最新數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份制造業(yè)和鋼鐵業(yè)PMI雙雙回升，制造業(yè)整體形勢(shì)似乎好轉(zhuǎn)。分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼市供需得到階段性改善，市場(chǎng)信心明顯趨強(qiáng)。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將有望延續(xù)上漲走勢(shì)。

西本新干線(xiàn)高級(jí)研究員邱躍成表示，總體來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存連續(xù)第十二周下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降15.77%。當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存已處2009年2月以來(lái)新低，而2015年12月份鋼鐵PMI中產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)大幅回落9.7個(gè)百分點(diǎn)至近28個(gè)月以來(lái)新低，顯示鋼鐵企業(yè)庫(kù)存也明顯下降。當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存已經(jīng)初見(jiàn)成效，低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)上行形成較強(qiáng)推動(dòng)。

安信證券認(rèn)為，2016年鋼鐵行業(yè)處于去產(chǎn)能的共識(shí)期,有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期:去產(chǎn)能是一場(chǎng)持久戰(zhàn),可以劃分為共識(shí)期、陣痛期和重塑期三個(gè)階段。鋼鐵行業(yè)作為產(chǎn)能絕對(duì)過(guò)剩行業(yè)和去產(chǎn)能試點(diǎn)行業(yè),2016年處于去產(chǎn)能共識(shí)期,已經(jīng)渡過(guò)了下決心去產(chǎn)能的痛苦,而在去產(chǎn)能早期落實(shí)去產(chǎn)能未必有更大的痛苦,這意味著有望打出階段性的殲滅戰(zhàn),實(shí)現(xiàn)超預(yù)期。

值得注意的是，從估值的角度來(lái)看,目前鋼材子板塊和A股非金融按照市凈率的比值僅0.401,處于歷史相對(duì)低位,而供給側(cè)改革有望從行業(yè)績(jī)效,企業(yè)轉(zhuǎn)型,要素價(jià)值重估和外部政策資源傾斜等四個(gè)方面提升整體估值。“被動(dòng)是真正的痛處”意味著鋼鐵行業(yè)所面臨的核心風(fēng)險(xiǎn)是宏觀(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而非行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),鋼鐵板塊的彈性將高于大盤(pán)。