5月25日，多云。很多人應(yīng)該聽過一句話：不忘初心，方得始終；很少有人知道還有下一句：初心易得，始終難守。其實，當下的市場何嘗不是這樣：漲跌都很容易，持續(xù)上漲或者下跌就比較困難了。今天，申城陽光明媚，市場有意止跌。

早間，西本新干線會員交易指導(dǎo)價下調(diào)40元，螺紋鋼鋼材指數(shù)為3950元，優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼16-25mm報在3920-3950元/噸。今日市場主流報價穩(wěn)中有跌，實際成交價格低位漸穩(wěn)。另外，今日西本新干線成本指數(shù)為2533元（華東大廠不含“三項費用”螺紋鋼過磅生產(chǎn)成本），較上一交易日下跌37元。

高價資源“帶頭”，中小商家“跟進”；價格持續(xù)回落，銷量沒有放大——昨天，滬上建筑鋼市延續(xù)開盤下跌勢頭，午后恐慌情緒釋放后，跌勢逐漸放緩。昨日夜盤，螺紋鋼期貨似乎有點“抗跌”，鐵礦石期貨跌幅也有收窄；今天早盤，主導(dǎo)經(jīng)銷商報價比較謹慎：部分補跌，部分回穩(wěn)。具體來看，螺紋鋼主流價格趨向低位，庫提16-25mm規(guī)格掛在3750-3790元；廠提沙鋼、永鋼和中天基價3700-3730元/噸；其他大廠抗震三級鋼（以貼牌產(chǎn)品為主）報在3770-3800元。高線跌幅不大，Q235資源報在3600-3630元；HPB300材質(zhì)中天產(chǎn)品售價3820元/噸。盤螺主流平穩(wěn)，中天、永鋼和沙鋼等廠提掛在3800-3820元，庫提中天掛在3840元/噸。局部下調(diào)，局部走穩(wěn)，上海建筑鋼市出現(xiàn)止跌跡象。

降價，往往突如其來，但也不是沒完沒了。早盤開市，主導(dǎo)資源售價繼續(xù)合理回歸，而昨天“領(lǐng)跌”的大戶悄然報穩(wěn)，表明貿(mào)易商相互“踐踏”之后，心態(tài)開始趨向平和。不殺跌，就不會大跌，市場各品種價格變得更加明朗：庫提資源中，申特、中天、新?lián)徜摗⑿氯藓褪徍屡d等有穩(wěn)有落，螺紋鋼主流價格從3730元到3790元不等；日照、新三洲盤螺售價偏低，不同公司報價3570-3600元之間；廠提資源中，長達、新三洲價格穩(wěn)定，永鋼、中天和沙鋼資源價差縮小，螺紋鋼、盤螺基價分別掛3700-3730元/噸和3800元左右。優(yōu)質(zhì)品價差拉大，合格品高位下行：螺紋鋼主流價格3660-3710元，較昨天開盤跌40元；盤螺售價3600-3620元，跌30-50元/噸。對比來看，今天主導(dǎo)資源報價基本較前期的高位回落了100元/噸，“漲兩步，退一步”，這也意味著虛高的價格泡沫在一定程度上得到擠壓。

當下跌出現(xiàn)“遲疑”時，最先感知的是客戶。九點左右，庫存大戶報價出籠；九點半后，期貨公司價格止跌——眼見市場價格沒有進一步“崩塌”，伺機而動的用戶相繼進場：畢竟“憋”了兩天后，該買的貨還得買。據(jù)現(xiàn)貨經(jīng)營點反饋，因為天氣轉(zhuǎn)晴，端午小長假臨近，早盤工地計劃量逐步增大，而主流價格止跌后，中間商更是積極補單；十點到十一點，螺紋鋼主力合約突然拉漲，市場成交也不斷升溫，至中午時分，多數(shù)經(jīng)銷商出貨量超過昨日全天。從上午的開單情況看，中小經(jīng)銷商逐漸回歸理性，不再有“超低價”資源大肆叫賣，以螺紋鋼為例，庫提優(yōu)質(zhì)品售價維持在3750元上下，廠提基價也未跌破3700元關(guān)口；另外，隨著新資源的入庫，規(guī)格缺貨現(xiàn)象得到一定緩解。譬如，合格品16mm螺紋鋼得到補貨；又如，因松江庫只出不進，代理商簽約新的倉庫后，安徽兩家鋼廠的到貨量也有增加（前幾天庫存只有兩三個常用規(guī)格，今天庫存只有兩三個規(guī)格沒貨）。不過，值得注意的是，小廠盤螺和線材售價與螺紋鋼倒掛近百元，經(jīng)銷商應(yīng)該警惕后期鋼廠“轉(zhuǎn)產(chǎn)”的風(fēng)險。

上午價格止跌，成交好轉(zhuǎn)；下午需求一般，主流報穩(wěn)。午后，螺紋鋼期貨最終收綠，工地集中采購告一段落，市場交易未能延續(xù)上午的火熱。心態(tài)影響價格，銷量決定高度，在沒有利好刺激的現(xiàn)狀下，謹慎仍是首選：下午，除個別庫存大戶報價試探性調(diào)高10元/噸外，主導(dǎo)資源售價維持不變。價格盤整，銷量回升，西本新干線現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)顯示，今天終端采購量較昨天增加，增幅在六成左右，部分工地有集中備貨；剛性需求帶動中間商提前進貨，市場交易活躍：庫存大戶銷量近三千噸，合格品出貨量四五百噸——總量較昨天翻倍?；乜唇裉焓袌?，價格擺脫了跌勢，銷量走出了低迷，美中不足的是，螺紋鋼期貨并沒有真正“反轉(zhuǎn)”——高價既能緩解供給，也會壓抑預(yù)期，可以預(yù)見的是，節(jié)前行情不會出現(xiàn)“火爆”。

今天，上海市場價格回穩(wěn)，周邊區(qū)域穩(wěn)中微調(diào)：合肥市場馬鋼補跌，市場價格再跌；南京和南昌主導(dǎo)鋼廠下跌，市場價格先跌后穩(wěn)；福州、廈門市場價格開盤下跌，盤中低價回升；杭州市場開盤小漲，盤中跟隨期貨回升，午后無功而返。今天，河北唐山地區(qū)普碳方坯上漲40元，出廠價格為3100元/噸。

現(xiàn)貨停止下探，期貨震蕩加劇。今天滬鋼期貨小幅波動，盤中起起落落，尾盤再次下探，多數(shù)合約收盤價格下跌。其中，螺紋鋼1710合約開盤3247元，最高3298元，最低3210元，收盤3219元，較上一交易日結(jié)算價格下跌39元/噸。上一交易日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報在60.65美元，下跌1.40美元。另據(jù)西本新干線監(jiān)測的全國61個主要城市螺紋鋼價格，上漲城市0個，占比0%；下跌城市49個，占比80%；持平城市12個，占比20%?！獜娜珖秶矗碌某鞘欣^續(xù)增多，上漲的市場完全消失；不過，午后走穩(wěn)的市場增加。

消息面上，據(jù)西本新干線不完全統(tǒng)計，今日共有10家鋼廠調(diào)整建筑鋼出廠價格，趨勢基本為下調(diào)，調(diào)價區(qū)域分布在華東、華中和西南；昨天，共有6家鋼廠下調(diào)出廠價格；而在前天，共有14家鋼廠上調(diào)出廠價格——漲得快，跌得慢，這是鋼廠的“通病”，利益決定“態(tài)度”無可厚非，但如何在利潤最大化的同時保證順暢出貨，也應(yīng)該成為廠家即將面臨的主要“問題”。

你之所以相信一個人說的話，是因為他說了你想聽的話。今天的上海建筑鋼市，價格不再下跌，成交有所回升。總結(jié)：期貨反復(fù)，現(xiàn)貨暫穩(wěn)；“情緒”波動，難有轉(zhuǎn)機。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰