本期觀點(diǎn):焦炭弱穩(wěn)運(yùn)行 礦價(jià)震蕩見漲

時(shí)間：2022-7-4—2022-7-8

●市場回顧——進(jìn)口礦價(jià)震蕩見漲，焦炭市場持穩(wěn)運(yùn)行；

●成本分析——鐵礦見漲焦炭持穩(wěn)，鋼價(jià)成本穩(wěn)中微漲；

●庫存分析——焦炭供應(yīng)相對平穩(wěn)，礦石港口止降見增；

●綜合觀點(diǎn)——盤面走高成材上漲，情緒好轉(zhuǎn)原料偏強(qiáng)。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)主要原料多數(shù)上漲，其中，進(jìn)口礦震蕩見漲，鋼坯市場回漲明顯，國產(chǎn)礦小幅走高，焦炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，廢鋼價(jià)格大幅反彈，具體分品種來看：

鋼坯方面：本周國內(nèi)鋼坯行情明顯反彈，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價(jià)報(bào)4000元/噸，較上周末上漲80元/噸。庫存方面，7月1日早8點(diǎn)，象嶼正豐庫鋼坯庫存35.75萬噸；海翼宏潤庫鋼坯庫存39.55萬噸；物產(chǎn)震翔鋼坯庫存14.07萬噸；三庫房鋼坯庫存合計(jì)89.37萬噸，累計(jì)較上周末增加2.79萬噸。市場方面：本周以來，成品材價(jià)格止跌回漲，商品期貨接連攀升，市場恐慌情緒得到釋放，投機(jī)商進(jìn)場低價(jià)采購，下游軋鋼企業(yè)適當(dāng)采購，市場成交相對好轉(zhuǎn)，坯料廠商順勢拉漲。隨著坯料需求漸增，港口庫存資源止增反降，市場主要倉儲增幅放緩?？紤]，終端表觀需求漸好，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)鋼坯行情維持偏強(qiáng)調(diào)整。

鐵礦石方面：本周進(jìn)口礦行情震蕩見漲，截止7月1日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)825元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸。港口方面，主要港口礦石庫存12627萬噸，周環(huán)比增長54萬噸。供應(yīng)來看，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2646萬噸，環(huán)比增加76萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量2350萬噸，環(huán)比增加375萬噸。前期礦山季末發(fā)運(yùn)沖量，使得海漂資源到港增多。需求來看，本周高爐開工率80.79%，環(huán)比上周下降1.13%，同比去年增加16.91%。當(dāng)前國內(nèi)鋼企仍處虧損，高爐減產(chǎn)檢修數(shù)量增加，鋼企采購積極性不高，港口疏港量環(huán)比下降，高低品價(jià)差進(jìn)一步收窄?？紤]，鋼廠采購仍顯謹(jǐn)慎，礦石供應(yīng)依然寬松，下周進(jìn)口行情震蕩整理為主。

焦煤方面：本周國內(nèi)焦煤行情延續(xù)偏弱運(yùn)行，主要煤種跌幅100-200元/噸，隨著焦煤價(jià)格大幅下跌，下游焦企利潤修復(fù)，采購有所增量，煤礦線上競拍成交好轉(zhuǎn)，但多數(shù)焦企對原料煤采購仍謹(jǐn)慎，基本按需采購為主?？紤]，焦企利潤仍處虧損，市場情緒依舊偏空，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)焦煤市場延續(xù)偏弱運(yùn)行?，F(xiàn)山西長治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報(bào)2750元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)2800元/噸，S1.3，G75報(bào)2550元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)2350元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)2915元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報(bào)2800元/噸。

焦炭方面：本周國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前鋼企依然虧損，故減產(chǎn)檢修繼續(xù)增加，焦炭剛需回落，鋼廠提降意愿仍強(qiáng)烈。本周山西地區(qū)主要鋼企集中發(fā)函提降200元/噸，其余區(qū)域鋼企暫穩(wěn)響應(yīng)。上游焦企整體開工一般，隨著原料煤大幅下跌后，虧損面有所收窄，對低價(jià)煤拿貨情況好轉(zhuǎn)，但對焦價(jià)繼續(xù)下跌抵觸情緒較強(qiáng)?？紤]，鋼焦博弈劇烈，以及焦炭剛需減弱等，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)焦炭行情偏弱運(yùn)行為主?，F(xiàn)華東地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為 3100-3200元/噸；華北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為3000-3150元/噸；山西地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為2950-3050元/噸；東北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為2950-3050元/噸。

廢鋼方面：本周國內(nèi)廢鋼市場止跌反彈，部分地區(qū)反彈幅度高達(dá)300元/噸左右。受成材價(jià)格低位反彈，廢鋼市場情緒好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商盼漲惜售心態(tài)漸強(qiáng)，疊加廠內(nèi)庫存不足，鋼廠拉漲吸貨范圍逐漸擴(kuò)散，累計(jì)幅度50-350元/噸，其中華北、東北、華中及西南地區(qū)反彈明顯，漲幅150-350元/噸；華東地區(qū)主導(dǎo)鋼企收廢持穩(wěn)影響，反彈幅度明顯減弱，累計(jì)漲幅30-100元/噸。考慮，鋼企利潤依舊倒掛，成材市場出貨緩慢，故收廢仍較謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)，下周廢鋼市場漲勢趨緩，震蕩整理運(yùn)行為主?，F(xiàn)華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2800-2950元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2750-2900元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2900-3050元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2850-2950元/噸；東北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2850-3050元/噸。

二、綜合觀點(diǎn)

本周以來，監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，六月地方債發(fā)行量創(chuàng)歷史新高，衛(wèi)健委發(fā)布第九版防疫政策，取消通信行程卡“星號”標(biāo)記，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)恢復(fù)擴(kuò)張，期貨超跌反彈率先修復(fù)，市場情緒得到提振，國內(nèi)鋼價(jià)呈現(xiàn)止跌探漲。具體原料來看，原料煤大幅下跌，焦企虧損面收窄，低價(jià)煤采購好轉(zhuǎn)；鋼企依然虧損，對焦炭提降依然強(qiáng)烈，鋼焦博弈劇烈；外礦海漂資源到港增加，高爐停產(chǎn)檢修數(shù)量增多，鋼企采購積極性不高，日均疏港量繼續(xù)下降，中低品礦更受青睞；廢鋼供應(yīng)商盼漲惜售，鋼廠庫存儲備不足，多地鋼企拉漲吸貨；鋼坯市場成交改善，倉儲庫存增幅減緩，追隨鋼價(jià)趨勢大幅反彈?？紤]，終端需求低于預(yù)期，鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，零星疫情依然反復(fù)等，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦震蕩整理，焦煤和焦炭偏弱運(yùn)行，廢鋼市場漲幅放緩，鋼坯市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。