國(guó)內(nèi)鋼市在11月中旬迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，鋼材價(jià)格大幅拉升，久違的淡季不淡行情再現(xiàn)。據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)為45.4%，較上月上升4.1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)6個(gè)月環(huán)比下降趨勢(shì)。

分項(xiàng)指數(shù)顯示，11月份市場(chǎng)用鋼需求回升，產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格均有不同程度上漲，在需求回升和利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的雙重影響下，鋼廠生產(chǎn)有所上升，企業(yè)采購(gòu)意愿較強(qiáng)。具體數(shù)據(jù)如下。

11月，鋼企新訂單指數(shù)為43.8%，較上月上升12.2個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)3月低于40%的情況；

生產(chǎn)指數(shù)為43.4%，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)；

采購(gòu)量指數(shù)為41.5%，較上月上升8.0個(gè)百分點(diǎn)；

原材料庫(kù)存指數(shù)為39.2%，較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；

產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為27.1%，較上月下降9.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月呈下降趨勢(shì)；

原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為46.4%，較上月上升12.5個(gè)百分點(diǎn)。

此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)回升0.9個(gè)百分點(diǎn)至50.2%，時(shí)隔六個(gè)月重回榮枯線以上。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河在解讀數(shù)據(jù)時(shí)指出，11月制造業(yè)供需兩端均有改善，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)為52.6%和51.3%，環(huán)比分別上升1.8和1.7個(gè)百分點(diǎn)，均為下半年以來(lái)的高點(diǎn)，其中新訂單指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。同時(shí)，進(jìn)出口有所好轉(zhuǎn)，新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為48.8%和49.8%，環(huán)比分別上升1.8和2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，新出口訂單指數(shù)回升，與圣誕節(jié)海外訂單增加有關(guān)；進(jìn)口指數(shù)回升明顯主要受國(guó)內(nèi)需求拉動(dòng)。

為順利完成年初制定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，近期以來(lái)，監(jiān)管層不斷加大逆周期調(diào)節(jié)政策力度。比如，就在11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》，調(diào)整項(xiàng)目最低資本金比例，促進(jìn)投資；財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬(wàn)億元；央行先后下調(diào)中期借貸便利(MLF)利率、逆回購(gòu)利率、國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本減負(fù)，等等。

綜合來(lái)看，近期為了保持投資的持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，兩項(xiàng)重要政策出臺(tái)。一是提前下達(dá)2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額，并要求盡早落實(shí)到具體項(xiàng)目，形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效拉動(dòng)；二是適當(dāng)下調(diào)基建項(xiàng)目資本金比例。專項(xiàng)債和項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)，有利于提升基建項(xiàng)目融資能力，夯實(shí)基礎(chǔ)建設(shè)投資需求?；A(chǔ)建設(shè)投資需求的回升，在一定程度上支撐鋼材市場(chǎng)需求。

展望12月份，國(guó)內(nèi)鋼市需求將逐漸萎縮，而供給方面，11月產(chǎn)量在采暖季以來(lái)仍能逆勢(shì)上漲，表明今年環(huán)保限產(chǎn)的力度確實(shí)減弱，預(yù)計(jì)鋼市供強(qiáng)需弱或?qū)⒃俣蕊@現(xiàn)，12月鋼市難現(xiàn)11月的“旺季”行情。

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