本期觀(guān)點(diǎn)： 需求不濟(jì)  仍有下探

    時(shí)間： 2010-1-25—2010-1-29

    預(yù)警色標(biāo)：綠色

    新干線(xiàn)編者注：本文為西本新干線(xiàn)特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線(xiàn)及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線(xiàn)（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀(guān)點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見(jiàn)，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)我們的支持。

    本期導(dǎo)讀：

    ●市場(chǎng)回顧：本周滬上鋼價(jià)出現(xiàn)破位下行勢(shì)態(tài)；

    ●成本分析：原料價(jià)格漲勢(shì)暫緩，鋼廠(chǎng)價(jià)格高位回落；

    ●供需分析：需求淡季特征明顯，庫(kù)存增倉(cāng)速度減緩；

    ●宏觀(guān)分析：銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)格控制鋼企信貸風(fēng)險(xiǎn)，央行收緊流動(dòng)性信號(hào)明確；

    ●綜合觀(guān)點(diǎn)：成本推動(dòng)型上漲已經(jīng)告一段落，供需形勢(shì)將重新成為決定價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。

    一、本周市場(chǎng)回顧

    1、西本指數(shù)

    2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況

    如果說(shuō)上周鋼價(jià)的弱勢(shì)調(diào)整還有點(diǎn)遮遮掩掩的味道，那么本周鋼價(jià)的破位下行則可謂趨勢(shì)明確。截至1月22日，西本指數(shù)報(bào)在3720元/噸一線(xiàn)，較上周五下調(diào)50元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至3670元/噸附近，較上周五也出現(xiàn)了80元/噸的明顯回調(diào)；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)在3830元/噸，較上周五下調(diào)50元/噸左右。

    分析之下，滬上鋼價(jià)明顯走低的背后，以下幾點(diǎn)因素較為關(guān)鍵：

    其一、需求因素。根據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前的終端需求僅是正常需求的6-7成。也就是說(shuō)，時(shí)間進(jìn)入農(nóng)歷11、12月以來(lái)，需求逐步走低的勢(shì)態(tài)是十分明確的。在各方壓力逐漸加劇的背景之下，需求因素再度成為決定價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。

    其二、鋼廠(chǎng)因素。自從寶鋼二月份出廠(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)之后，其他鋼廠(chǎng)在操作上也明顯謹(jǐn)慎了許多。同時(shí)，本周部分原料價(jià)格的漲勢(shì)也暫時(shí)告一段落，而主導(dǎo)鋼廠(chǎng)的出廠(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)了久違的下調(diào)景象。隨著經(jīng)銷(xiāo)商持倉(cāng)成本的減少，鋼價(jià)自然也就缺少了幾分堅(jiān)挺的理由。

    其三、資本市場(chǎng)影響。可以看到，央行“出其不意”提高存款準(zhǔn)備金率以后，市場(chǎng)已經(jīng)陷入草木皆兵的局面，而本周三資本市場(chǎng)多方利空傳聞再度襲來(lái)，滬指一度暴跌近百點(diǎn)，期鋼也頹勢(shì)難掩。面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的投資環(huán)境，市場(chǎng)人氣和信心都明顯減弱，降價(jià)出貨便是其減輕風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。

    綜合來(lái)看，前期推動(dòng)鋼價(jià)上漲的兩大支撐---成本上漲預(yù)期、寬松流動(dòng)性預(yù)期都發(fā)生了一定轉(zhuǎn)變，而商家心態(tài)也因此發(fā)生了改觀(guān)，鋼價(jià)隨之出現(xiàn)了明顯下探。那么，后期鋼價(jià)會(huì)下探到一個(gè)什么位置？市場(chǎng)各方面環(huán)境如何？一起進(jìn)入本期行情分析。

    3、全國(guó)市場(chǎng)方面

    根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周南北鋼價(jià)走勢(shì)可謂分化明顯，華北市場(chǎng)的一枝獨(dú)秀與華東市場(chǎng)的持續(xù)下探形成了鮮明對(duì)比。具體如下：

    北京市場(chǎng)：本周北京建材市場(chǎng)價(jià)格跌后反彈，單周價(jià)格幾乎沒(méi)有變動(dòng)。現(xiàn)高線(xiàn)8mm價(jià)格3740元/噸；二級(jí)小螺紋12mm價(jià)格3970元/噸，二級(jí)大螺紋3730元/噸；三級(jí)小螺紋12mm價(jià)格4050元/噸，三級(jí)大螺紋3830元/噸，盤(pán)螺3920元/噸。

    可以看到，北京建筑鋼價(jià)在經(jīng)過(guò)前期的持續(xù)下探后，從本周二起又展開(kāi)了連續(xù)三天的上攻行情，且市場(chǎng)不乏封盤(pán)、限量商家。究其緣由，一方面，由于目前有相當(dāng)一部分二級(jí)代理商、工地有較強(qiáng)的囤貨意愿，所以在價(jià)格短暫的下跌之后，市場(chǎng)企穩(wěn)意愿也會(huì)較為強(qiáng)烈；另一方面，市場(chǎng)普遍傳聞河北鋼鐵集團(tuán)2月份產(chǎn)品訂貨價(jià)格將會(huì)上調(diào)50-100元/噸。由于成本上漲預(yù)期明確，商家上行動(dòng)力也會(huì)比較明顯。仍然需要提示的是，需求弱勢(shì)的背景之下，鋼價(jià)單邊上揚(yáng)行情能否持續(xù)依然是個(gè)問(wèn)題。

    杭州市場(chǎng)：本周杭州建材市場(chǎng)價(jià)格明顯走低，單周下調(diào)80元/噸。二級(jí)螺紋鋼方面，現(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報(bào)價(jià)在3780-3800元/噸，其余鋼廠(chǎng)主流報(bào)價(jià)在3750-3800元/噸；三級(jí)鋼方面現(xiàn)主流報(bào)價(jià)在3800元/噸；線(xiàn)材方面，現(xiàn)高線(xiàn)主流報(bào)價(jià)在3980元/噸左右。

    綜合來(lái)看， 將近年關(guān)，市場(chǎng)需求狀況疲弱不堪，商家出貨也陷入被動(dòng)，成交持續(xù)低位運(yùn)行，價(jià)格也不斷向低位靠攏，商家報(bào)價(jià)的心態(tài)也從前期單純的依靠成本向基本的供需關(guān)系轉(zhuǎn)變，鑒于近期資本市場(chǎng)走勢(shì)也較為動(dòng)蕩，對(duì)市場(chǎng)人氣和信心也形成了一定的打壓，所以短期內(nèi)市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)運(yùn)行局面。

    廣州市場(chǎng)：本周廣州建材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行，單周下調(diào)40元/噸。線(xiàn)材方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф6.5-10mm高線(xiàn)售價(jià)3980-4020元/噸，萍鋼、珠?；涗撏?guī)格資源市場(chǎng)價(jià)格3900元/噸左右，北臺(tái)Ф8-10mm規(guī)格資源主流價(jià)格3850元/噸；二級(jí)螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф18-25mm螺紋市場(chǎng)價(jià)格在3990-4020元/噸，冷鋼、萍鋼同規(guī)格螺紋資源售價(jià)3950元/噸左右，裕豐、珠?；涗撡Y源市場(chǎng)價(jià)格在3890-3920元/噸；三級(jí)螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф18-25mm螺紋鋼售價(jià)4250元/噸左右，萍鋼、珠?；涗撡Y源價(jià)格分別4130、4060元/噸左右。

    市場(chǎng)反饋，受外圍市場(chǎng)行情疲軟影響，本地市場(chǎng)信心依然欠佳；同時(shí)，市場(chǎng)總體成交情況依然不理想，為了搶占有限的需求，商家只能降價(jià)出貨。資源方面，由于近期市場(chǎng)出貨偏緩慢，而新資源陸續(xù)補(bǔ)充，線(xiàn)材、螺紋鋼市場(chǎng)整體庫(kù)存量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，較上周同期總量約增4萬(wàn)噸左右；本地主導(dǎo)鋼廠(chǎng)韶鋼、廣鋼、番禺裕豐、珠?；涗搹S(chǎng)內(nèi)整體庫(kù)存量也有所增加?？傮w來(lái)看，本地市場(chǎng)成交氣氛偏淡，同時(shí)近日信貸收緊、繼續(xù)加息等宏觀(guān)調(diào)控信息市場(chǎng)傳言較多， 貿(mào)易商普遍較為茫然，對(duì)短期市場(chǎng)看法不樂(lè)觀(guān)，價(jià)格仍將以震蕩走低為主。

    二、成本分析

    1、本周鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)

    可以看到，主導(dǎo)鋼廠(chǎng)延續(xù)數(shù)月的推漲行情在本周終于發(fā)生了轉(zhuǎn)變。本期鋼廠(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)或跌之間，已經(jīng)將當(dāng)前市場(chǎng)需求疲軟、成本推高無(wú)力的困境顯露無(wú)疑。然而，盡管鋼廠(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)高位回落，但市場(chǎng)倒掛現(xiàn)象依然嚴(yán)重，市場(chǎng)價(jià)格跟出廠(chǎng)價(jià)格倒掛150元/噸以上的情況也并不鮮見(jiàn)，經(jīng)銷(xiāo)商仍然是苦不堪言。但從另一個(gè)角度而言，鋼價(jià)能在節(jié)前出現(xiàn)如此的回調(diào)整理，無(wú)疑也能在一定程度上減輕后期的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

    同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為56784萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.5%。其中12月份粗鋼產(chǎn)量4766萬(wàn)噸，增長(zhǎng)26.6%。去年12月份粗鋼日均產(chǎn)量為153.7萬(wàn)噸，較去年11月減少3.8萬(wàn)噸，這也是自2009年10月以來(lái)連續(xù)三個(gè)月下降。此外，2009年我國(guó)鋼材和生鐵產(chǎn)量分別為69244萬(wàn)噸和54375萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)18.5%和15.9%?？梢钥吹剑M管鋼廠(chǎng)產(chǎn)能仍然處于一個(gè)相對(duì)高位，但冬季檢修、減產(chǎn)的跡象還是有所體現(xiàn)。

    2、原材料

    本周主要原料價(jià)格出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)景象，而海運(yùn)指數(shù)經(jīng)過(guò)短暫的走強(qiáng)之后又重回疲軟。

    具體來(lái)看，本周?chē)?guó)內(nèi)方坯市場(chǎng)觀(guān)望情緒明顯，部分地區(qū)出現(xiàn)了弱勢(shì)下調(diào)，但幅度多在50元/噸以?xún)?nèi)，市場(chǎng)成交總體較為清淡。值得注意的是，受華北市場(chǎng)行情企穩(wěn)反彈影響，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格也出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)跡象。

    相對(duì)而言，本周廢鋼和焦炭依然維持了一定的漲勢(shì)，由于受到各地焦炭協(xié)會(huì)上調(diào)指導(dǎo)價(jià)格以及上游煤炭?jī)r(jià)格依然居高不下影響，本周山西地區(qū)二級(jí)冶金焦依然有100元/噸的漲幅，達(dá)到1850元/噸。

    同時(shí)來(lái)關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)，根據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，國(guó)內(nèi)63.5/63印粉主流在130-133美元/噸，而就在上周，這一價(jià)格一度沖到了135-137美元/噸。換言之，連續(xù)上漲4個(gè)月的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格終于在本周出現(xiàn)了下跌勢(shì)頭。而據(jù)市場(chǎng)反饋，目前現(xiàn)大部分貿(mào)易商依然觀(guān)望，鋼廠(chǎng)則顯得更加保守，最近幾日市場(chǎng)成交寥寥無(wú)幾，短期走勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)。

    另外值得注意的是， 澳大利亞必和必拓公司近日透露，截止到12月31日的上半財(cái)年，該公司基于短期價(jià)格的鐵礦石銷(xiāo)量增加，占西澳發(fā)貨量的46%。這大大高于去年7月份聲稱(chēng)的通過(guò)現(xiàn)貨、季度和指數(shù)定價(jià)出售30%比例。換言之，必和必拓通過(guò)加大現(xiàn)貨鐵礦石的投放量，不但牟取了更多利潤(rùn)，也進(jìn)一步加劇了價(jià)格的波動(dòng)。

    三、供給和需求分析

    綜合數(shù)據(jù)顯示，近期需求形勢(shì)實(shí)在是難言樂(lè)觀(guān)，在價(jià)格下跌通道里，無(wú)論是終端需求還是中間需求，都表現(xiàn)出了極其濃重的觀(guān)望情緒，市場(chǎng)自然是成交寥寥、人氣冷落。

    從資源方面來(lái)看，受天氣因素影響，運(yùn)輸難度明顯加大，本周滬上建材庫(kù)存呈現(xiàn)出橫盤(pán)略增局面。同時(shí)，據(jù)悉華東幾大主導(dǎo)鋼廠(chǎng)2月份計(jì)劃量折扣力度又有加大。換言之，后期資源增倉(cāng)速度或?qū)⒂兴鶞p緩。類(lèi)似局面也將對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)形成一定支撐。

    四、宏觀(guān)分析

    （1）中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2010年1月21日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.8272元，1歐元對(duì)人民幣9.6424元，100日元對(duì)人民幣為7.4782元，1港元對(duì)人民幣0.87890元，1英鎊對(duì)人民幣11.1294元。

    （2）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布2009年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：2009年全年GDP總額為335353億元，同比增長(zhǎng)8.7%，增速比上年回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；CPI下降0.7%，PPI下降5.4%。2009年12月CPI上漲1.9% ，PPI 上漲1.7%，為去年年內(nèi)首度轉(zhuǎn)正，12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)17.5%。

    （3）海關(guān)總署公布的去年12月貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)、出口同比、環(huán)比增速均大大超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，出口1307.3億美元，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長(zhǎng)17.7%，為14個(gè)月來(lái)首次轉(zhuǎn)正；進(jìn)口1122.9億美元，創(chuàng)月度進(jìn)口值歷史新高，同比增長(zhǎng)55.9%。

    （4）央行數(shù)據(jù)顯示，2009年12月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為60.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.68%，增幅比上年末高9.86個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低2.06個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為22.00萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.35%，增幅比上年末高23.29個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低2.28個(gè)百分點(diǎn)；貨幣流通量(M0)余額為3.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.77%。全年累計(jì)凈投放現(xiàn)金4027億元，同比少投放71億元。

    12月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額39.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.74%，增幅比上年末高13.01個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低2.05個(gè)百分點(diǎn)。全年人民幣各項(xiàng)貸款增加9.59萬(wàn)億元，同比多增4.69萬(wàn)億元。當(dāng)月人民幣各項(xiàng)貸款增加3798億元。

    （5）1月18日，中國(guó)證券報(bào)從北京一家商業(yè)銀行獨(dú)家獲悉，由于國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存持續(xù)走高，以及對(duì)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)，近日，銀監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)發(fā)文，提示銀行關(guān)注對(duì)鋼鐵企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，并要求對(duì)鋼鐵業(yè)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行摸底調(diào)查。

    （6）2009年，全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36232億元，比上年增長(zhǎng)16.1%。其中，商品住宅完成投資25619億元，增長(zhǎng)14.2%，占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為70.7%。2009年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積31.96億平方米，比上年增長(zhǎng)12.8%；房屋新開(kāi)工面積11.54億平方米，增長(zhǎng)12.5%；房屋竣工面積7.02億平方米，增長(zhǎng)5.5%。其中，住宅竣工面積5.77億平方米，增長(zhǎng)6.2%。

    12月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為103.66，比11月份提高0.88點(diǎn)。從分類(lèi)指數(shù)看：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資分類(lèi)指數(shù)為100.42，比11月份下降0.18點(diǎn)；本年資金來(lái)源分類(lèi)指數(shù)為110.77，比11月份提高1.25點(diǎn)；土地開(kāi)發(fā)面積分類(lèi)指數(shù)為95.69，比11月份提高0.33點(diǎn)；商品房空置面積分類(lèi)指數(shù)為96.87，比11月份提高3.03點(diǎn)；房屋施工面積分類(lèi)指數(shù)為102.51，比11月份下降0.50點(diǎn)。

    （7）央行數(shù)據(jù)顯示，央行19日發(fā)行的240億元的1年期央票中標(biāo)收益率1.9264%，上漲幅度達(dá)到8.3個(gè)基點(diǎn)。央行21日在公開(kāi)市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行900億元3個(gè)月期央票，3個(gè)月期央票發(fā)行價(jià)為99.65元，參考收益率1.4088%，比上期3個(gè)月期票據(jù)的1.3684%上升4.04個(gè)基點(diǎn)；央行同時(shí)進(jìn)行480億元的91天正回購(gòu)操作，91天期正回購(gòu)的中標(biāo)利率為1.41%，比上期91天期正回購(gòu)的1.36%上升5個(gè)基點(diǎn)。

    12月宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)本周四如期出爐，全年保八無(wú)憂(yōu)、CPI繼續(xù)反彈、出口超預(yù)期回暖都顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭在進(jìn)一步鞏固。然而，全年9.59萬(wàn)億的天量信貸也帶來(lái)了樓市股市的虛高景象，以及對(duì)未來(lái)發(fā)生嚴(yán)重通脹的擔(dān)憂(yōu)。正因如此，央行兩周來(lái)才通過(guò)連續(xù)提高央票利率和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，向市場(chǎng)傳達(dá)出了收緊流動(dòng)性的明確信號(hào)。但仍有數(shù)據(jù)顯示，1月份前兩周各大銀行人民幣新增貸款已突破1.1萬(wàn)億元。換言之，央行通過(guò)上調(diào)央票利率來(lái)加大回籠力度的目的還沒(méi)有達(dá)到，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)資金收緊趨勢(shì)將更加明顯，公開(kāi)市場(chǎng)的操作也將更加靈活。

    同時(shí)值得關(guān)注的是，近期金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注鋼鐵企業(yè)的高庫(kù)存情況。資料顯示，就在去年12月23日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)曾聯(lián)合發(fā)文，要求對(duì)包括鋼鐵在內(nèi)的六大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)從嚴(yán)審查和審批貸款。而近日銀監(jiān)會(huì)又專(zhuān)門(mén)發(fā)文，提示銀行關(guān)注對(duì)鋼鐵企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，并要求對(duì)鋼鐵業(yè)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行摸底調(diào)查。并且，這一表態(tài)日前已經(jīng)得到了相關(guān)銀行人士的證實(shí)。換言之，鋼鐵產(chǎn)業(yè)今年已經(jīng)被列入銀行信貸控制的重點(diǎn)，除了日漸提高的資金成本外， 鋼鐵企業(yè)之前寬松的信貸條件也有可能發(fā)生變化。對(duì)于資金依賴(lài)程度很高的鋼材市場(chǎng)而言，流動(dòng)性收緊以及資金成本提高帶來(lái)的一系列價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑不容小視。

    五、綜合觀(guān)點(diǎn)

    總結(jié)一下本期分析內(nèi)容，筆者以為，下周仍需關(guān)注的是：

    其一、需求因素。現(xiàn)狀來(lái)看，需求季節(jié)性萎縮的趨勢(shì)十分明顯，這種情況在年前應(yīng)該都不會(huì)得到明顯改觀(guān)，需求不濟(jì)無(wú)疑將是下周市場(chǎng)面臨的最大考驗(yàn)。

    其二、成本因素?？陀^(guān)而言，前期鋼價(jià)的持續(xù)推高主要受益于成本面的強(qiáng)力支撐。而原料成本攀高至此，需求已經(jīng)跟進(jìn)乏力，價(jià)格貨也將在此期間出現(xiàn)一定的盤(pán)整局面。此種勢(shì)態(tài)，也使得鋼價(jià)再度推高的動(dòng)力減弱。

    其三、資金狀況。從央行近期操作可以看出，去年鋼材市場(chǎng)的低利率、寬信貸局面或?qū)⒑镁安辉凇１姸嘟?jīng)銷(xiāo)商一方面將要面對(duì)融資成本上升和政策緊縮的不利影響，另一方面又將承受需求減緩和回籠資金的巨大壓力。而下周又到本月月底，部分商家為回落資金，客觀(guān)上也存在拋售兌現(xiàn)的動(dòng)力，于價(jià)格而言，下行風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑又加大了幾分。

    綜合概括來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)下游需求不濟(jì)、資金成本上行的趨勢(shì)已然明確，而成本支撐作用近期也開(kāi)始趨弱，基于此，對(duì)下周市場(chǎng)行情給予偏消極的評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將會(huì)在3670-3720元/噸區(qū)間運(yùn)行。 [文] 西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 2010/1/22