中國證券網(wǎng)訊(記者 阮曉琴)上周(4月30日-5月8日)，西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在2460元/噸，較節(jié)前下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，五一節(jié)后國內(nèi)鋼價小幅波動，下半周多數(shù)市場價格轉(zhuǎn)跌。

期貨方面，節(jié)后螺紋鋼期貨價格震蕩上漲，周一至周三持續(xù)沖高，最高沖至2450元/噸一線，周四大幅回落，周五再度走強。

西本新干線認(rèn)為，節(jié)后盡管鋼材現(xiàn)貨走勢依然低迷，但進口礦價再度強勢上漲，一舉突破60美元/噸關(guān)口，對螺紋鋼期貨走勢形成較強提振。而本周末央行時隔兩月再度降息，預(yù)示著貨幣政策已轉(zhuǎn)入全面寬松，將進一步增強市場多頭信心。預(yù)計下周鋼材期貨仍有望偏強震蕩。

旺季需求弱于預(yù)期

從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，上期全國鋼鐵綜合庫存總量為1353.45萬噸，減少28.7萬噸，降幅為2.08%?？傮w來看，全國鋼材庫存量連續(xù)第九周出現(xiàn)下降，累計降幅達到16. 07%，目前的市場庫存水平較去年同期下降14.68%。本周全國庫存盡管保持下降態(tài)勢，但降幅有所趨緩，部分地區(qū)庫存還出現(xiàn)上升。今年的鋼材消費旺季庫存降幅總體弱于預(yù)期，反映出當(dāng)前經(jīng)濟下行對整體需求形成了較大抑制影響。

西本新干線高級分析師邱躍成認(rèn)為，當(dāng)前我國鋼材出口情況依然維持不錯的水平，在一定程度上緩解了鋼廠開工率上升帶來的國內(nèi)鋼市供應(yīng)壓力。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2015年4月下旬會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼179.01萬噸，環(huán)比增產(chǎn)6.04萬噸，增幅3.49%，旬度產(chǎn)量創(chuàng)去年10月上旬以來的新高。

4月份重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)連續(xù)三旬回升，但當(dāng)月進口鐵礦石量同比、環(huán)比均出現(xiàn)下降，鐵礦石港口庫存連續(xù)三周出現(xiàn)下降，降至2014年1月中旬以來的最低水平。鐵礦石供求關(guān)系得到階段性改善，是4月中旬以來進口礦價出現(xiàn)大幅反彈的主要原因。

政策預(yù)期向好

央行決定，自2015年5月11日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

西本新干線認(rèn)為，降息是進一步推動社會融資成本下行，支持實體經(jīng)濟健康發(fā)展。盡管在銀行嚴(yán)控鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸，短期鋼鐵行業(yè)融資難、融資貴的局面仍難以緩解，但值得注意的是，這已經(jīng)是去年11月以來央行的第三次降息，且存準(zhǔn)率也下降了1.5個百分點，政策累積效應(yīng)不容忽視。且在政策累積效應(yīng)影響下，近期房地產(chǎn)及相關(guān)建筑行業(yè)已有回暖跡象，原油、鐵礦石等大宗商品價格近期也出現(xiàn)較明顯的觸底反彈。在市場對央行后期將進一步放寬貨幣政策預(yù)期強烈的形勢下，國內(nèi)鋼市信心將有望得到明顯提振，鋼價底部支撐得到明顯加強，在短期橫盤整理后將有望出現(xiàn)回升。

西本新干線高級分析師邱躍成預(yù)計，綜合來看，在經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，當(dāng)前市場需求持續(xù)疲弱，成為制約鋼價回升的主要因素。不過隨著各種財政、貨幣等寬松政策的密集出臺并發(fā)揮效應(yīng)，近期大宗商品價格已出現(xiàn)觸底反彈，對國內(nèi)鋼價形成較強的底部支撐。預(yù)計國內(nèi)鋼價在短期橫盤整理后有望出現(xiàn)回升。