本期觀(guān)點(diǎn): 節(jié)前收尾 需求平淡

時(shí)間：2019-1-21—2019-1-25

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：天氣放晴需求難見(jiàn)，鋼市成交相對(duì)平淡；

●成本分析：國(guó)內(nèi)焦炭止跌企穩(wěn)，進(jìn)口礦價(jià)高位盤(pán)整；

●供需分析：環(huán)保嚴(yán)峻盈利增產(chǎn)，工地收尾需求萎縮；

●宏觀(guān)分析：減稅發(fā)債提前發(fā)力，積極財(cái)政全面鋪開(kāi)。

●綜合觀(guān)點(diǎn)：本周全國(guó)大部天氣放晴，南方終端工程加快節(jié)前收尾，市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡。北方鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)政策陸續(xù)公布，南方鋼廠(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，市場(chǎng)新資源陸續(xù)到貨，各地鋼市庫(kù)存延續(xù)增加。另外，本周全國(guó)眾多基建項(xiàng)目陸續(xù)獲批，1月份地方債陸續(xù)發(fā)行中，本周央行降準(zhǔn)外累計(jì)凈投放也創(chuàng)下歷史記錄，春節(jié)前后資金流動(dòng)性充足?；谵r(nóng)歷新年臨近，市場(chǎng)供需步入平淡期，基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3960-4010區(qū)間震蕩運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，截至1月17日，西本指數(shù)報(bào)在3980，較上周末下跌40；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3730元/噸，較上周末價(jià)格下跌40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3950元/噸，較上周末價(jià)格下跌50元/噸。

市場(chǎng)反饋，周末期間唐山鋼坯大幅下挫40元/噸，市場(chǎng)成交相對(duì)低迷。上半周，申城建材震蕩下行，跌幅在30-40元/噸。下半周，隨著期螺止跌反彈，現(xiàn)貨跌勢(shì)逐步收窄。臨近春節(jié)長(zhǎng)假，市場(chǎng)有效交易日所剩無(wú)幾，下游工地進(jìn)入收尾階段，市場(chǎng)需求逐步萎縮，商家更多關(guān)注冬儲(chǔ)、墊資回款以及宴請(qǐng)交流等。市場(chǎng)有新資源正常到貨，市場(chǎng)庫(kù)存庫(kù)存小幅增加，短期價(jià)格或以窄幅震蕩調(diào)整為主。

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？庫(kù)存變動(dòng)情況如何？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。 

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)鋼價(jià)窄幅震蕩調(diào)整為主。     

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲10元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線(xiàn)價(jià)格為4370元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3710-3730元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3650元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋4640-3660元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報(bào)價(jià)3740-4760元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周期螺合約震蕩盤(pán)整為主，唐山普碳鋼坯變化不大，市場(chǎng)終端實(shí)際需求降至低位，多數(shù)商家處于觀(guān)望狀態(tài)，因主導(dǎo)鋼企冬儲(chǔ)政策未出，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格較代理商冬儲(chǔ)心理價(jià)位仍有一定差距，故商家接貨熱情不高，市場(chǎng)整體庫(kù)存依舊低位，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，臨近周末，受期貨價(jià)格上漲，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)?？紤]鋼企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)窄幅震蕩盤(pán)整運(yùn)行為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情震蕩見(jiàn)漲，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3800元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源3740-3780元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格3940元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3680-3740元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺3860元/噸左右。

市場(chǎng)反饋，現(xiàn)終端工程多數(shù)處于收尾階段，市場(chǎng)成交明顯減少。部分商家適當(dāng)備貨，周邊鋼廠(chǎng)以及北方資源陸續(xù)到市，管家漾等碼頭庫(kù)存明顯增量，且均為清一色嶄新資源。另外，2019年中天1-3期計(jì)劃量，螺紋8折（上期8折），線(xiàn)材和盤(pán)螺9折（上期9折）；永鋼1-3期計(jì)劃量，螺紋6折（上期8.5折），線(xiàn)材和盤(pán)螺8折（上期全折）；沙鋼對(duì)1月份螺紋計(jì)劃量全折。預(yù)計(jì)，下周杭州地區(qū)鋼價(jià)穩(wěn)中兼有調(diào)整。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材行情延續(xù)弱勢(shì)。現(xiàn)螺紋韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4150元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4100-4170元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格4020-4070元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線(xiàn)售價(jià)3900-3980元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報(bào)價(jià)4010-4120元/噸。

市場(chǎng)反饋，廣州市場(chǎng)建材價(jià)格繼續(xù)走弱，主要有以下二點(diǎn)因素，一是本周初主導(dǎo)鋼廠(chǎng)相應(yīng)跌價(jià)，如韶鋼、裕豐、粵鋼等均下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)；二是市場(chǎng)需求放緩，商家操作謹(jǐn)慎，仍以出貨降庫(kù)為主。庫(kù)存方面，本周廣州市場(chǎng)庫(kù)存總量繼續(xù)增加，截至發(fā)稿，主要倉(cāng)庫(kù)建材存量為91.18萬(wàn)噸，較上周增加6.98萬(wàn)噸。其中螺紋庫(kù)存54.38萬(wàn)噸，增加4.52萬(wàn)噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺庫(kù)存36.80萬(wàn)噸，增加2.46萬(wàn)噸。基于市場(chǎng)供大于求，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格將弱勢(shì)調(diào)整。

二、成本分析

1、本周鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)

上周寶鋼和武鋼公布2月、3月份板材價(jià)格政策后，本周鞍鋼、本鋼、河鋼、首鋼等陸續(xù)公布2月份板材價(jià)格政策，均對(duì)基價(jià)維持上一期保持不動(dòng)。雖然春節(jié)前后下游需求銳減，但板材鋼企已處于虧損狀態(tài)，挺價(jià)意識(shí)比較堅(jiān)決。本周建筑鋼材生產(chǎn)鋼企來(lái)看，馬鋼、南鋼、方大特鋼等價(jià)格均小幅下調(diào)。另外，本周部分鋼廠(chǎng)公布冬儲(chǔ)價(jià)格政策，其中山東地區(qū)萊鋼永鋒和石橫等鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)價(jià)格定為3700元/噸，1月17日鋼廠(chǎng)再次下發(fā)通知，要求1月17-18日兩天接受冬儲(chǔ)訂單和打款資金，并提供倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)地，過(guò)期將不能按冬儲(chǔ)鎖價(jià)政策。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年12月我國(guó)出口鋼材555.6萬(wàn)噸，較上月增加25.8萬(wàn)噸，同比下降2.0%；1-12月我國(guó)累計(jì)出口鋼材6933.6萬(wàn)噸，同比下降8.1%。12月我國(guó)進(jìn)口鋼材100.6萬(wàn)噸，較上月減少5.1萬(wàn)噸，同比下降16.2%；1-12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材1316.6萬(wàn)噸，同比下降1.0%。12月我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8664.8萬(wàn)噸，較上月增加38.5萬(wàn)噸，同比增加3.0%；1-12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦106447.4萬(wàn)噸，同比下降1.0%。

2、原材料

本周?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格多以企穩(wěn)為主，其中焦炭?jī)r(jià)格止跌平穩(wěn)，進(jìn)口礦價(jià)格輕微見(jiàn)漲，國(guó)內(nèi)礦價(jià)格總體平穩(wěn)，廢鋼價(jià)格漲跌不一，鋼坯行情小幅見(jiàn)跌，分品種來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)普碳方坯報(bào)價(jià)小幅下跌，周環(huán)比下跌40元/噸，跌幅1.17%。從具體來(lái)看，上周末，唐山地區(qū)普碳方坯報(bào)價(jià)累計(jì)下跌40元（周六跌40元，周日平穩(wěn)）；本周一至本周四，唐山普碳方坯報(bào)價(jià)漲跌持平，含稅價(jià)報(bào)至3380元/噸?，F(xiàn)鋼坯市場(chǎng)庫(kù)存偏低，但需求同樣疲軟，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅震蕩盤(pán)整。從庫(kù)存上看，截止本周四，唐山海翼宏潤(rùn)鋼坯庫(kù)存量為8.11萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.48萬(wàn)噸；唐山象嶼正豐鋼坯庫(kù)存量為4萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整為主。

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格基本止跌企穩(wěn)，前后經(jīng)過(guò)六輪價(jià)格大跌，累計(jì)跌幅達(dá)650元/噸，焦企利潤(rùn)大幅縮減。另外，北方鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)政策陸續(xù)出臺(tái)，鋼市現(xiàn)貨價(jià)逐步趨于平穩(wěn)，但鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存儲(chǔ)備相對(duì)充足，議價(jià)能力依然較強(qiáng)，市場(chǎng)處于相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。焦煤方面：近期安全生產(chǎn)大檢查背景下，部分民營(yíng)煤礦有提前放假的打算，煉焦煤整體供應(yīng)相對(duì)收緊，當(dāng)前焦企補(bǔ)庫(kù)任務(wù)基本完成，多以調(diào)整庫(kù)存結(jié)構(gòu)為主，煉焦煤經(jīng)過(guò)前期價(jià)格調(diào)整，本周也逐步趨穩(wěn)。總體來(lái)看，在利潤(rùn)大幅收縮以及需求偏弱情況下，預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭行情以穩(wěn)為主。

廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，從市場(chǎng)來(lái)看，前期全國(guó)眾多地區(qū)低溫雨雪天氣，廢鋼收購(gòu)工作難度加大，部分區(qū)域廢鋼到貨量明顯下滑。從區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，華東地區(qū)以沙鋼為代表，本周初廢鋼收購(gòu)價(jià)大幅上調(diào)80元/噸，帶動(dòng)周邊市場(chǎng)廢鋼價(jià)格上漲30-50元/噸；華北地區(qū)廢鋼價(jià)格上漲20元/噸，西北地區(qū)廢鋼價(jià)格下跌20-50元/噸，華南地區(qū)廢鋼價(jià)格下跌20元/噸，東北地區(qū)廢鋼價(jià)格下跌30元/噸?；谀觋P(guān)逼近，鋼企需求放緩，預(yù)計(jì)，下周廢鋼市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中兼有調(diào)整。

鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格基本平穩(wěn)，近日河北等多地發(fā)布重污染預(yù)警天氣，部分礦山以及鋼企生產(chǎn)均為受限，鋼企采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象一般，基于國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存不高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本維持平穩(wěn)。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩盤(pán)整為主，截止1月17日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為74.75美元/噸，周環(huán)比上漲0.05美元/噸。港口庫(kù)存來(lái)看，截止本周五，全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存約14390萬(wàn)噸，周環(huán)比增加191萬(wàn)噸。具體情況來(lái)看，上周力拓皮爾巴拉Cape Lambert的港口發(fā)生火災(zāi)，部分港口設(shè)施損壞，羅布河粉塊的發(fā)運(yùn)均受影響，。本周天氣較好港口通暢，新資源到港量高于前期，下游鋼企對(duì)高品位礦需求一般，中低品位礦需求相對(duì)較好，對(duì)整體價(jià)格仍有支撐。另?yè)?jù)報(bào)道，力拓四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量達(dá)8660萬(wàn)噸，環(huán)比三季度增加5%；2018全年產(chǎn)量3.378億噸，同比2017年增加2%，2019年目標(biāo)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3.38-3.5億噸?？傮w來(lái)看，基于農(nóng)歷新年臨近，下周仍有鋼廠(chǎng)節(jié)前備庫(kù)，預(yù)計(jì)，下周礦石市場(chǎng)價(jià)格仍將窄幅震蕩調(diào)整為主。

海運(yùn)市場(chǎng)：1月17日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1077點(diǎn)，較前一交易日上漲22點(diǎn)，漲幅 2.09%。1月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1070.73點(diǎn)，較上周小幅上漲0.3%。1月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1030.52點(diǎn)。秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為26.8元/噸，較上周五下跌2.0元/噸；華南航線(xiàn)，秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為33.1元/噸，較上周五下跌2.2元/噸。1月11日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1040.38點(diǎn)，與上周持平。預(yù)計(jì)，下周BDI指數(shù)將現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

三、供給和需求分析

西本新干線(xiàn)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周初，申城以及周邊地區(qū)天氣放晴，前期積壓的需求小幅釋放，市場(chǎng)報(bào)價(jià)略有見(jiàn)漲；周二至周三，受終端工程處于收尾階段，下游需求日益萎縮，市場(chǎng)掛價(jià)整體小幅下移。周四，下游需求量大幅銳減，市場(chǎng)跌價(jià)也難有市場(chǎng)，多數(shù)商家報(bào)價(jià)持穩(wěn)觀(guān)望。

而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比增加2.35萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫(kù)存周環(huán)比下降0.46萬(wàn)噸。從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比增加29.87萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫(kù)存周環(huán)比上漲9.74萬(wàn)噸；全國(guó)主要鋼廠(chǎng)庫(kù)存周環(huán)比增加2.3萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫(kù)存周環(huán)比增加0.86萬(wàn)噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存延續(xù)上升勢(shì)頭，主要鋼廠(chǎng)庫(kù)存止降微增。

四、 宏觀(guān)分析

1、本周開(kāi)始進(jìn)入地方兩會(huì)時(shí)間，已有11省份公布2019年政府工作報(bào)告。其中北京、天津、福建、新疆、黑龍江、江蘇、安徽等7個(gè)省份均下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。新疆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)幅度最大，從2018年的增長(zhǎng)7%下調(diào)至2019年預(yù)期增長(zhǎng)5.5%，下調(diào)了1.5個(gè)百分點(diǎn)。黑龍江下調(diào)了1個(gè)百分點(diǎn)，從之前的增長(zhǎng)6%以上下調(diào)至增長(zhǎng)5%以上，其余省份下調(diào)幅度均在0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2、2018年外貿(mào)總額創(chuàng)歷史新高，進(jìn)出口總值30.51萬(wàn)億元人民幣，比2017年增長(zhǎng)9.7%。其中，出口16.42萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.1%；進(jìn)口14.09萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12.9%；貿(mào)易順差2.33萬(wàn)億元，收窄18.3%。按美元計(jì)價(jià)，2018年，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值4.62萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)12.6%；其中，出口2.48萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)9.9%；進(jìn)口2.14萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)15.8%；貿(mào)易順差3517.6億美元，收窄16.2%。

3、中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億元28天期逆回購(gòu)操作，100億元7天期逆回購(gòu)操作。1月18日公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)逆回購(gòu)到期，單日凈投放200億元。公開(kāi)市場(chǎng)全周累計(jì)凈投放1.16億元，規(guī)模創(chuàng)歷史紀(jì)錄新高。上周凈回籠4100億元。

4、12月末，廣義貨幣(M2)余額182.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，與上年同期持平；狹義貨幣(M1)余額55.17萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)1.5%，增速與上月末持平，比上年同期低10.3個(gè)百分點(diǎn)。全年人民幣貸款增加16.17萬(wàn)億元，同比多增2.64萬(wàn)億元，12月份，人民幣貸款增加1.08萬(wàn)億元，同比多增4995億元。

5、2018年1-12月，全國(guó)造船完工量3458萬(wàn)載重噸，同比下降14%。2018年，我國(guó)造船三大指標(biāo)以載重噸計(jì)國(guó)際市場(chǎng)份額均超過(guò)40%，繼續(xù)保持世界領(lǐng)先；以修正總噸計(jì)造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占國(guó)際市場(chǎng)份額的36.3%、35.4%和35.8%，其中新接訂單居第二位，完工量和手持訂單量均位居第一。

6、1月16日，英國(guó)首相特里莎·梅的脫歐協(xié)議在議會(huì)遭遇恥辱性的失敗，其帶領(lǐng)英國(guó)脫離歐盟的計(jì)劃已經(jīng)名存實(shí)亡。反對(duì)黨領(lǐng)袖Jeremy Corbyn提議對(duì)現(xiàn)任政府舉行不信任投票。英國(guó)下議院以432票對(duì)202票的結(jié)果否決了英國(guó)政府與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議。另外，1月17日在新聞發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，應(yīng)美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽、貿(mào)易代表萊特希澤邀請(qǐng)，中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理劉鶴將于1月30日至31日訪(fǎng)美，就中美經(jīng)貿(mào)問(wèn)題進(jìn)行磋商。

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

本周申城鋼價(jià)窄幅震蕩，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注以下幾個(gè)方面：

其一、需求因素。本周全國(guó)大部分地區(qū)天氣放晴，南方終端工程加快收尾，周初積壓的需求小幅釋放，周中各地市場(chǎng)需求再度清淡。同時(shí)新資源陸續(xù)到貨，疊加北材南下資源，主要社會(huì)庫(kù)存延續(xù)增加。本周全國(guó)基建項(xiàng)目加速獲批，1月17日當(dāng)天就有4個(gè)機(jī)場(chǎng)得到批復(fù)。財(cái)政政策也積極寬松，15日降準(zhǔn)后央行再度大幅“補(bǔ)水”，本周累計(jì)凈投放1.16億元，規(guī)模創(chuàng)歷史紀(jì)錄，下周25日仍有0.5個(gè)點(diǎn)降準(zhǔn)，可見(jiàn)春節(jié)前后資金流動(dòng)性充足。總體來(lái)看，農(nóng)歷新春佳節(jié)臨近，南方工地處于年前收尾階段，市場(chǎng)供需面步入節(jié)前平淡期，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)需求處于全年低位。

其二、供給因素。近期，河北等多省霧霾預(yù)警天氣頻發(fā)，未來(lái)十天空氣質(zhì)量依然嚴(yán)峻，河北、山西等地部分鋼企和焦企生產(chǎn)將受影響?，F(xiàn)全國(guó)基建以及財(cái)政政策提前發(fā)力，市場(chǎng)對(duì)預(yù)期信心相對(duì)增強(qiáng)，期螺和礦石主力合約震蕩走高，鋼廠(chǎng)價(jià)格政策相對(duì)堅(jiān)挺，成品材價(jià)格略有回升，鋼廠(chǎng)盈利率小幅增加，同時(shí)高爐開(kāi)工率隨之上升，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，樣本247鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率75.84%，周環(huán)比增加0.81%。從庫(kù)存來(lái)看，本周末，主要城市螺紋鋼庫(kù)存增加30萬(wàn)噸左右，主要鋼廠(chǎng)螺紋庫(kù)存增加2-3萬(wàn)噸，可見(jiàn)，鋼廠(chǎng)整體供給相對(duì)充足。預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)供應(yīng)量小幅增加。

其三、成本因素。本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格止跌平穩(wěn)，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃厚。前期焦炭累計(jì)跌幅達(dá)650元，焦企利潤(rùn)已經(jīng)大幅銳減，加上山西、河北等地污染天氣嚴(yán)重，部分焦企生產(chǎn)受限，價(jià)格再跌阻力漸增，多數(shù)焦企持穩(wěn)觀(guān)望。本周?chē)?guó)產(chǎn)礦價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)，下游鋼廠(chǎng)采購(gòu)需求一般，國(guó)產(chǎn)礦現(xiàn)貨庫(kù)存偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。進(jìn)口礦處于高位盤(pán)整為主，力拓港口火災(zāi)發(fā)貨量下降，進(jìn)口礦資源整體發(fā)貨量偏低，部分鋼企處于節(jié)前備庫(kù)當(dāng)中，中低品位礦需求相對(duì)較好，高品位礦需求表現(xiàn)一般，短期進(jìn)口礦價(jià)依舊高位盤(pán)整。受節(jié)前需求日趨下滑，預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)成本穩(wěn)中趨降。

綜合概括而言，本周全國(guó)大部天氣久違放晴，南方終端工程加快節(jié)前收尾，市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡。北方鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)政策陸續(xù)公布，南方鋼廠(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，市場(chǎng)新資源陸續(xù)到貨，各地鋼市庫(kù)存繼續(xù)增加。另外，本周全國(guó)基建審批快馬加鞭，1月份地方專(zhuān)項(xiàng)債陸續(xù)發(fā)行，央行降準(zhǔn)外凈投放也創(chuàng)下歷史記錄，春節(jié)前后資金流動(dòng)性充足，市場(chǎng)預(yù)期信心增強(qiáng)，黑色系期貨震蕩偏強(qiáng)?；谵r(nóng)歷新年臨近，市場(chǎng)供需步入平淡期，基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3960-4010區(qū)間震蕩運(yùn)行。 [文]西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 2019/1/18