受焦煤、焦炭大漲影響，上周螺紋鋼跟隨上漲。但由于成本攀升幅度大于鋼價(jià)上漲幅度，當(dāng)前螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)依然處于虧損局面。

上周成交環(huán)比大幅回落

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：10月28日，滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為35.25萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.05萬(wàn)噸。上周上海持續(xù)陰雨天氣，市場(chǎng)成情況較為低迷。西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的滬線(xiàn)螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比大幅回落21.93%。

而從全國(guó)線(xiàn)材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，上周末，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第三周下降，不過(guò)環(huán)比來(lái)看，上周庫(kù)存降幅有所收窄。目前的庫(kù)存水平較去年同期下降7.59%。

另外，10月中下旬以來(lái)，受成本攀升及煤焦供應(yīng)緊張抑制，鋼廠高爐開(kāi)工率明顯回落，市場(chǎng)供應(yīng)減少，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存仍將繼續(xù)下降。

政策預(yù)期或抑制鋼鐵需求

10月28日，中央政治局會(huì)議定調(diào)未來(lái)一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)政策。會(huì)議指出，要有效實(shí)施積極的財(cái)政政策，保證財(cái)政合理支出，加大對(duì)特困地區(qū)和困難省份支持力度。要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

西本新干線(xiàn)高級(jí)分析師邱躍成認(rèn)為，4月29日、7月26日召開(kāi)的兩次政治局會(huì)議都提到“經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大”，而10月28日的會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷略顯樂(lè)觀，已沒(méi)有“下行壓力仍然較大”的表述。可見(jiàn)，在三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，全年經(jīng)濟(jì)任務(wù)目標(biāo)完成問(wèn)題不大的情況下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)已從穩(wěn)增長(zhǎng)適度地轉(zhuǎn)向抑制泡沫和防風(fēng)險(xiǎn)。

邱躍成認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨降溫的預(yù)期，從中長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求將形成一定的利空影響。

雙焦大漲拖累鋼廠虧損

10月份，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)大幅上漲，山西焦煤集團(tuán)月內(nèi)三度上調(diào)出廠價(jià)格，主焦煤、肥煤累計(jì)漲幅達(dá)到300-440元/噸，調(diào)整后主焦煤價(jià)格執(zhí)行1160-1170元/噸；截至10月底，山西臨汾和河北唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格分別升至1520元/噸和1760元/噸，分別較9月底上漲340元/噸和310元/噸。

焦煤、焦炭?jī)r(jià)格暴漲引起鋼廠生產(chǎn)成本大幅攀升，也成為推動(dòng)鋼價(jià)上漲的最主要因素。但由于成本攀升幅度大于鋼價(jià)上漲幅度，當(dāng)前螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)依然處于虧損局面。目前多數(shù)焦炭企業(yè)盈利在100-200元/噸，而不少建筑鋼材廠家已經(jīng)虧損200元/噸以上。

西本新干線(xiàn)高級(jí)分析師邱躍成認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)煤焦、鐵礦石等原料價(jià)格全面上漲，鋼鐵企業(yè)成本大幅攀升，鋼廠在高爐開(kāi)工率下降的同時(shí)，通過(guò)大幅上調(diào)出廠價(jià)格來(lái)轉(zhuǎn)移成本壓力。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)成本支撐強(qiáng)勁，鋼價(jià)仍有望延續(xù)震蕩上漲走勢(shì)。