螺紋鋼庫存提前下降

上天氣晴好，工地相繼開工，需求復(fù)蘇明顯。西本新干線監(jiān)測的滬終端線材、螺紋采購量環(huán)比大幅增長53.4%。

縱觀全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種，上周全國鋼材綜合庫存總量為1606.28萬噸，降幅為0.39%。全國鋼材庫存量在連續(xù)增倉八周之后，開始轉(zhuǎn)入下降通道，目前的市場庫存較去年同期下降20.69%。西本新干線高級分析師邱躍成認(rèn)為，相對于往年春節(jié)后4-5周庫存才出現(xiàn)下降，今年庫存的春節(jié)后第三周就出現(xiàn)下降，顯示在鋼廠產(chǎn)量低位及出口量增多的情況下，市場真實需求一旦啟動，社會庫存就轉(zhuǎn)入下降趨勢，低庫存將為后期鋼價在低位回升創(chuàng)造有利條件。

二季度刺激政策或密集出臺

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-2月，工業(yè)、投資、消費全部超市場預(yù)期下滑，預(yù)示著經(jīng)濟新年開局面臨較大壓力。1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.8%，創(chuàng)下2009年6月以來的新低，遠低于7.7%的預(yù)期，也遠低于去年12月7.9%的增速。固定資產(chǎn)投資則同比增長13.9%，創(chuàng)下2001年以來新低。

與國內(nèi)建筑鋼材需求關(guān)聯(lián)最為密切的房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)相當(dāng)疲弱。1-2月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長10.4%，較去年全年回落0.1個百分點。1-2月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降31.7%，土地成交價款同比下降30.2%；全國商品房銷售面積同比下降16.3%，商品房銷售額同比下降15.8%，超過了去年12月6.3%的降幅。

前兩月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的超預(yù)期下滑值得擔(dān)憂，預(yù)計一季度GDP增速可能跌破7%，這使得寬松政策加碼的可能性再度加大。西本新干線預(yù)計，二季度很可能將成為刺激政策出臺的密集期。

環(huán)保成本增加拉升鋼價

隨著新環(huán)保法的正式施行以及監(jiān)管力度的加大，近期鋼鐵行業(yè)已感受到壓力。2月25日，華東環(huán)保督查中心對山東省臨沂市主要領(lǐng)導(dǎo)進行了約談，整個臨沂地區(qū)57家企業(yè)由于環(huán)保不達標(biāo)而被下令限期整改，其中近10家鋼鐵公司被限令停產(chǎn)。3月上旬，濟南市環(huán)保局對山東閩源鋼鐵有限公司違法排污行為實施按日計罰，處以150萬元罰款，這是自新環(huán)保法實施以來處罰額度最高的環(huán)境案件，也是濟南史上開出的最大的一張環(huán)保罰單。

李克強總理在今年人大記者會上表示，今年治理環(huán)境問題的要害就是要嚴(yán)格執(zhí)行新出臺的環(huán)境保護法，對違法違規(guī)排放的企業(yè)，不論是什么樣的企業(yè)，堅決依法追究，甚至要讓那些偷排偷放的企業(yè)承受付不起的代價。

西本新干線高級分析師邱躍成認(rèn)為，隨著新環(huán)保法的嚴(yán)格執(zhí)行，將在很大程度上抑制國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放，并提高環(huán)保成本，長遠來看對鋼價走勢將形成正面影響。

邱躍成認(rèn)為，綜合來看，隨著天氣回暖工地開工增多，國內(nèi)建筑鋼材市場逐步進入傳統(tǒng)消費旺季，而受成本及環(huán)保制約，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放將受到抑制，國內(nèi)市場供需關(guān)系有望得到階段性改善。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒊史€(wěn)中偏強走勢。