本期觀點(diǎn)：焦炭漲后持穩(wěn) 礦價(jià)震蕩盤整

時(shí)間：2022-4-18—2022-4-22

●市場回顧——進(jìn)口礦價(jià)震蕩見跌，焦炭市場漲后暫穩(wěn)；

●成本分析——鐵礦微跌焦炭平穩(wěn)，鋼價(jià)成本變化不大；

●庫存分析——焦炭供應(yīng)維持偏緊，礦石港口連續(xù)降庫；

●綜合觀點(diǎn)——疫情防控運(yùn)力有限，唐山解封補(bǔ)庫增加。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)主要原料表現(xiàn)分歧，其中，進(jìn)口礦震蕩微跌，鋼坯價(jià)格弱勢盤整，國產(chǎn)礦價(jià)整體上漲，焦炭市場漲后平穩(wěn)，廢鋼市場略有松動(dòng)，具體分品種來看：

鋼坯方面：本周國內(nèi)鋼坯行情震蕩微跌，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價(jià)報(bào)4810元/噸，較上周末下跌20元/噸，較上月末下跌20元/噸。庫存方面，4月15日早8點(diǎn)，象嶼正豐庫鋼坯庫存9.59萬噸，海翼宏潤庫鋼坯庫存13.82萬噸，物產(chǎn)震翔鋼坯庫存3.94萬噸；三庫房鋼坯庫存合計(jì)27.35萬噸。市場方面：唐山地區(qū)疫情剛剛解封，供需雙方均現(xiàn)增量，市場情緒得到好轉(zhuǎn)。不過，唐山周邊地區(qū)疫情仍受影響，汽車運(yùn)力尚需恢復(fù)，下游軋鋼企業(yè)盈利微薄，有的甚至虧損，實(shí)際需求比較有限，使得行情上行壓力較大?？紤]，原料價(jià)格上漲支撐，鋼坯生產(chǎn)廠家挺價(jià)，以及宏觀政策利好等，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)鋼坯行情穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

鐵礦石方面：本周進(jìn)口礦行情弱勢盤整，截止4月15日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)993元/噸，周環(huán)比下跌12元/噸。港口方面，主要港口礦石庫存14874萬噸，周環(huán)比下降353萬噸。供應(yīng)來看，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2021萬噸，環(huán)比下降186萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量1841萬噸，環(huán)比增加28萬噸。需求來看，本周高爐開工率80.11%，環(huán)比上周增加0.84%，同比去年下降4.02%。隨澳巴季度末沖量結(jié)束，外礦發(fā)運(yùn)量降幅明顯；唐山地區(qū)解除封控管理，高爐復(fù)產(chǎn)增加，疏港量明顯提高。不過，終端需求仍然有限，部分鋼廠利潤不高，對高價(jià)礦仍有抵觸，部分鋼企青睞國產(chǎn)精粉。預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦或?qū)⒄鹗広厪?qiáng)運(yùn)行。

焦煤方面：本周國內(nèi)焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，當(dāng)前焦企原料庫存低位，在利潤改善前提下，采購積極性較好，但疫情下交通不暢，焦企補(bǔ)庫困難，支撐煤價(jià)上漲為主，其中，山西臨汾部分低硫主焦煤上調(diào)200-300元/噸，運(yùn)城河津地區(qū)部分瘦煤上漲200元/噸，山東主流煤企各礦主流煉焦精煤重點(diǎn)長協(xié)、市場客戶基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)含稅80元/噸?？紤]，當(dāng)前焦煤市場看漲，下游焦企補(bǔ)庫積極，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)焦煤市場維持偏強(qiáng)運(yùn)行。現(xiàn)山西長治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報(bào)3160元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)3300元/噸，S1.3，G75報(bào)3050元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)2550元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)3175元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報(bào)2950元/噸。

焦炭周報(bào)：上周末國內(nèi)焦炭落實(shí)第五輪上漲，本周焦炭市場基本持穩(wěn)運(yùn)行。隨著唐山全域封控管理解除，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn),剛需回升，疊加廠內(nèi)焦炭庫存低位，鋼企補(bǔ)庫積極性增加。另外，因疫情影響交通受阻，原料煤發(fā)貨不暢，焦企因原料煤庫存不足，被動(dòng)限產(chǎn)情況增加，供應(yīng)呈現(xiàn)收緊趨勢，焦炭市場情緒較好，盼漲意愿不減?？紤]，供需面持續(xù)收緊，下游鋼企補(bǔ)庫不暢，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)焦炭市場延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行?，F(xiàn)華東地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià) 3650-3800元/噸；華北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)3600-3750元/噸；山西地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)3550-3700元/噸；東北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)3550-3650元/噸。

廢鋼方面：本周國內(nèi)廢鋼市場高位小幅回調(diào)，當(dāng)前廢鋼資源依舊短缺，價(jià)格處于高位，部分短流程鋼企盈利下降，減產(chǎn)增多，廢鋼價(jià)格高位承壓，普遍出現(xiàn)20-50元/噸回調(diào)。其中，華東地區(qū)主流鋼企維持平穩(wěn)，中小鋼企收廢價(jià)跌后趨穩(wěn)；華北地區(qū)廢鋼流動(dòng)性較差，鋼企補(bǔ)庫困難，但因成本較高，廢鋼回調(diào)30-80元/噸?？紤]，疫情管控流通受阻，鋼廠廢鋼庫存低位，但廢鋼價(jià)格高位承壓，預(yù)計(jì)，下周廢鋼市場高位整理為主?，F(xiàn)華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)3250-3450元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)3300-3400元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)3400-3550元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)3350-3450元/噸；東北地區(qū)市場重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)3400-3550元/噸。

二、綜合觀點(diǎn)

本周國常會(huì)強(qiáng)調(diào)加大金融支持，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策，然當(dāng)前疫情防控形勢嚴(yán)峻，部分交通運(yùn)輸不暢，實(shí)際終端需求依然偏弱。具體原料來看，焦企原料庫存不足，補(bǔ)庫積極性增加，支撐焦煤價(jià)格上漲，焦炭落實(shí)五輪上漲，盈利情況進(jìn)一步改善；澳巴外礦發(fā)運(yùn)力下降，港口礦石連續(xù)降庫，唐山地區(qū)解除封控，高爐復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫增加；廢鋼資源依舊短缺，但高價(jià)承壓電爐減產(chǎn)；鋼坯庫存小幅增加，跟隨鋼價(jià)漲跌擺動(dòng)?？紤]，宏觀經(jīng)濟(jì)政策提振情緒，部分高速得到恢復(fù)，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加等，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦震蕩趨強(qiáng)，焦煤行情穩(wěn)中偏強(qiáng)，焦炭市場漲后持穩(wěn)，廢鋼市場高位整理，鋼坯市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。