新干線訊：本周?chē)?guó)內(nèi)黑色大宗商品期貨沒(méi)能延續(xù)上周反彈趨勢(shì)，全線走弱，其中焦煤、焦炭主力合約1905本周延續(xù)弱勢(shì)下跌。截止12月28日焦煤尾盤(pán)收于1179.5元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)下跌19元/噸，累計(jì)跌幅1.6%左右；焦炭尾盤(pán)收于報(bào)1901元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)下跌92元/噸，累計(jì)跌幅4.6%左右；期螺主力1905合約本周跌幅明顯，20日均線有支撐，截止12月28日，尾盤(pán)收于3404元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)下跌104元/噸，累計(jì)跌幅2.96%；西本新干線焦炭指數(shù)報(bào)1940，較上周下跌100元/噸。

各地焦價(jià)：國(guó)內(nèi)鋼價(jià)再次趨弱下跌，受此影響，國(guó)內(nèi)焦價(jià)承壓下行，主產(chǎn)區(qū)焦企基本落實(shí)100元/噸跌幅，累計(jì)跌幅550元/噸。現(xiàn)國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格參考行情如下：華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)二級(jí)主流價(jià)格為2050-2300元/噸；華北地區(qū)二級(jí)焦報(bào)價(jià)為2010-2060元/噸；西北地區(qū)二級(jí)焦主流報(bào)價(jià)為1870-2000元/噸；東北地區(qū)二級(jí)焦報(bào)價(jià)為2080-2190元/噸。

港口庫(kù)存：本周港口焦炭總庫(kù)存基本持穩(wěn)，貿(mào)易商目前采購(gòu)謹(jǐn)慎，無(wú)囤貨意向，多持觀望態(tài)度，港口貿(mào)易資源報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，目前日照港、董家口港準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)價(jià)2250元/噸左右，一級(jí)焦報(bào)價(jià)2350-2450元/噸左右，均承兌含稅平倉(cāng)價(jià)格?，F(xiàn)天津港50萬(wàn)（減2萬(wàn)）；青島港108萬(wàn)（減2萬(wàn)）；日照港124.7萬(wàn)（增5.7萬(wàn)）；連云港5萬(wàn)（減1萬(wàn)）。

鋼焦企庫(kù)存情況：全國(guó)100家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率76.00%，上升0.72%；日均產(chǎn)量36.86萬(wàn)噸增0.35萬(wàn)噸；焦炭庫(kù)存38.67萬(wàn)噸，增4.22萬(wàn)噸；煉焦煤總庫(kù)存945.30萬(wàn)噸，增47.70萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)19.29天，增0.80天。全國(guó)110家鋼廠樣本：焦炭庫(kù)存460.61萬(wàn)噸，增8.41萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)15.20天，增0.29天；煉焦煤庫(kù)存898.94萬(wàn)噸，減7.95萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)17.90天，減0.16天；噴吹煤庫(kù)存397.49萬(wàn)噸，減1.35萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)17.09天，減0.04天。一周信息要聞：1、中鋼協(xié)今日公布11月會(huì)員鋼鐵企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)概況，數(shù)據(jù)顯示，11月，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)銷(xiāo)售鋼材4751.07萬(wàn)噸，比去年同期增加82.38萬(wàn)噸，上升1.76%；截止本月，本年累計(jì)銷(xiāo)售鋼材54503.70萬(wàn)噸，累計(jì)比去年同期增加1189.36萬(wàn)噸，上升2.23%。截止11月末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1345.37萬(wàn)噸，比去年同期增加44.85萬(wàn)噸，上升3.45%，比年初增加119.54萬(wàn)噸，上升9.75%，比上月增加102.76萬(wàn)噸，上升8.27%。

2、12月24日，住建部舉行全國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議。住建部部長(zhǎng)王蒙徽表示，2019年將以穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期為目標(biāo)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，要以解決新市民住房問(wèn)題為主要出發(fā)點(diǎn)，補(bǔ)齊租賃住房短板。3、上周末公布的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容，提及“宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求”。筆者預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)宏觀政策組合將是“穩(wěn)貨幣、松信貸、寬財(cái)政”。

4、社科院發(fā)布2019年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》稱(chēng)，根據(jù)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)季度模型預(yù)測(cè)，2019年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率為6.3%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：本周因各地降溫雨雪天氣影響，北方市場(chǎng)終端需求大減，外加期螺、唐山鋼坯快速回落影響，國(guó)內(nèi)鋼市心態(tài)偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格再次承壓下跌，其中華東等價(jià)格較高的地區(qū)跌幅明顯，累計(jì)60-120元/噸；北方地區(qū)因北材南下及前期價(jià)格偏低等因素，本周現(xiàn)貨價(jià)格小幅盤(pán)整，基本持穩(wěn)。上海地區(qū)主流資源累跌70-80元/噸，現(xiàn)報(bào)價(jià)3850-3920元/噸；杭州地區(qū)主導(dǎo)資源報(bào)3840-3860元/噸；北京、天津主導(dǎo)資源報(bào)3680-3730元/噸；廣州地區(qū)主導(dǎo)資源報(bào)4300-3380元/噸左右。

焦煤市場(chǎng)：近期焦化企業(yè)開(kāi)工較為穩(wěn)定，對(duì)焦煤的剛性需求存在支撐，加之臨近年底，部分煤礦放假計(jì)劃已經(jīng)提上日程，且受一些地區(qū)安全檢查影響短期供應(yīng)存在受限情況，一些優(yōu)質(zhì)煤種的供應(yīng)仍相對(duì)偏緊，個(gè)別前期定價(jià)偏低的優(yōu)質(zhì)煤種近日出現(xiàn)小幅上漲現(xiàn)象，但受下游焦炭?jī)r(jià)格再次下跌影響，焦企利潤(rùn)繼續(xù)收窄，采購(gòu)積極性受限，對(duì)上游焦煤價(jià)格有所壓制，預(yù)計(jì)整體煤價(jià)仍以穩(wěn)中有跌為主?，F(xiàn)山西地區(qū)：山西安澤地區(qū)低硫主焦出廠含稅價(jià)A9.5，S0.5，G85報(bào)1720元/噸；長(zhǎng)治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報(bào)1670元/噸；山西柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)1730元/噸，S1.3，G75報(bào)1360元/噸。華北地區(qū)：內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)1130元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)1575元/噸。華中地區(qū)：河南平頂山主焦煤主流品種車(chē)板價(jià)1570-1600元/噸，1/3焦煤車(chē)板價(jià)1440-1470元/噸。華東地區(qū)：徐州1/3焦煤A<9到廠含稅報(bào)1300元/噸，主焦煤A<10，S<1.2到廠含稅報(bào)1730元/噸；山東泰安肥煤V37A8.5S1G70出廠含稅報(bào)1280元/噸，均出廠含稅價(jià)。

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)再次趨弱下跌，鋼企利潤(rùn)繼續(xù)收窄，打壓上游原料價(jià)格意向更加強(qiáng)烈。本周自邯鄲地區(qū)個(gè)別鋼廠提降焦炭?jī)r(jià)格100-110元/噸起，河北、山東多家鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)100元/噸，各地區(qū)主流鋼企基本落實(shí)100元/噸跌幅，加上前期跌幅，焦炭累計(jì)跌幅已達(dá)550元/噸。本周北方市場(chǎng)鋼企高爐限產(chǎn)力度加大，原料需求相應(yīng)減弱，鋼企焦炭庫(kù)存處于正常偏高水平，年前的冬儲(chǔ)計(jì)劃相對(duì)弱化，短期鋼廠打壓原料態(tài)勢(shì)不減。本周焦企產(chǎn)能利用率回升，華北地區(qū)部分焦企檢修結(jié)束，且環(huán)保督查放松、供暖供氣任務(wù)開(kāi)展，焦企開(kāi)工小幅提升；當(dāng)前焦企心態(tài)相對(duì)偏弱，廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)走高，為維持低庫(kù)存部分焦企仍有降價(jià)銷(xiāo)售。港口方面，貿(mào)易商考慮短期市場(chǎng)弱勢(shì)目前多觀望，未有明顯采購(gòu)意愿，港口貿(mào)易資源價(jià)格持續(xù)下跌，出貨壓力較大。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩走弱，鋼企利潤(rùn)繼續(xù)收窄，打壓原料價(jià)格意向強(qiáng)烈，考慮到當(dāng)前焦炭市場(chǎng)供應(yīng)端保持平穩(wěn)，需求端繼續(xù)減弱，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)焦價(jià)承壓偏弱運(yùn)行為主。