本期觀點(diǎn)：焦炭持續(xù)維穩(wěn)  鐵礦先揚(yáng)后抑

時(shí)間：2021-10-18—2021-10-22

● 市場(chǎng)回顧——進(jìn)口礦價(jià)先揚(yáng)后抑，焦炭?jī)r(jià)格高位平盤；

● 成本分析——礦石見(jiàn)漲焦炭維穩(wěn)，鋼價(jià)成本小幅上移；

● 庫(kù)存分析——焦炭供應(yīng)相對(duì)充足，礦石港口三周升庫(kù)；

● 綜合觀點(diǎn)——節(jié)后鋼企適量補(bǔ)庫(kù)，環(huán)保限電影響需求。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)主要原料表現(xiàn)不一，其中，進(jìn)口礦先揚(yáng)后抑，鋼坯價(jià)格弱勢(shì)下跌，國(guó)產(chǎn)礦多數(shù)補(bǔ)漲，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)維穩(wěn)，廢鋼市場(chǎng)整體偏強(qiáng)，具體分品種來(lái)看：

鋼坯方面：本周國(guó)內(nèi)鋼坯行情弱勢(shì)下跌，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價(jià)報(bào)5250元/噸，較上周末下跌60元/噸，較上月末上漲40元/噸。庫(kù)存方面，10月14日早8點(diǎn)，唐山象嶼正豐庫(kù)鋼坯庫(kù)存16.75 萬(wàn)噸，海翼宏潤(rùn)庫(kù)鋼坯庫(kù)存29.5萬(wàn)噸，物產(chǎn)震翔鋼坯庫(kù)存1.65萬(wàn)噸，三庫(kù)房鋼坯庫(kù)存合計(jì)47.9萬(wàn)噸，減2.51萬(wàn)噸。市場(chǎng)方面：受天氣不佳以及環(huán)保因素?cái)_動(dòng)，下游鋼坯需求難以釋放，螺紋合約等震蕩調(diào)整，市場(chǎng)成交表現(xiàn)疲軟，廠商主動(dòng)調(diào)低鋼坯售價(jià)。不過(guò)，鋼廠訂單相對(duì)飽滿，市場(chǎng)低價(jià)資源成交有所好轉(zhuǎn)，臨近周末，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)持穩(wěn)觀望。考慮，北方氣溫下降，需求小幅下降，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)鋼坯行情震蕩趨弱運(yùn)行。

鐵礦石方面：本周進(jìn)口礦市場(chǎng)行情先揚(yáng)后抑，截止10月15日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)867元/噸，周環(huán)比上漲24元/噸。港口方面，主要港口礦石庫(kù)存13899萬(wàn)噸，周環(huán)比增加479萬(wàn)噸。供應(yīng)來(lái)看，上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量3058萬(wàn)噸，環(huán)比增加378萬(wàn)噸；本周國(guó)內(nèi)45港口到港量2562萬(wàn)噸，環(huán)比增加275萬(wàn)噸。需求來(lái)看，本周高爐開(kāi)工率78.07%，環(huán)比上周增加0.55%，同比去年下降10.34%。節(jié)后部分鋼廠適量補(bǔ)庫(kù)，江蘇和山東部分鋼企復(fù)產(chǎn)，礦石價(jià)格一度走高，隨著，京津冀等地秋冬環(huán)保政策公布，海漂集港資源大幅增多，港口庫(kù)存連續(xù)三周升庫(kù)，鋼企采購(gòu)積極性再度轉(zhuǎn)弱。考慮，秋冬環(huán)保后期限產(chǎn)，港口庫(kù)存持續(xù)上升，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦市場(chǎng)行情震蕩偏弱運(yùn)行。

焦煤方面：本周國(guó)內(nèi)焦煤行情整體持穩(wěn)，部分漲跌互現(xiàn)。主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受阻，下游焦企采購(gòu)需求一般。部分高價(jià)優(yōu)質(zhì)煤承壓回落，山西安澤、柳林等地低硫焦煤下跌100-200元/噸；配焦煤種因保供而價(jià)格堅(jiān)挺，部分貧煤及貧瘦煤種繼續(xù)上漲200-300元/噸?？紤]，電煤秋冬保供存壓，下游焦煤正常采購(gòu)，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)高位盤整運(yùn)行。現(xiàn)山西長(zhǎng)治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報(bào)3700元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)3950元/噸，S1.3，G75報(bào)3450元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)3100元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)3680元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報(bào)3580元/噸。

焦炭方面：本周國(guó)內(nèi)焦炭行情維持平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前焦企生產(chǎn)正常，供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，受近期雨水影響發(fā)運(yùn)受阻，廠內(nèi)庫(kù)存有所累積，整體心態(tài)有所偏弱。節(jié)后鋼廠生產(chǎn)有所恢復(fù)，但高爐限產(chǎn)依然嚴(yán)峻，當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格處于歷史高位，鋼廠基本按需采購(gòu)為主?？紤]，焦炭供應(yīng)有所寬松，市場(chǎng)看跌預(yù)期升溫，但鋼廠焦炭庫(kù)存不足，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)為主?，F(xiàn)華東地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為 4150-4300元/噸；華北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為4100-4250元/噸；山西地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為4050-4200元/噸；東北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為4050-4150元/噸。

廢鋼方面：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)整體上漲，具體來(lái)看，節(jié)后華東地區(qū)電爐鋼逐步反產(chǎn)，廢鋼庫(kù)存進(jìn)一步下降，廢鐵比成本仍占優(yōu)前提下，鋼企對(duì)廢鋼拉漲吸貨仍積極，沙鋼對(duì)廢鋼收購(gòu)價(jià)大漲100元/噸，帶動(dòng)周邊鋼企上調(diào)30-100元/噸。華北地區(qū)收費(fèi)難度加大，部分鋼企拉漲吸貨，整體上漲30-50元/噸?？紤]，節(jié)后廢鋼需求提升，但成材價(jià)格高位走弱，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)廢鋼行情漲后震蕩盤整為主?，F(xiàn)華東地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為3150-3400元/噸；華中地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為3400-3500元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為3400-3600元/噸；華南地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為3250-3350元/噸；東北地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為3250-3400元/噸。

二、綜合觀點(diǎn)       

國(guó)慶過(guò)后，江蘇、山東等地部分鋼企復(fù)產(chǎn)，10月上旬粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)5.9%，鋼材供應(yīng)有所上升，終端需求表現(xiàn)低于預(yù)期，疊加資本市場(chǎng)避險(xiǎn)一度大跌，市場(chǎng)情緒恐慌鋼價(jià)隨之下跌。具體原料來(lái)看，高爐開(kāi)工率環(huán)比增加，部分原料價(jià)格走強(qiáng)，其中，高價(jià)焦煤承壓回落，配焦煤價(jià)格保持堅(jiān)挺，焦炭供需趨于寬松，鋼焦博弈維持平穩(wěn)；進(jìn)口礦海漂大量集港，港口庫(kù)存連續(xù)三周升庫(kù)，鋼企按需采購(gòu)為主；鋼坯低價(jià)成交尚可，廢鋼需求增加價(jià)格走高?？紤]，全國(guó)氣溫驟降雨雪增多，秋冬電煤保供壓力陡增，房產(chǎn)打壓需求不及預(yù)期，京津冀秋冬錯(cuò)峰生產(chǎn)公布等，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦價(jià)格震蕩偏弱，焦煤和焦炭持穩(wěn)為主，廢鋼市場(chǎng)漲后盤整，鋼坯市場(chǎng)震蕩調(diào)整為主。