中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份鋼鐵行業(yè)PMI為44.9%，較上月下降3.0個百分點。分項指數(shù)顯示，生產(chǎn)有所上升，原材料價格也明顯下降，但市場需求放緩，產(chǎn)成品庫存有所增加。綜合來看，市場呈現(xiàn)一定的供需失衡，鋼材價格震蕩下行。

鋼廠生產(chǎn)有所上升

8月份鋼廠限產(chǎn)略有放松，產(chǎn)量也有所上升。生產(chǎn)指數(shù)為50.1%，較上月上升1.6個百分點，連續(xù)兩個月運行在50%以下后重回擴張區(qū)間。原材料消耗也相應加快，原材料庫存指數(shù)為39.9%，較上月下降4.3個百分點。但鋼廠對后市預期較為謹慎，原材料采購行為也有所放緩。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為49%，為年內(nèi)最低水平；原材料采購量指數(shù)為45.9%，較上月下降2.1個百分點。從企業(yè)反映的情況看，產(chǎn)量增長較快的原因除了常規(guī)企業(yè)增產(chǎn)以外，主要是由于產(chǎn)能置換和企業(yè)搬遷的過程中，存在產(chǎn)能擴張的現(xiàn)象，而且盤活了部分僵尸產(chǎn)能。

市場需求增速放緩

8月份，新訂單指數(shù)為37.5%，較上月下降8.3個百分點，連續(xù)四個月運行在收縮區(qū)間，顯示企業(yè)接單情況偏緊。8月份國內(nèi)鋼市需求恢復不及預期，市場價格明顯走弱，市場心態(tài)也轉(zhuǎn)向悲觀。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，8月份滬市線螺終端日均采購量環(huán)比上升18.06%，回升幅度未能匹配當前市場供應增長，市場供過于求有所顯現(xiàn)。

從房地產(chǎn)行業(yè)看，當前房地產(chǎn)市場繼續(xù)表現(xiàn)為高位收縮，且土地購置面積和成交價款的下滑，使得房地產(chǎn)遠端預期整體走弱。7月30日，中共中央政治局召開會議，提出堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產(chǎn)長效管理機制，預計房地產(chǎn)所帶動的鋼材需求增量可能有限。從基建投資來看，雖然呈現(xiàn)同比增長的趨勢，但增速下降。綜合來看，短期內(nèi)鋼材需求后勁略顯不足。

產(chǎn)成品庫存有所增加

8月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為46.7%，較上月上升3.0個百分點，連續(xù)五個月上升，表明企業(yè)產(chǎn)成品庫存處于上升通道。從鋼企和鋼貿(mào)商反映情況來看，由于下游需求未能匹配當前市場供應增長，因此生產(chǎn)端庫存和流通端庫存均有一定增長。

鋼材價格震蕩下行

8月份，受下游需求增速放緩影響，鋼材價格下行。同時，中央提出的“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，以及中美經(jīng)貿(mào)摩擦等消息也影響了市場情緒，進一步加劇了鋼材價格下行。8月份鋼價走勢整體處于震蕩下行趨勢。日前中美經(jīng)貿(mào)摩擦又起波瀾。隨著國際貿(mào)易摩擦的不斷升級，我國出口鋼鐵產(chǎn)品面臨的貿(mào)易壁壘加劇，影響了鋼鐵企業(yè)的出口局面。

原材料價格明顯下降

8月份，由于鋼企采購趨緩，鋼材價格下降，原材料價格相應下降。原材料購進價格指數(shù)為34.7%，較上月大幅下降，結(jié)束連續(xù)四個月擴張趨勢，重回收縮區(qū)間。截止到8月29日，河北地區(qū)普碳方坯價格為3340元/噸，較上月末下降300元/噸；河南地區(qū)廢鋼價格為2570元/噸，較上月末下降40元/噸；江蘇地區(qū)65-66品味酸性干基鐵精粉價格為910元/噸，較上月末下降120元/噸。

資金環(huán)境趨緊

據(jù)央行數(shù)據(jù)，7月份人民幣貸款增加1.06萬億元，同比少增3975億元。7月份社會融資規(guī)模增量為1.01萬億元，比上年同期少2103億元。當月凈投放現(xiàn)金108億元。從信貸數(shù)據(jù)來看，當前整體資金流動性趨緊，相比上半年的偏寬松狀態(tài)，還是對市場形成了一定的抑制作用。但一些定向性操作的增加，有助于部分受政策鼓勵或扶持的產(chǎn)業(yè)獲得發(fā)展機會。

中國人民銀行新推出的貸款市場報價利率（LPR），具備市場化、靈活性特征，預期可以起到運用市場化改革辦法推動降低貸款實際利率的效果。鋼鐵行業(yè)作為融資大戶，較高的融資成本給企業(yè)帶來較大的負擔。LPR形成機制完善后，將對市場利率的下降予以更多反映，使得企業(yè)融資成本進一步降低，對鋼鐵企業(yè)來說，其融資環(huán)境也將有所改善。

綜合來看，8月份鋼廠生產(chǎn)擴張，但需求下降，社會庫存增加，供強需弱有所顯現(xiàn)，鋼材價格下跌。鐵礦石供應趨于正常，其價格明顯下降，整體來看鋼市運行相對偏緊。9月份，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，施工進度加快，下游需求可能會出現(xiàn)回升，鋼市有望震蕩走強，供需失衡的局面趨于緩解。值得注意的是，國慶節(jié)和中秋節(jié)期間的停工可能會在短期內(nèi)影響鋼材供需，應做好應對措施。

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