本期觀點(diǎn)：復(fù)產(chǎn)增多 弱勢(shì)下行

時(shí)間：2015-8-24—2015-8-28

預(yù)警色標(biāo)：綠色

●市場(chǎng)回顧：心態(tài)不穩(wěn)成交欠佳，現(xiàn)貨鋼價(jià)小幅下跌；

●成本分析：外礦堅(jiān)挺鋼坯大跌，鋼廠價(jià)格漲跌互現(xiàn)；

●供需分析：鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步增多，社會(huì)庫存降幅趨緩；

●宏觀分析：閱兵環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)，央行多種形式放水；

●綜合觀點(diǎn)：近期公布的國(guó)內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡顯疲軟，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，前期靠基建拉動(dòng)階段性轉(zhuǎn)好的需求難以持續(xù)；而鋼廠復(fù)產(chǎn)后到貨資源逐步增多，市場(chǎng)供需矛盾有所加大，商家出貨意愿增強(qiáng)，短期市場(chǎng)將面臨一定的下行壓力?；诖耍瑢?duì)下周市場(chǎng)維持偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2300-2370元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本指數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格小幅下跌。截至8月21日，西本指數(shù)報(bào)在2370元/噸，較上周五下跌20元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2180元/噸，較上周五下跌20元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2430元/噸，較上周五下跌30元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周申城建材價(jià)格先穩(wěn)后跌，上半周由于資源緊俏，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺。下半周民營(yíng)鋼廠資源到貨逐步增多，加之期螺、鋼坯價(jià)格接連下跌，本地商家心態(tài)出現(xiàn)微妙調(diào)整，出貨意愿增強(qiáng)，價(jià)格小幅陰跌。從需求來看，前期需求階段性轉(zhuǎn)好的局面未能延續(xù)，本周成交表現(xiàn)較為低迷。而沙鋼對(duì)8月下旬螺紋出廠價(jià)格僅小漲20元/噸，反映出主導(dǎo)鋼廠對(duì)后市預(yù)期較為謹(jǐn)慎。另據(jù)了解，沙鋼9月份訂貨比例可能在7折左右，較8月的3.5折翻倍，商家對(duì)后市心態(tài)轉(zhuǎn)為悲觀。短期申城鋼價(jià)或面臨一定的下行壓力。

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？鐵礦石價(jià)格變化怎樣？需求能否出現(xiàn)好轉(zhuǎn)？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。?

3、全國(guó)市場(chǎng)方面?

根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)鋼價(jià)除西南地區(qū)仍在上漲外，其他區(qū)域多數(shù)市場(chǎng)整體穩(wěn)中有跌。

北京市場(chǎng)：本周北京建筑鋼價(jià)上半周小幅下跌，下半周止跌回穩(wěn)，整體較上周末下跌20-30元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價(jià)格為2160元/噸，河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋2160元/噸，Ф14mm小螺紋2110元/噸，Ф18-25mm大螺紋2000-2020元/噸，HRB400盤螺2200元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周開市以來，北京建材市場(chǎng)主流出現(xiàn)小幅松動(dòng)，雖鋼廠持續(xù)限價(jià)，但近期河鋼資源到貨量有所增加，商戶操作多以去庫存為主，預(yù)付有一定優(yōu)惠，幅度在30-40元/噸。且低價(jià)出貨相對(duì)較好，整體成交一般。據(jù)悉，下半周鋼廠再次重申結(jié)算參考限價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)主流鋼價(jià)有所回升，商戶觀望氛圍濃厚。隨著閱兵臨近，下周開始北京工地將逐步停工，市場(chǎng)將進(jìn)入有價(jià)無市狀態(tài)。預(yù)計(jì)下周本地建材價(jià)格將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。?

杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼材價(jià)格先漲后跌，總體較上周末下跌20-30元/噸?，F(xiàn)沙鋼、永鋼螺紋市場(chǎng)報(bào)價(jià)2200-2210元/噸；沙鋼、中天抗震螺紋市場(chǎng)報(bào)價(jià)2230-2240元/噸；中天、申特、新興、萍鋼、西城、冷鋼等螺紋報(bào)價(jià)2150-2190元/噸；鴻泰、貴航、富鑫、凌鋼、黃海等螺紋報(bào)價(jià)在2090-2140元/噸，高線方面：九江、中天高線報(bào)2360-2430元/噸；盤螺方面：中天、新興、萍鋼盤螺報(bào)2360-2430元/噸。?

市場(chǎng)反饋，當(dāng)前杭州鋼市庫存繼續(xù)偏低，一線資源沙永鋼Ф10mm和Ф12mm螺紋緊缺，沙鋼Ф18mm螺紋和中天Ф12mm螺紋緊缺，中天高線資源緊缺，且每日鋼廠廠提規(guī)格資源比較有限，二三線鋼廠資源也相對(duì)緊缺。周初申特、蕪湖富鑫、黃海等二三線鋼廠繼續(xù)抬價(jià)，帶動(dòng)鋼市價(jià)格小幅見漲。周中隨著期螺、鋼坯接連下挫，終端采購繼續(xù)疲軟，部分商家信心受挫，市場(chǎng)對(duì)后期判斷出現(xiàn)分歧，價(jià)格連續(xù)松動(dòng)。鋼廠價(jià)格方面，沙鋼對(duì)8月下旬螺紋上調(diào)20元/噸，盤螺上調(diào)30元/噸，線材不變。另據(jù)悉沙鋼9月將恢復(fù)外購鋼坯，預(yù)計(jì)投放量將明顯多于8月，下周鋼廠將會(huì)通知9月訂貨比例，商家表示可能在7折左右。預(yù)計(jì)下周杭州鋼市價(jià)格小幅走弱。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)主流價(jià)格先漲后跌，總體較上周末基本持平?，F(xiàn)韶鋼Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)2330-2360元/噸，廣鋼、裕豐Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2290-2310元/噸，其余廣東大興、開盛、粵韶等鋼廠Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2290-2300元/噸；線材方面，現(xiàn)高線主流粵鋼、湘鋼等報(bào)價(jià)在2300-2320元/噸；盤螺方面，現(xiàn)湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)2420-2440元/噸。

市場(chǎng)反饋，上半周，受外圍市場(chǎng)價(jià)格上漲帶動(dòng)，商家報(bào)價(jià)小幅上漲20-40元/噸，部分商家取消優(yōu)惠幅度，市場(chǎng)整體成交氛圍也有好轉(zhuǎn)。后幾個(gè)交易日，隨著外圍市場(chǎng)整體趨弱，加之市場(chǎng)成交量萎縮，商家報(bào)價(jià)也有小幅回落。近期盡管有鋼廠復(fù)產(chǎn)，但新資源不會(huì)馬上到貨，北方鋼廠受北京閱兵影響將有所限量，后期到貨量不會(huì)明顯增多，商家銷售壓力不大，心態(tài)較好。綜合來看，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格盤整為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)小幅調(diào)整，對(duì)出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的鋼廠有所減少，各區(qū)域鋼廠調(diào)價(jià)也漲跌互現(xiàn)，其中西南地區(qū)水鋼、昆鋼等鋼廠繼續(xù)積極上調(diào)出廠價(jià)格，華東地區(qū)方大特鋼、華北地區(qū)首鋼長(zhǎng)治出廠價(jià)格則有所下調(diào)。而華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼8月下旬對(duì)螺紋出廠價(jià)格上調(diào)20元/噸，盤螺上調(diào)30元/噸，線材平盤，價(jià)格上調(diào)幅度較為溫和，反映出沙鋼對(duì)后市預(yù)期較為謹(jǐn)慎。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月上旬末重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存1550.94萬噸，較上一旬末增加39.07萬噸，增幅2.58%；較7月上旬末減少86.95萬噸，減幅5.31%?？梢娕c上月同期相比，鋼鐵企業(yè)庫存消化較為順利，短期不存在太大的訂貨壓力，鋼企挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.05萬噸，較上一旬末增加8.74萬噸，增幅5.45%；生鐵日均產(chǎn)量166.71萬噸，較上一旬末增加6.28萬噸，增幅3.91%?？梢婋S著前期鋼價(jià)快速上漲，部分鋼廠扭虧為盈，開工率整體有所上升，尤其是華東地區(qū)山東、江蘇、福建等地鋼廠復(fù)產(chǎn)較為明顯。而華北地區(qū)下周即將進(jìn)入北京閱兵限產(chǎn)階段，鋼廠減產(chǎn)力度將再度加大。短期市場(chǎng)很可能存在華東地區(qū)供應(yīng)壓力加大、華北地區(qū)供應(yīng)偏緊的局面。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格延續(xù)震蕩，其中鋼坯先跌后漲，進(jìn)口礦小幅盤整，廢鋼小幅上漲，國(guó)產(chǎn)礦、焦炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主。

鋼坯市場(chǎng)：本周前半周鋼坯價(jià)格連續(xù)陰跌，周三開始企穩(wěn)，周四小幅反彈，全周累計(jì)跌幅達(dá)60元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標(biāo)價(jià)1810元/噸含稅出廠，較上期低52元/噸，比當(dāng)日本地出廠價(jià)高40元/噸，對(duì)鋼坯價(jià)格形成一定支撐。受軋材廠即將限產(chǎn)影響，下游廠商適當(dāng)補(bǔ)庫，帶動(dòng)鋼坯價(jià)格在下半周小幅反彈。但下周軋材廠將正式開始限產(chǎn)，后期利空面較為明顯，需求將逐漸走弱。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格以小幅震蕩為主。焦炭市場(chǎng)：本周華北地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。鋼廠焦炭需求低迷，焦化企業(yè)不同程度限產(chǎn)，導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)庫存減少，價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)。當(dāng)前河北、山西地區(qū)鋼廠受閱兵限產(chǎn)等原因，焦炭汽運(yùn)發(fā)往河北、天津地區(qū)鋼廠受限。晉中北地區(qū)部分焦化企業(yè)擔(dān)心未來半個(gè)月的焦炭銷售情況，現(xiàn)有降價(jià)銷售的想法。預(yù)計(jì)下周焦炭?jī)r(jià)格將穩(wěn)中有跌。廢鋼市場(chǎng)：本周華東地區(qū)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，東北地區(qū)價(jià)格較為堅(jiān)挺。目前國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)資源流通性一般，鋼廠雖有采購，但量并沒有放大，同時(shí)對(duì)質(zhì)量要求相當(dāng)嚴(yán)格，價(jià)格也不理想。商家對(duì)于現(xiàn)在的行情皆表示操作壓力增加，觀望情緒濃郁。隨著成品材市場(chǎng)走弱，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格將小幅下跌。

鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格基本平穩(wěn)。受閱兵環(huán)保限制，河北地區(qū)礦山已經(jīng)部分停產(chǎn)，而鋼廠的燒結(jié)也將陸續(xù)停產(chǎn)、限產(chǎn)，鋼廠塊礦、球團(tuán)配比增加。由于環(huán)保主要是對(duì)燒結(jié)有影響，對(duì)球團(tuán)設(shè)備限制較小，而鐵精粉作為造球的原料，影響不大，反而會(huì)因礦山停產(chǎn)形成一定的利好支撐。預(yù)計(jì)下周河北鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺。進(jìn)口礦價(jià)小幅波動(dòng)，8月21日普氏62%鐵礦石指數(shù)為56.25美元/噸，較上周五下跌0.25美元/噸。近期盡管國(guó)際市場(chǎng)原油、倫銅等大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，但進(jìn)口礦價(jià)較為堅(jiān)挺，市場(chǎng)資源不多、人民幣匯率貶值和天津港爆炸事故對(duì)于進(jìn)口鐵礦石都有一定支撐。近期國(guó)內(nèi)主要港口到船情況一般，高品澳粉港口資源不多，價(jià)格較為堅(jiān)挺。鐵礦石港口庫存總體繼續(xù)保持低位，據(jù)西本新干線統(tǒng)計(jì)，8月21日國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存為8130萬噸，較上周五下降65萬噸。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將小幅整理。

海運(yùn)市場(chǎng)，8月20日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）報(bào)1014點(diǎn)，較前一交易日下跌17點(diǎn)，跌幅1.65%，連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)下跌。BDI 指數(shù)7 月中旬至8 月中旬上漲了5%，反彈幅度明顯放緩。盡管巴拿馬型船舶市場(chǎng)仍舊受到南美谷物需求支撐，其運(yùn)價(jià)反彈收升，但中國(guó)市場(chǎng)的不確定因素影響鐵礦石買盤，進(jìn)而打壓海岬型船舶市場(chǎng)震蕩走跌。此外，中國(guó)7 月份鐵路運(yùn)輸量再創(chuàng)新低，1-7月，全國(guó)鐵路完成貨運(yùn)量19.8億噸，同比下降10.2%。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將小幅下跌。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周申城鋼價(jià)小幅下跌，供需雙方總體處于相持局面，終端采購有所放緩，中間商觀望氛圍明顯加重，整體成交有所趨弱。臨近傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，近幾周受基建帶動(dòng)需求確有所改善，但在房地產(chǎn)表現(xiàn)低迷的形勢(shì)下，需求整體改善力度依然有限，商家對(duì)9月旺季需求改善的預(yù)期并不高。

而從庫存情況來看，本周滬市建筑鋼材庫存小幅增加，隨著盈利改善，近期江蘇地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，市場(chǎng)上一線資源繼續(xù)偏緊，其余資源到貨有所增多，市場(chǎng)庫存壓力有所加大。而從全國(guó)鋼材庫存來看，本周全國(guó)鋼材庫存量繼續(xù)下降，但降幅較前幾周有所放緩，目前全國(guó)鋼材庫存水平較去年同期降低11.79%。近期鋼廠復(fù)產(chǎn)有所加快，不過目前社會(huì)庫存及鋼廠庫存仍處于偏低水平，短期供應(yīng)的增加還未變成壓力。且考慮到下周開始華北地區(qū)即將進(jìn)入北京閱兵限產(chǎn)階段，鋼廠減產(chǎn)力度將再度加大，短期市場(chǎng)仍不會(huì)存在明顯的供應(yīng)壓力。

四、宏觀分析

（1）1-7月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額14157.9億元， 同比下降2.3%，降幅比1-6月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)。地方國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)增速放緩。

（2）1-7月，實(shí)際使用外資金額4710.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.9%。7月實(shí)際使用外資金額505.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.2%。

（3）7月全國(guó)汽車產(chǎn)銷分別為151.80萬輛和150.30萬輛，產(chǎn)銷產(chǎn)銷環(huán)比分別降17.99%和16.64%，同比分別降11.76%和7.12%。新能源汽車生產(chǎn)2.04萬輛，同比增2.5倍。

（4）8月18日，習(xí)近平主持召開深改組會(huì)議強(qiáng)調(diào)，提高改革精確發(fā)力和精準(zhǔn)落地能力，扎扎實(shí)實(shí)把改革舉措落到實(shí)處。要求在國(guó)企、財(cái)稅、金融、司法、民生、黨建等領(lǐng)域集中推出一批力度大、措施實(shí)、接地氣的改革方案。

（5）據(jù)中國(guó)鐵路總公司統(tǒng)計(jì)，前7月國(guó)家鐵路完成固定資產(chǎn)投資3194億元，同比增8.1%，其中鐵路建設(shè)投資完成2836億元，同比增10.3%。

（6）據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，1-7月，全國(guó)鐵路完成貨運(yùn)量19.8億噸，同比下降10.2%。受煤炭、冶金、礦建材料等主要大宗品類物資運(yùn)輸需求下滑影響，鐵路貨物運(yùn)輸持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。

（7）7月70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格，價(jià)格下降的城市有29個(gè)，上漲的城市有31個(gè)，持平的城市有10個(gè)。環(huán)比價(jià)格變動(dòng)中，最高漲幅為6.3%，最低為下降0.7%。

(8) 中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值47.1，預(yù)期48.2，前值47.8。連續(xù)第六個(gè)月低于50.0的臨界值。顯示第三季度，中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行進(jìn)一步放緩。

8月17日，京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治協(xié)作小組專題會(huì)議召開，會(huì)議審議通過了《京津冀及周邊地區(qū)中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利70周年紀(jì)念活動(dòng)空氣質(zhì)量保障方案》，北京及周邊6省市統(tǒng)一實(shí)施臨時(shí)的限產(chǎn)停措施。華北環(huán)境保護(hù)督查中心組成15個(gè)督查組，于8月16日-17日全部到達(dá)督查一線，開展了對(duì)河北省廊坊、唐山、邯鄲等地市的現(xiàn)場(chǎng)督查工作。目前，北京、天津、河北、山東等地已相繼出臺(tái)了空氣質(zhì)量控制方案，總體按照2014年APEC會(huì)議期間的做法做出相應(yīng)安排。根據(jù)上半年的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，北京及周邊七省市粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為45%，如果按減產(chǎn)30%測(cè)算，那么限產(chǎn)期間，全國(guó)13-14%的粗鋼產(chǎn)量將受到影響，日均粗鋼減產(chǎn)規(guī)模在30萬噸左右，限產(chǎn)8天總計(jì)減產(chǎn)規(guī)模約240萬噸。不過考慮到當(dāng)前鋼廠的開工率遠(yuǎn)低于去年APEC會(huì)議前的開工率，且山東、山西等產(chǎn)鋼大省僅有部分地區(qū)鋼廠需要限產(chǎn)，此次北京閱兵對(duì)國(guó)內(nèi)粗鋼生產(chǎn)的影響或?qū)⒚黠@低于去年APEC會(huì)議期間的影響。

資金方面，本周二和周四央行在公開市場(chǎng)均進(jìn)行了1200億元逆回購操作，本周市場(chǎng)有900億元逆回購到期，央行在公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1500億元，創(chuàng)下自今年2月12日以來單周最大凈投放規(guī)模。短期貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性受到月末時(shí)點(diǎn)、財(cái)政繳款季節(jié)性增長(zhǎng)以及外匯占款下降等多重因素?cái)_動(dòng)，資金利率仍承受一定上行壓力。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)，8月20日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為3.43‰，較8月13日回升0.29%。7月央行口徑和商業(yè)銀行口徑下的外匯占款分別下降3080億元和2491億元，雙雙刷新單月最大降幅紀(jì)錄。8月份央行主導(dǎo)的人民幣急貶或?qū)⑹雇鈪R占款繼續(xù)大幅下降，使得央行釋放資金以補(bǔ)充流動(dòng)性的壓力大增。本周央行以各種形式向市場(chǎng)注資，除在公開市場(chǎng)大幅放水外，央行19日再對(duì)14家金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利操作共1100億元，且央行與財(cái)政部將于8月25日招標(biāo)600億元3個(gè)月期國(guó)庫現(xiàn)金定存。分析人士表示，央行這種短期的流動(dòng)性釋放無法替代降準(zhǔn)效用，達(dá)成向市場(chǎng)提供穩(wěn)定流動(dòng)性的目的，預(yù)計(jì)央行三季度仍將進(jìn)行降準(zhǔn)操作。

五、綜合觀點(diǎn)

本周滬上鋼價(jià)小幅下跌，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：

其一、需求因素。前期受基建開工增多帶動(dòng)，終端需求階段性改善。但在房地產(chǎn)表現(xiàn)低迷的形勢(shì)下，需求整體改善力度依然有限。目前市場(chǎng)已臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但本周需求再度出現(xiàn)趨弱跡象，商家出貨難度加大，使得商家對(duì)9月旺季需求改善的預(yù)期并不高。而隨著鋼價(jià)轉(zhuǎn)入盤整，中間商由前期囤積庫存轉(zhuǎn)為消化庫存，對(duì)市場(chǎng)整體走勢(shì)形成一定壓力。

其二、供給因素。8月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比明顯回升，顯示隨著部分鋼廠扭虧為盈，復(fù)產(chǎn)力度正在加大。尤其是華東地區(qū)山東、江蘇、福建等地鋼廠復(fù)產(chǎn)較為明顯。而華北地區(qū)下周即將進(jìn)入北京閱兵限產(chǎn)階段，鋼廠減產(chǎn)力度將再度加大。短期市場(chǎng)很可能存在華東地區(qū)供應(yīng)壓力加大、華北地區(qū)供應(yīng)偏緊的局面。

其三、成本因素。本周原料價(jià)格小幅盤整，鋼坯震蕩下跌，鐵礦石小幅上漲，煤焦相對(duì)平穩(wěn)。7月中旬以來鋼價(jià)表現(xiàn)總體強(qiáng)于原料，鋼鐵企業(yè)盈利面有所擴(kuò)大，成本對(duì)鋼價(jià)支撐也有所趨弱。而從鋼廠價(jià)格來看，本周沙鋼對(duì)8月下旬螺紋出廠價(jià)格僅上調(diào)20元/噸，永鋼平盤，顯示主導(dǎo)鋼廠對(duì)后市預(yù)期依然較為謹(jǐn)慎。

其四、資本市場(chǎng)。受需求低迷以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等利空影響，近期國(guó)際大宗商品市場(chǎng)遭遇拋售潮，原油、倫銅等大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌至新低，新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣普遍大幅貶值，國(guó)際金融危機(jī)陰影再現(xiàn)。受此影響，近期鋼材期貨持續(xù)下行，與現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水幅度加大，對(duì)鋼材現(xiàn)貨走勢(shì)將形成一定的不利影響。

綜合概括而言，筆者認(rèn)為，近期公布的國(guó)內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡顯疲軟，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，前期靠基建拉動(dòng)階段性轉(zhuǎn)好的需求難以持續(xù)；而鋼廠復(fù)產(chǎn)后到貨資源逐步增多，市場(chǎng)供需矛盾有所加大，商家出貨意愿增強(qiáng)，短期市場(chǎng)將面臨一定的下行壓力?；诖?，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2300-2370元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。[文] 西本新干線特邀撰稿人 2015/8/21