9月11日，中國重工復(fù)牌并注入軍工資產(chǎn)的消息，引燃了市場對機械板塊的炒作熱情，包括中國一重、中信重工、華東重工在內(nèi)的9家裝備制造類公司以漲停報收，從而帶動鋼鐵、有色板塊全線反彈。分析人士指出，鋼鐵板塊的上漲主要是市場對鋼鐵需求的預(yù)期增加，但仍難以從根本上改變目前鋼鐵行業(yè)的困局，昨日機械和鋼鐵板塊的上漲更傾向于資金的短線炒作行為。

對于昨日機械板塊的崛起，西南證券龐琳琳認(rèn)為，主要是受到中國重工軍工資產(chǎn)的消息刺激，另一方面，9月10日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在一定程度上也為機械板塊的短期上漲提供了支撐，同時，經(jīng)過近半年的調(diào)整，目前機械制造板塊整體處于低位，這也為資金炒作提供了一定的空間。

軍工用鋼供應(yīng)能力有限

截止收盤，昨日鋼鐵板塊中山東鋼鐵、南鋼股份、ST鞍鋼、ST韶鋼均封死漲停，漲幅超過3%的個股更是達(dá)到15家，鋼鐵行業(yè)走勢明顯強于大盤。那么，借“軍工”東風(fēng)反彈的鋼鐵行業(yè)，難道已走出低谷了么？

某鋼鐵行業(yè)研究員向記者表示，目前國內(nèi)鋼鐵供過于求的弱平衡局面，短時間內(nèi)仍難以得到有效緩解，9-10月雖是鋼鐵行業(yè)消費旺季，但從目前情況來看，社會需求超出預(yù)期的可能性并不大。

若將昨日鋼鐵股的“逆襲”歸功于航母建造，將促進(jìn)國內(nèi)鋼鐵業(yè)的需求也顯得不夠嚴(yán)謹(jǐn)。據(jù)了解，目前建造航母用鋼主要以一種名為鎳鉻鈦合金鋼的特種鋼為主，這種特殊合金鋼主要用于航母海水線以下的艦殼、飛行甲板、擋焰板和垂直起降飛行甲板等部位，而該特種鋼的生產(chǎn)技術(shù)只有美國和俄羅斯兩國具備，并當(dāng)做重要戰(zhàn)略物資不會隨意出口，所以在選擇軍工概念鋼鐵股時，便應(yīng)考慮到相關(guān)鋼鐵企業(yè)是否具備特種鋼生產(chǎn)能力，以及公司前期有無軍工產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)驗，如果沒有這方面背景，便很難進(jìn)入到供貨序列。

鋼鐵行業(yè)“復(fù)蘇”尚未到來

據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專委會9月初發(fā)布的報告顯示，8月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為53.4%，比上月回升0.9個百分點，國內(nèi)鋼材價格也自7月份以來連續(xù)兩個月反彈，整體仍處于緩慢去庫存階段中。雖國內(nèi)鋼材庫存持續(xù)下降，但供給和需求的矛盾并得到實質(zhì)性緩解，對此，中糧期貨成都李穎表示，短期內(nèi)鋼材價格已走到了一個十字路口，后市能否繼續(xù)上漲仍存較大不確定性。

受國內(nèi)淘汰落后產(chǎn)能因素的影響，目前國內(nèi)鋼材產(chǎn)量愈發(fā)向大型鋼廠集中，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月中旬重點鋼鐵企業(yè)庫存為1283萬噸，環(huán)比增加67萬噸，高于去年同期水平，目前鋼廠的庫存壓力高于去年同期，去庫存的過程遠(yuǎn)未結(jié)束，同時供給壓力短期內(nèi)難以得到有效緩解。

經(jīng)過上半年的持續(xù)調(diào)整，國內(nèi)各鋼鐵類上市公司多創(chuàng)下歷史新低，在鋼材價格連續(xù)上漲期間內(nèi)，多數(shù)鋼鐵業(yè)公司股價也隨之反彈，未來鋼材價格能否保持升勢，以及全行業(yè)的盈利能力的恢復(fù)將成為各家公司股價上漲的關(guān)鍵因素，而不是航母消息的短期炒作效應(yīng)。

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