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上周（8月25日—9月1日）西本——鋼材指數(shù)震蕩下跌，周五收在4290元/噸，一周下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)先跌后漲，下半周多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格止跌回升。截止9月1日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4342元/噸，一周下跌46元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4300元/噸，一周下跌30元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4750元/噸，一周上漲10元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4100元/噸，一周下跌60元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4290元/噸，一周下跌100元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4320元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，上周螺紋鋼期貨在周一至周四呈區(qū)間盤整走勢(shì)，周五價(jià)格突破盤整格局，轉(zhuǎn)而出現(xiàn)暴漲。最終周五螺紋鋼主力合約RB1801收盤價(jià)格為4062元/噸，較前一周五收盤價(jià)上漲132元/噸。上周主力合約RB1801日均成交量為464萬(wàn)手，較前一周增加31萬(wàn)手；上周五收盤持倉(cāng)量約為387萬(wàn)手，較前一周五增加76萬(wàn)手。近日各種環(huán)保及安全檢查題材不斷涌現(xiàn)，尤其是本鋼4747立方米高爐發(fā)生起火事故，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于環(huán)保加碼及安全檢查升級(jí)預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，多頭資金大幅涌入拉漲期貨。不過(guò)近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況并不好，社會(huì)庫(kù)存也連續(xù)累積，在期貨大漲相對(duì)現(xiàn)貨貼水幅度已相當(dāng)小，部分鋼廠將會(huì)有一定的套保動(dòng)力。預(yù)計(jì)本周螺紋期貨或?qū)⒁詤^(qū)間震蕩為主。

上周鋼材現(xiàn)貨價(jià)格先跌后漲、期貨價(jià)格大幅沖高，那么本周鋼價(jià)走勢(shì)如何？環(huán)保部近日聯(lián)合10部委以及京津冀晉魯豫六省市出臺(tái)“1+6”方案強(qiáng)力治霾，力度和精細(xì)度前所未有，能否推動(dòng)鋼價(jià)再次沖高？8月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)否明顯上升？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：9月1日滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為20.35萬(wàn)噸，較上期增加0.85萬(wàn)噸；線材4.2萬(wàn)噸，較上期增加0.05萬(wàn)噸；盤螺2.25萬(wàn)噸，較上期減少0.05萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為26.8萬(wàn)噸，較上期增加0.85萬(wàn)噸。上周需求整體低迷，環(huán)保及資金緊張對(duì)需求形成拖累，不過(guò)周五成交還是有一定放量，西本新干線監(jiān)測(cè)滬市線螺周終端采購(gòu)量環(huán)比下降8.65%。隨著鋼廠到貨逐步增多，庫(kù)存有所累積。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為451.95萬(wàn)噸，增加11.05萬(wàn)噸，增幅為2.51%；線材庫(kù)存量為109.2萬(wàn)噸，增加2.45萬(wàn)噸，增幅為2.3%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為976.25萬(wàn)噸，較前一周增加11.9萬(wàn)噸，增幅為1.23%，連續(xù)第三周出現(xiàn)上升。目前的庫(kù)存水平較去年同期增加11.7萬(wàn)噸，增幅1.22%。受環(huán)保影響，近期山東、浙江等地不少石礦企業(yè)停產(chǎn)，水泥廠、混凝土廠放假20天左右，對(duì)當(dāng)?shù)毓さ厥┕ば纬闪溯^大影響，成交明顯趨弱。不過(guò)整體看產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平仍處于低位，供需矛盾激化并不明顯。

環(huán)保部近日聯(lián)合10部委以及京津冀晉魯豫六省市出臺(tái)“1+6”方案強(qiáng)力治霾，力度和精細(xì)度前所未有。“1”指的是《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，“6”指的是6個(gè)配套方案，即《強(qiáng)化督查方案》、《巡查方案》、《專項(xiàng)督察方案》、《量化問(wèn)責(zé)規(guī)定》、《信息公開(kāi)方案》和《宣傳報(bào)道方案》。其中《督查方案》明確，2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)督查時(shí)間為2017年9月1日至2018年3月29日?！堆膊榉桨浮分赋觯h(huán)境保護(hù)部將自2017年9月15日至2018年1月4日，派出102 個(gè)巡查工作組進(jìn)駐京津冀大氣污染傳輸通道的“2+26”所有城市及所屬縣（市、區(qū)），開(kāi)展為期4 個(gè)月的日?；膊楣ぷ??！读炕瘑?wèn)責(zé)規(guī)定》對(duì)縣一級(jí)和地市一級(jí)黨委政府量化問(wèn)責(zé)，排名后三位且改善目標(biāo)比例低于60%的問(wèn)責(zé)副市長(zhǎng)，低于30%的問(wèn)責(zé)市長(zhǎng)，不降反升的問(wèn)責(zé)市委書記。可見(jiàn)當(dāng)前環(huán)保治理仍在持續(xù)強(qiáng)化加碼，市場(chǎng)對(duì)于采暖季北方鋼廠限產(chǎn)將帶來(lái)供應(yīng)不足的預(yù)期強(qiáng)烈。在市場(chǎng)供應(yīng)緊平衡的局面下，只要政策在去產(chǎn)能及環(huán)保治理方面不出現(xiàn)松動(dòng)，鋼價(jià)要想流暢下跌就會(huì)相當(dāng)困難。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2017年8月中旬會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量191.71萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加4.92萬(wàn)噸，增幅2.63%，創(chuàng)同口徑歷史新高；全國(guó)預(yù)估日均產(chǎn)量241.3萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加5.4萬(wàn)噸，增幅2.28%?？梢?jiàn)在高利潤(rùn)刺激下，鋼廠生產(chǎn)的積極性依然高企。不過(guò)，上周國(guó)內(nèi)鋼廠高爐密集發(fā)生事故，包括本鋼4747立方米高爐發(fā)生爆炸事故，勝寶高爐、柳鋼高爐起火，以及新興鑄管脫硫燒結(jié)設(shè)備出現(xiàn)事故等，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于安全檢查升級(jí)以及鋼廠集中安排檢修的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。近日鞍鋼、天鐵等鋼廠相繼宣布將對(duì)大型高爐安排檢修，對(duì)市場(chǎng)整體供應(yīng)仍將形成一定影響。

綜合來(lái)看，盡管近期鋼廠和社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)一定幅度累積，但產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平仍處于低位，供需矛盾激化并不明顯。在環(huán)保治理不斷發(fā)力以及鋼廠檢修增加的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)收縮預(yù)期依然強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將震蕩趨高。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)