(diào)150元/噸；其余冷軋、電工鋼等品種均普遍上調(diào)120元/噸。業(yè)內(nèi)人士分析，這是寶鋼自5月以來首次漲價(jià)，是大鋼廠對(duì)前期市場(chǎng)價(jià)格上漲的確認(rèn)，也是對(duì)“金九銀十”樂觀預(yù)期。

寶鋼股份今年調(diào)價(jià)基本滯后市場(chǎng)一個(gè)月。7月以來，鋼鐵市場(chǎng)一掃3月以來陰霾而強(qiáng)力反彈，尤其是最近十個(gè)交易日，上期所主力合約價(jià)從3418元漲至3760元，短期增添了市場(chǎng)信心。寶鋼調(diào)價(jià)步伐是6、7月下調(diào)，8月沒動(dòng)，9月跟漲。分析人士認(rèn)為，8月是鋼材淡季，寶鋼不漲價(jià)顯示謹(jǐn)慎態(tài)度，至于9月跟漲，一方面確認(rèn)了市場(chǎng)漲價(jià)，同時(shí)，“金九銀十”來臨后，鋼鐵會(huì)迎來傳統(tǒng)旺季，漲價(jià)在情理之中。

事實(shí)上，一線鋼廠正在全面提價(jià)。此前武鋼已上調(diào)出廠價(jià)，建材鋼廠沙鋼、永鋼、中天等也是全面提價(jià)。成本進(jìn)入上升通道已毫無(wú)懸念。隨著鋼廠價(jià)格的節(jié)節(jié)推高，出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格倒掛空間也有所擴(kuò)大。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，西本新干線提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上周滬上終端日均采購(gòu)量仍處相對(duì)低位。由于高溫天氣并未明顯緩解，加之鋼價(jià)拉高過快需求跟進(jìn)意愿減弱，上周終端采購(gòu)量未見明顯起色。部分商家表示，持續(xù)出貨不暢已對(duì)資金面產(chǎn)生壓力。不過，考慮到當(dāng)前庫(kù)存低位、鋼廠出廠價(jià)格持續(xù)推高，即便出貨不暢，商家低賣意愿依然不強(qiáng)。

然而，“去產(chǎn)能”仍舊是中國(guó)鋼鐵業(yè)的關(guān)鍵詞。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，鐵路投資加碼會(huì)否引起新一輪鋼鐵投資熱潮？國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，1至6月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)7.4%。與粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高企形成鮮明對(duì)比的是，目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)去庫(kù)存化速度緩慢，產(chǎn)能過剩問題依然突出，進(jìn)一步凸顯經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)的艱巨性。

“行業(yè)進(jìn)入銷售淡季，但鋼廠未見絲毫減產(chǎn)跡象。 ”金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝指出。持續(xù)的生產(chǎn)并未使企業(yè)獲利。截至5月底，中鋼協(xié)86家重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)中，38家虧損，虧損面達(dá)44%，戶均虧損2.58億元。

開放鐵路市場(chǎng)的信號(hào)，最終將對(duì)鋼鐵及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來多大利好，仍待進(jìn)一步觀察。

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