從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，9月份該指數(shù)為43.9%，較上月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)顯示，市場需求不及預(yù)期，鋼鐵生產(chǎn)有所下降，原材料價(jià)格漲勢明顯放緩，鋼市整體呈現(xiàn)旺季不旺格局。但企業(yè)對后市仍有所期待，原材料采購和庫存穩(wěn)中有升。預(yù)計(jì)10月份市場需求仍有上升空間，鋼廠生產(chǎn)短期內(nèi)有所回升，但四季度總產(chǎn)量或環(huán)比下降。

市場需求整體不足，但后期仍有上升空間

9月份，鋼材市場需求呈現(xiàn)“內(nèi)外分化，整體不足”的態(tài)勢。國內(nèi)鋼市需求啟動(dòng)有限，低于市場預(yù)期，在傳統(tǒng)的9月旺季，鋼廠接單不升反降，新訂單指數(shù)為36.6%，環(huán)比下降9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月位于50%以下，創(chuàng)下2月份以來的新低。而國外在疫情中重啟經(jīng)濟(jì)逐步取得成效，國際鋼材需求趨于回暖，出口訂單有所回升。新出口訂單指數(shù)為46.6%，較上月上升11.9個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)計(jì)四季度鋼材市場需求雖有一定不確定性，但仍有上升空間。一方面，建筑業(yè)、機(jī)械和汽車等制造業(yè)恢復(fù)情況較好，鋼材需求不斷釋放。汽車銷量增速已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月保持在10%以上，汽車市場持續(xù)走強(qiáng)。10月份基建也預(yù)計(jì)會(huì)有較好表現(xiàn)，因此9月末建材去庫存速度有所加快。另一方面，房地產(chǎn)市場存在不確定性。目前來看，雖然國內(nèi)房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖，但近期各地房地產(chǎn)調(diào)控政策再度收緊以及部分房地產(chǎn)企業(yè)爆出的風(fēng)險(xiǎn)，使業(yè)界對后期房地產(chǎn)市場信心減弱。

鋼廠生產(chǎn)有所收緊，預(yù)計(jì)四季度產(chǎn)量或環(huán)比下滑

9月份，由于市場需求不足，加上之前原材料成本偏高，鋼企生產(chǎn)動(dòng)力不足，生產(chǎn)指數(shù)為46%，較上月下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月下降，表明當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)有所下滑。據(jù)中鋼協(xié)估算，9月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼213.21萬噸，環(huán)比下降0.76%、同比增長2.42%。

預(yù)計(jì)10月份需求會(huì)帶動(dòng)生產(chǎn)短期上升。但是進(jìn)入11月后，受采暖季限產(chǎn)和用鋼方停工停產(chǎn)影響，鋼市供需兩端將同步偏緊。從各地已出臺(tái)的采暖季限產(chǎn)政策來看，今年限產(chǎn)大概率會(huì)比過去兩年更加嚴(yán)格。此外，目前鋼廠和社會(huì)庫存仍處于高位，高庫存對產(chǎn)量存在擠壓效應(yīng)。原材料價(jià)格也處于相對較高水平，給企業(yè)生產(chǎn)帶來壓力。預(yù)計(jì)四季度鋼廠生產(chǎn)短暫上升后趨于下行，季度產(chǎn)量或環(huán)比回落，但同比將增長。預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量將超10億噸。

產(chǎn)品庫存高位下降，但鋼材價(jià)格持續(xù)下行

9月份，雖然終端需求不樂觀，但由于鋼廠產(chǎn)量收縮，出貨相對順暢，加上中秋國慶雙節(jié)節(jié)前補(bǔ)庫帶來需求增量，鋼廠庫存趨于下降。9月份產(chǎn)成品庫存指數(shù)為36.8%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)企業(yè)反饋，目前銷售相對穩(wěn)定，鋼廠庫存壓力較小。社會(huì)庫存同樣從高位下降。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，9月下旬，20個(gè)城市五大品種鋼材社會(huì)庫存為1223萬噸，比上一旬減少19萬噸，下降1.5%;比3月上旬峰值減少798萬噸，下降39.5%。

9月份，由于市場需求不及預(yù)期，市場情緒相對悲觀，月內(nèi)鋼材價(jià)格呈下降趨勢。

原材料價(jià)格高位下降，資金環(huán)境再度放松

9月份，由于鋼市整體不旺，上游原材料市場也相對偏緊，除焦炭以外其余原料價(jià)格均從高位下降，企業(yè)成本壓力有所緩解。原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為54.1%，環(huán)比下降17.3個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)四個(gè)月在65%以上高位運(yùn)行趨勢。

從信貸數(shù)據(jù)看，8月份資金環(huán)境再度放松，對商品市場起到一定提振作用。如果四季度內(nèi)需充分釋放，預(yù)計(jì)在寬松的貨幣環(huán)境下，商品市場將再迎小陽春。

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