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本周（3月11日-3月18日），西本——鋼材指數(shù)大跌后上漲，周五收在2350元/噸，較上周五價(jià)格下跌130元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在上半周全面下跌，下半周止跌回升。截止3月18日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2401元/噸，較上周五下跌127元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2410元/噸，一周下跌90元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2480元/噸，一周下跌120元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2210元/噸，一周下跌140元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2470元/噸，一周下跌150元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2420元/噸，一周下跌120元/噸。

期貨方面，本周一、周二螺紋鋼期貨大幅下跌，周三以后連續(xù)上漲，周五一度出現(xiàn)漲停，但最終未能封住。最終周五螺紋鋼主力合約RB1610收盤價(jià)格為2118元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲93元/噸。本周RB1605日均成交量為784萬(wàn)手，較前一周大幅增加236萬(wàn)手，收盤持倉(cāng)量約為241萬(wàn)手，比前一周大幅增加76萬(wàn)手。本周市場(chǎng)走勢(shì)與上周基本相反，盤面受資金影響較為明顯。本周美聯(lián)儲(chǔ)宣布不加息，美元指數(shù)大幅走低，帶動(dòng)原油、倫銅等大宗商品普遍大漲，對(duì)黑色商品市場(chǎng)多頭信心形成提振。下半周以來(lái)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)、礦價(jià)再度強(qiáng)勁上漲，市場(chǎng)交易活躍，而鋼廠開(kāi)工率整體維持在較低水平。預(yù)計(jì)短期鋼材期貨仍將震蕩上漲。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均先跌后漲，那么下周鋼價(jià)走勢(shì)如何？唐山世園會(huì)限產(chǎn)方案正式發(fā)布，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)能否形成利多影響？3月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，渤海鋼鐵再度曝出債務(wù)問(wèn)題，鋼廠復(fù)產(chǎn)是否依然緩慢？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為24.9萬(wàn)噸，較上周末減少1.9萬(wàn)噸；線材12.4萬(wàn)噸，較上周末增加0.85萬(wàn)噸；盤螺11.6萬(wàn)噸，較上周末減少1萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為48.9萬(wàn)噸，較上周末減少2.05萬(wàn)噸。本周上半周市場(chǎng)成交較為低迷，下半周隨著鋼價(jià)再度上漲，市場(chǎng)成交活躍，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端采購(gòu)量數(shù)據(jù)周環(huán)比增長(zhǎng)了29.23%。加之近期行情看漲，周邊鋼廠控制發(fā)貨量，江蘇鋼廠廠提規(guī)格均不齊全，市場(chǎng)庫(kù)存量明顯下降。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為595.2萬(wàn)噸，減少25.1萬(wàn)噸，降幅為4.05%；線材庫(kù)存量為137.1萬(wàn)噸，減少9.1萬(wàn)噸，降幅為6.22%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1186.75萬(wàn)噸，較上周五減少39.75萬(wàn)噸，降幅為3.24%。目前的庫(kù)存水平較去年同期減少386.33萬(wàn)噸，同比下降24.56%。近兩周國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存降幅都達(dá)到40萬(wàn)噸左右的水平，尤其是螺紋鋼庫(kù)存降幅明顯加大，顯示下游行業(yè)尤其是建筑領(lǐng)域需求較好，市場(chǎng)處于消費(fèi)旺季、房地產(chǎn)企穩(wěn)、基建增多以及信貸集中投放，對(duì)建筑鋼材需求啟動(dòng)形成明顯刺激。國(guó)內(nèi)鋼市的低庫(kù)存，對(duì)鋼價(jià)整體走勢(shì)也形成強(qiáng)力支撐。

3月15日，唐山市人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于2016唐山世界園藝博覽會(huì)等重大活動(dòng)空氣質(zhì)量保障方案的通知》，通知要求開(kāi)幕式、中國(guó)-中東歐國(guó)家地方領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議等六大活動(dòng)共33天時(shí)間為重點(diǎn)控制時(shí)段，采取強(qiáng)制性減排措施?？刂茀^(qū)域?yàn)樘粕绞腥枯爡^(qū)，重點(diǎn)控制時(shí)段控制區(qū)域內(nèi)的鋼鐵企業(yè)要求減排污染物50%以上。根據(jù)通知要求，此次限產(chǎn)環(huán)節(jié)主要集中在燒結(jié)機(jī)、焦化以及調(diào)坯軋材企業(yè)，其中共有45家?guī)Y(jié)機(jī)的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)，據(jù)測(cè)算預(yù)計(jì)將影響整體粗鋼產(chǎn)量約500-600萬(wàn)噸?？紤]到鋼廠在限產(chǎn)燒結(jié)機(jī)不限高爐的情況下，鋼廠將會(huì)提前儲(chǔ)備燒結(jié)礦和焦炭，因此實(shí)際對(duì)粗鋼產(chǎn)量的影響將沒(méi)有這么大。且此次限產(chǎn)時(shí)間分散，周期接近半年，對(duì)市場(chǎng)整體供需不會(huì)形成太大影響。當(dāng)然，如果屆時(shí)唐山出現(xiàn)重污染天氣，環(huán)保措施執(zhí)行更加嚴(yán)格，對(duì)市場(chǎng)階段性供需還是可能形成較明顯影響。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年3月上旬，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼158.74萬(wàn)噸，比上期減少0.45萬(wàn)噸，下降0.28%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼207.61萬(wàn)噸，比上期下降1.8%。截至3月上旬末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1370.61萬(wàn)噸，較上一旬末減少8.86萬(wàn)噸，下降0.64%。另?yè)?jù)報(bào)道，近日天津市政府成立渤鋼集團(tuán)債權(quán)人委員會(huì)，債委會(huì)由北京銀行天津分行等105家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人和類金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人組成，涉及債權(quán)金額1920億元，來(lái)共同協(xié)調(diào)渤海鋼鐵的壞賬會(huì)處理和化解。據(jù)了解，渤鋼集團(tuán)旗下天鐵軋一鋼廠近日因資金問(wèn)題已全面停產(chǎn)。國(guó)民信托天津鋼鐵集團(tuán)貸款集合資金信托計(jì)劃的A類第二期、第三期投資者近期被告知，原本應(yīng)于2016年1月29日及2月10日到期清算的產(chǎn)品因融資方，即天津鋼鐵集團(tuán)資金統(tǒng)一調(diào)度原因，申請(qǐng)延長(zhǎng)清算期?？梢?jiàn)近期盡管國(guó)內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)較明顯上漲，但對(duì)鋼鐵行業(yè)整體盈利形勢(shì)依然難以起到實(shí)質(zhì)緩解作用，債務(wù)及資金問(wèn)題對(duì)不少鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)形成制約，行業(yè)整體去產(chǎn)能依然在推進(jìn)之中。

綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于消費(fèi)旺季、房地產(chǎn)企穩(wěn)、基建增多以及信貸集中投放，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求形成明顯推動(dòng)。而受制于債務(wù)及資金問(wèn)題，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率上升依然緩慢，市場(chǎng)供需形勢(shì)繼續(xù)處于改善當(dāng)中。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將維持震蕩上漲局面。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)