本期觀點:焦炭穩(wěn)中趨強 礦石弱勢見跌

時間：2022-8-8—2022-8-12

●市場回顧——進口礦價弱勢調(diào)整，焦炭提漲呼聲漸高；

●成本分析——礦石下跌焦炭平穩(wěn)，鋼價成本小幅下移；

●庫存分析——焦炭限產(chǎn)維持偏緊，礦石港口六周升庫；

●綜合觀點——成材上漲盈利修復，高爐開工環(huán)比上升。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)主要原料表現(xiàn)不一，其中，進口礦大偏弱調(diào)整，鋼坯價格先揚后抑，國產(chǎn)礦小幅上漲，焦炭價格穩(wěn)中偏強，廢鋼市場延續(xù)上漲，具體分品種來看：

鋼坯方面：本周國內(nèi)鋼坯行情繼續(xù)上漲，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報3710元/噸，較上周末上漲80元/噸。庫存方面，8月5日早8點，象嶼正豐庫鋼坯庫存37.02萬噸，海翼宏潤庫鋼坯庫存41.26萬噸，物產(chǎn)震翔鋼坯庫存14.48萬噸，三庫房鋼坯庫存合計92.76萬噸，累計較上周末下降2.39萬噸。市場方面：上周末，受成品材現(xiàn)貨大漲，市場情緒亢奮，唐山坯料廠商累計拉漲130元/噸。周初，鋼坯直發(fā)資源成交一般，多數(shù)軋鋼企業(yè)按需采購，廠商持穩(wěn)觀望為主。周中以來，市場成交依舊偏差，坯料報價回落50元/噸，降價后成交略有改善?？紤]，鋼坯庫存處于高位，下游鋼企采購一般等，預計，下周國內(nèi)鋼坯行情窄幅震蕩整理為主。

鐵礦石方面：本周進口礦行情弱勢下跌，截止8月5日，青島港61.5%PB粉報價753元/噸，周環(huán)比下跌37元/噸。港口方面，主要港口礦石庫存13705萬噸，周環(huán)比增長169萬噸。供應來看，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運總量2421萬噸，環(huán)比減少63萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量2149萬噸，環(huán)比減少121萬噸。需求來看，本周高爐開工率72.7%，環(huán)比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%。近期國內(nèi)鋼價接連上漲，鋼企盈利水平得到修復，中高品礦剛需有所增強，然本周盤面震蕩起伏，港口資源處于歷史高位，鋼廠采取隨買隨用為主，部分商家適量降價促銷?？紤]，礦石庫存處于高位，高爐開工環(huán)比上升等，預計，下周進口礦行情震蕩偏強運行。

焦煤方面：本周國內(nèi)焦煤市場止跌趨穩(wěn)運行，隨著中間商及洗煤廠逐步入場采購，主流大礦線上競拍流拍率大幅下降，煉焦煤需求穩(wěn)步回升，市場情緒回暖，焦煤價格跌勢漸止，部分煤礦小幅提漲50元/噸左右，但山東、江蘇等地仍有補跌現(xiàn)象?？紤]，下游需求漸好，市場盼漲情緒升溫，預計，下周國內(nèi)焦煤市場偏強運行?，F(xiàn)山西長治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報2200元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報2200元/噸，S1.3，G75報1900元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報1900元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報2415元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報2350元/噸。

焦炭方面：本周國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)運行，當前焦企虧損嚴重，供應維持低位，隨著成材及盤面大幅反彈，貿(mào)易商接貨積極性提升，焦炭日耗漸增，廠內(nèi)庫存下降明顯，惜售盼漲心態(tài)趨強，故本周部分焦企提漲200元/噸，鋼企暫未答應，鋼焦博弈加劇?？紤]，剛需提升情緒回暖，焦企提漲呼聲很高等，預計，下周國內(nèi)焦炭行情偏強運行。現(xiàn)華東地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為 2300-2400元/噸；華北地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2200-2350元/噸；山西地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2150-2250元/噸；東北地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2150-2250元/噸。

廢鋼方面：本周國內(nèi)廢鋼市場延續(xù)反彈，累計漲幅100-200元/噸?，F(xiàn)鋼企對廢鋼需求提升，而廢鋼商家手頭資源不足，惜售抬漲意愿明顯。其中，華東地區(qū)主要鋼企沙鋼大幅補漲100元/噸，周邊鋼企收廢價累漲100-250元/噸；華北地區(qū)廢鋼資源偏緊，主要鋼企大幅拉漲100-200元/噸，山西建龍收廢價大幅補漲480元/噸。隨后成材價格偏弱調(diào)整，廢鋼漲勢放緩，部分鋼企下調(diào)收廢價30-50元/噸?？紤]，廢鋼大漲后成本優(yōu)勢減弱，預計，下周國內(nèi)廢鋼市場漲勢趨緩，震蕩盤整為主。華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2350-2600元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2500-2600元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2550-2700元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2500-2600元/噸；東北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2500-2650元/噸。

二、綜合觀點

近期鋼廠利潤得到修復，電弧爐復產(chǎn)增多，部分高爐有復產(chǎn)跡象，螺紋鋼周度產(chǎn)量環(huán)比上升，雖去庫存化仍在持續(xù)，但周中盤面承壓下行，市場情緒受影響，國內(nèi)鋼價止?jié)q觀望為主。具體原料來看，焦煤需求穩(wěn)步回升，市場情緒回暖，焦煤價格跌勢漸止，部分煤礦小幅提漲；焦企虧損嚴重，廠內(nèi)庫存下降明顯，惜售提漲呼聲很高，鋼企暫未答應，鋼焦博弈加劇。鐵礦港口資源處于高位，高爐開工環(huán)比上升，高低品礦價差擴大。廢鋼市場資源偏緊，各地鋼企大幅提漲吸貨；鋼坯庫存高位承壓，追隨鋼價漲跌調(diào)整。考慮，高溫酷熱終端采購低于預期，部分鋼企復產(chǎn)原料剛需漸增等，預計，下周國內(nèi)進口礦價格震蕩偏強，焦煤和焦炭偏強運行，廢鋼市場漲幅放緩，鋼坯行情震蕩調(diào)整為主。