上周國內(nèi)鋼價總體南穩(wěn)北跌，華北、東北地區(qū)震蕩下跌，華東、華東、西南市場以穩(wěn)為主。10月16日-10月23日，建筑鋼材指數(shù)西本——鋼材指數(shù)維持平穩(wěn)，周五收在2080元/噸，較上周五持平。

三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一片低迷，尤其是各類投資增速全面下行，使得市場對鋼材后期需求更顯悲觀，市場空頭氛圍依然相當(dāng)濃厚。不過隨著現(xiàn)貨市場逐步止跌回穩(wěn)，以及政策層面不斷推出新的寬松措施，鋼材期貨走勢將得到一定支撐。

上周，滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.8萬噸，較前一周減少1.45萬噸。市場到貨很少，尤其是線材基本沒有新增資源到貨，庫存量下降較為明顯。成交量方面，上半周表現(xiàn)不錯，但下半周再度萎縮，整體成交量有所下滑，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比下降31.3%。

縱觀全國市場，從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，上周，全國綜合庫存總量為1007.3萬噸，減少34.1萬噸，降幅為3.27%。

總體來看，上周，全國鋼材庫存量繼續(xù)明顯下降，目前的庫存水平較去年同期下降7.59%，創(chuàng)今年以來新低。鋼廠因虧損減產(chǎn)增多，以及部分地區(qū)基建項(xiàng)目開工好轉(zhuǎn)，帶動國內(nèi)鋼材市場庫存明顯下降，市場供應(yīng)壓力有所減緩。

23日晚間，央行宣布下調(diào)一年期存款和貸款基準(zhǔn)利率各0.25個百分點(diǎn)，并普降存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。同時，對符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外定向降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，并宣布對商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置存款利率浮動上限。這是央行年內(nèi)第三次“雙降”，自2014年11月以來央行已經(jīng)第六次降息、第五次降準(zhǔn)，貨幣政策加速寬松一方面體現(xiàn)出央行維持貨幣市場寬松的環(huán)境助力穩(wěn)增長的決心，另一方面也表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力非常大，需要加強(qiáng)刺激來減緩經(jīng)濟(jì)下行壓力。

通過此次雙降，社會融資成本將有望進(jìn)一步降低，對于緩解鋼鐵行業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)將起到一定的積極作用，對于鋼鐵下游行業(yè)房地產(chǎn)需求的好轉(zhuǎn)也將形成利好。但從去年以來多次降準(zhǔn)降息的效果來看，總體對鋼鐵行業(yè)提振作用有限。一方面銀行即使有充足的信貸額度，也不愿意將資金投向產(chǎn)能過剩以及嚴(yán)重虧損的鋼鐵行業(yè)；另一方面鋼鐵企業(yè)經(jīng)營困難，普遍縮減投資和庫存囤積，對于貸款的總體需求也有所萎縮。因此，央行雙降對鋼鐵行業(yè)整體影響依然有限，國內(nèi)鋼鐵市場要扭轉(zhuǎn)目前的困境，仍將只能寄望于行業(yè)過剩產(chǎn)能的逐步削減以及市場真實(shí)需求的回暖。

10月26日至29日，中國共產(chǎn)黨第十八屆五中全會將于北京召開。根據(jù)此前政治局會議的決定，本次會議將進(jìn)一步研究制定“十三五”規(guī)劃建議，并在今年年底前出臺“十三五”規(guī)劃綱要，最終于2016年3月提交兩會審議。

據(jù)最新報(bào)道，十三五規(guī)劃10個任務(wù)目標(biāo)分別是：1、保持經(jīng)濟(jì)增長；2、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式；3、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；4、推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展；5、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步伐；6、改革體制機(jī)制；7、推動協(xié)調(diào)發(fā)展；8、加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)；9、保障和改善民生；10、推進(jìn)扶貧開發(fā)。

其中，加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)是首度寫入五年規(guī)劃，意味著環(huán)境控制目標(biāo)將會在“十三五”規(guī)劃里作為重點(diǎn)內(nèi)容，而實(shí)現(xiàn)環(huán)境控制目標(biāo)就要在一定程度上犧牲高污染企業(yè)的GDP，因此鋼鐵行業(yè)面臨的環(huán)保壓力很可能將會進(jìn)一步加大。

同時，相比“十二五”規(guī)劃，“調(diào)結(jié)構(gòu)”被放到更為靠前的位置，未來從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大方向，而工業(yè)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部同樣需要加速制造業(yè)升級，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能以及結(jié)構(gòu)升級進(jìn)程很可能將進(jìn)一步加快。

西本新干線高級分析師邱躍成認(rèn)為，綜合來看，“十三五”期間GDP增速目標(biāo)很可能下降，鋼鐵市場需求仍面臨放緩壓力，同時，“十三五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)的加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)以及調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)環(huán)保壓力很可能將繼續(xù)加大，同時行業(yè)去產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)升級很可能會進(jìn)一步加快。

邱躍成認(rèn)為，目前全國鋼材庫存水平已降至年內(nèi)新低，供應(yīng)減少對鋼價支撐作用逐步顯現(xiàn)。加之央行連續(xù)降準(zhǔn)降息，將在一定程度的提振鋼材市場下游需求以及市場信心，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒊史€(wěn)中趨漲走勢。