自2008年以來的10年間，一個以螺紋鋼為主業(yè)且唯一沒有虧過錢的上市鋼企，因一堵年終現(xiàn)金墻視頻被推入輿論的風暴眼，這個典型的鋼企就是方大特鋼科技股份有限公司（下稱方大特鋼，600507.SH）。

方大特鋼如此大手筆“派現(xiàn)”源自其亮麗的業(yè)績，方大特鋼2017年的凈利潤預期比上年同期增長3倍。

近些年，頗為低調的方大特鋼的業(yè)績走勢與鋼鐵行業(yè)、鋼價休戚相關。未來鋼價將如何走，將牽動著包括方大特鋼在內的整個鋼鐵行業(yè)的心。多位業(yè)內人士向記者表示，2018年，鋼價仍將高位震蕩，鋼鐵行業(yè)整體利潤仍較為可觀。

噸鋼利潤白菜價不復返

鋼鐵去產能超額完成，地條鋼出清，引發(fā)鋼價走高令鋼企利潤翻紅。

方大特鋼公布的業(yè)績預告顯示，2017年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期預計增加17.64億元到19.97億元，同比增長265%到300%。

對于業(yè)績的取得，方大特鋼公告表示，2017 年鋼鐵行業(yè)供給側改革成效顯現(xiàn)，公司鋼鐵產品價格上漲，盈利空間擴大。

方大特鋼相關人士在接受《華夏時報》記者采訪時解釋，此次豪放“派發(fā)”紅包是業(yè)績達到規(guī)定，根據(jù)制度給員工發(fā)放獎金。而就業(yè)績等一系列問題，對方以要開會準備材料為由掛斷了電話，記者發(fā)去的采訪提綱，也暫未回復。

全聯(lián)冶金商會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年1月至11月累計，方大特鋼噸鋼利潤為851元。而在2015年鋼鐵行業(yè)的低谷期，一斤鋼價不如一斤白菜價，民營鋼企每賣一噸鋼甚至還虧損20元。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受《華夏時報》記者采訪時解釋：“雖然2017年許多企業(yè)毛利都能超過1000元/噸，但是平均下來的真實利潤只能達到800-900元/噸，而能達到方大特鋼這樣水平的企業(yè)也并不多?！?/p>

據(jù)悉，方大特鋼是遼寧方大集團實業(yè)有限公司（下稱方大集團）的3家上市公司之一，其前身為南昌鋼鐵有限責任公司（下稱南昌鋼鐵）旗下的上市公司長力股份。2009 年10 月，南昌鋼鐵將省屬國有股權轉讓給方大集團，相應長力股份的控股權間接的由南昌鋼鐵轉讓給方大集團。此后，國務院國資委同意長力股份原國有股東南昌鋼鐵變更為非國有股東。

盡管方大特鋼名字為特鋼，但生產的產品多為用于房屋、橋梁、公路等建設普鋼長材。記者翻閱方大特鋼的財報，其2015年、2016年螺紋鋼營收占總營收的五成以上。

值得關注的是，2017年，螺紋鋼價格可謂一騎絕塵。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月3日，三級螺紋鋼價格為3244元/噸，2017年該產品價格指數(shù)還一度達到4893元/噸，漲幅達58.83%。盡管經過2017年年尾及2018年年初的鋼價“拋物線”行情，截至2月6日，檢測的三級螺紋鋼價格仍為4073元/噸，與2017年初相比漲幅為25.55%。

從2017年螺紋鋼的毛利增長來看可能更為直觀。據(jù)鋼鐵研究中心模型測算，2017年螺紋鋼品種的平均毛利為875元/噸，較2016年同比增長超4倍。

為何持續(xù)盈利

在2017年鋼鐵行業(yè)整體景氣的背景下，方大特鋼業(yè)績增長似乎并不足為奇，而在2015年，鋼鐵企業(yè)低迷的情況下，方大特鋼也曾出現(xiàn)下滑但仍保持盈利狀態(tài)，個中緣由究竟是什么？

在兩年前的2015年，鋼鐵行業(yè)經歷了10年來最為艱難的一年。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年會員鋼企虧損利潤總額為645.34億元，虧損面高達50.5%。

事實上，鋼鐵行業(yè)低谷也波及到了方大特鋼。2015年，方大特鋼營收為81.48億元，與上年同期相比下降 29.52%，凈利潤為1.06億元，與上年同期相比下降81.28%。盡管方大特鋼出現(xiàn)營收凈利雙降，但并未如行業(yè)中的多數(shù)鋼企一樣陷入虧損局面。

記者了解到，支撐方大特鋼業(yè)績的一個重要因素為其所在的江西省基建、房地產快速發(fā)展。據(jù)了解，自2010年5月開始，江西省固定資產投資累計同比增幅快于全國。以2015年為例，據(jù)江西省統(tǒng)計局國民經濟綜合統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示，江西省固定資產投資為16993.9億元，同比增長16%，其中，房地產投資為2096.52億元，同比增長8.2%，而2015年全國固定資產投資比上年同比增幅為10%，房地產投資比上年同比增幅僅為1%。

一邊是對鋼鐵的旺盛需求，然而，另一邊卻是供給不足。據(jù)鋼鐵網數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015-2016年江西省螺紋鋼消費量大于產量，2016年，江西省全社會螺紋鋼消費量為547.84萬噸，而鋼產螺紋鋼生產量只有385.43萬噸，存在著162.41萬噸缺口。

這對方大特鋼的業(yè)績而言是極大的利好。公開數(shù)據(jù)顯示，在江西省內的螺紋鋼市場，方大特鋼市占率達到六成。

此外，業(yè)內人士分析指出，江西省內的大型鋼企鳳毛麟角，新鋼股份主要以生產板材為主，與方大特鋼不構成直接競爭，而江西萍鋼與方大特鋼屬于同一集團旗下，省外寶武鋼等鋼企因運輸成本過高，也沒有動力將鋼材輸入江西。

更為重要的是，作為建筑用長材的“地條鋼”在2017年全面取締，長期將使長材供給收縮，而方大特鋼長材產量在2017年占比達到近八成，營收占比達近七成，所以地條鋼的出清對公司的長材銷售產生實質性利好。

此外，西本新干線首席研究員邱躍成告訴記者，方大特鋼作為民營企業(yè)比國企在原材料采購、調整生產結構方面更為靈活，2015年鋼鐵國企多虧損的較為嚴重，但方大特鋼、沙鋼股份、建龍這些民營鋼企仍保持盈利狀態(tài)。

后續(xù)利潤空間仍可觀

鋼鐵行業(yè)自2016年去產能以來，鋼價持續(xù)攀升令鋼企走出低谷。鋼價作為鋼企能否盈利的風向標，在2018年又會呈現(xiàn)怎樣的走勢？鋼企的2017年盈利水平又是否還會延續(xù)？

據(jù)西本新干線數(shù)據(jù)顯示，2月6日，鋼材價格指數(shù)為4180點，比2017年同期的3480點，漲幅達20.11%，而該鋼材價格指數(shù)在2017年更是一度站到5230點的高位。

鋼價的走高令2017年成為鋼鐵行業(yè)業(yè)績頗豐的一年，記者按Wind咨詢終端梳理了34家上市鋼企(申萬一級行業(yè)分類)的公告顯示，截至2月7日，27家鋼企已發(fā)布業(yè)績預告，僅撫順特鋼一家鋼企由于“存貨等實物資產不實”的歷史原因預虧，其余26家鋼企盈利，盈利率達96.3%。

其中寶鋼股份以凈利潤預計增加101億元-108億元穩(wěn)坐最賺錢的企業(yè)。而安陽鋼鐵、柳鋼股份、八一鋼鐵凈利潤預計較上年同期增加10倍以上。

“2018年市場均價還是震蕩上行，但是鋼價全年均價漲幅會遠遠低于2017年，2017年鋼價全年均價增長40%，2018年這一數(shù)字可能在10%左右，2018年的鋼價漲跌也會呈現(xiàn)多次波動，不會只是單邊上升或下跌，但是波動幅度不會超過2017年?！蓖鯂孱A測。

“目前鋼鐵均價比2017年同期仍高，鋼鐵平均價格在2018年仍會上升，但是下游房地產、基建需求面臨下行壓力，漲幅及價格波動不會如2017年明顯，應該是圍繞4000點上下波動?！鼻褴S成認為。

對于鋼鐵行業(yè)的利潤情況，行業(yè)則普遍看好?！?018年應該是進入一個鋼鐵去產能的收尾階段，還有一部分產能退出，前兩年去產能效果依然會在2018年得到充分的體現(xiàn)。”鋼鐵網分析師徐向春指出，在需求穩(wěn)定的情況下，鋼鐵供應不會出現(xiàn)嚴重過剩，市場不會出現(xiàn)惡性競爭，鋼價在經過兩年大幅上漲后，在目前的高位水平上波動震蕩，全行業(yè)的盈利水平還能延續(xù)2017年甚至比2017年更好的行情。

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