本期觀點(diǎn):焦炭提漲迫切 礦石穩(wěn)中偏強(qiáng)

時(shí)間：2022-10-8—2022-10-14

●市場(chǎng)回顧——進(jìn)口礦價(jià)穩(wěn)中略漲，焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)；

●成本分析——焦炭平穩(wěn)礦價(jià)微漲，鋼價(jià)成本略有上移；

●庫(kù)存分析——焦炭虧損供應(yīng)趨緊，國(guó)內(nèi)礦山安全限產(chǎn)；

●綜合觀點(diǎn)——鋼價(jià)上漲提振情緒，部分鋼企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)。

一、本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周?chē)?guó)內(nèi)主要原料品種穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，其中，進(jìn)口礦價(jià)橫盤(pán)整理，鋼坯價(jià)格漲后企穩(wěn)，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)小幅見(jiàn)漲，焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)平穩(wěn)，廢鋼價(jià)格部分上漲，具體分品種來(lái)看：

鋼坯方面：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯行情漲后企穩(wěn)，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價(jià)報(bào)3700元/噸，較上周五上漲50元/噸。庫(kù)存方面，截止9月30日早8點(diǎn)，象嶼正豐庫(kù)鋼坯庫(kù)存16.54萬(wàn)噸，海翼宏潤(rùn)庫(kù)鋼坯庫(kù)存18.48萬(wàn)噸，物產(chǎn)震翔鋼坯庫(kù)存6.97萬(wàn)噸，三個(gè)庫(kù)房鋼坯庫(kù)存合計(jì)41.99萬(wàn)噸，累計(jì)較上周末減少3.32萬(wàn)噸。市場(chǎng)方面：上半周，受?chē)?guó)慶節(jié)前軋鋼企業(yè)備貨，以及疫情防疫好轉(zhuǎn)等，鋼坯直發(fā)資源成交較好，投機(jī)商采購(gòu)相對(duì)積極，主要倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存量下降明顯，坯料廠(chǎng)商順勢(shì)提高售價(jià)。下半周，下游備貨基本結(jié)束，疊加成品材價(jià)格漲后持穩(wěn)，鋼坯主流報(bào)價(jià)維持不動(dòng)?？紤]，過(guò)節(jié)期間市場(chǎng)累庫(kù)，唐山地區(qū)又有限產(chǎn)政策等，預(yù)計(jì)，節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼坯行情窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

鐵礦石方面：本周進(jìn)口礦行情以穩(wěn)為主，截止9月30日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)752元/噸，周環(huán)比下跌2元/噸。港口方面，主要港口礦石庫(kù)存13076萬(wàn)噸，周環(huán)比下降109萬(wàn)噸。供應(yīng)來(lái)看，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2492萬(wàn)噸，環(huán)比增加162萬(wàn)噸；本周?chē)?guó)內(nèi)45港口到港量1950萬(wàn)噸，環(huán)比增加75萬(wàn)噸。需求來(lái)看，本周高爐開(kāi)工率82.81%，環(huán)比上周持平，同比去年增加5.57%。本周節(jié)前補(bǔ)庫(kù)并未完全結(jié)束，部分鋼企仍有提貨，市場(chǎng)交投情緒較好，青島港PB粉、PB塊價(jià)格環(huán)比上漲3-4元/噸，超特粉價(jià)格環(huán)比增加6元/噸?？紤]，河北、山西等地部分礦山安全限產(chǎn)，但短期對(duì)鐵精粉影響有限，港口庫(kù)存仍供大于求等，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

焦煤方面：本周?chē)?guó)內(nèi)焦煤行情穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，部分煤種成交價(jià)繼續(xù)走高。本周產(chǎn)地部分煤礦安全檢查趨嚴(yán)，影響供應(yīng)有所收緊；同時(shí)，下游焦企雖利潤(rùn)虧損，但開(kāi)工率仍維持較高水平，疊加長(zhǎng)假前補(bǔ)庫(kù)需求有所增量，煤礦出貨較好，庫(kù)存繼續(xù)下降，帶動(dòng)部分煤種繼續(xù)上漲50-150元/噸?？紤]，焦企利潤(rùn)虧損增加，后市焦企限產(chǎn)預(yù)期增加，預(yù)計(jì)，節(jié)后國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行?，F(xiàn)山西長(zhǎng)治地區(qū)主焦S0.5G7報(bào)2450元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)2450元/噸，S1.3，G75報(bào)2200元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)1900元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)2565元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報(bào)2450元/噸。

焦炭方面：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭行情延續(xù)平穩(wěn)，隨著國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)趨強(qiáng)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)有所修復(fù)，產(chǎn)能維持高位，節(jié)前備貨相對(duì)積極，焦炭需求增量；但因原料煤上漲而虧損進(jìn)一步加大，焦企生產(chǎn)積極性回落，限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，焦炭供應(yīng)有所收緊，疊加近期盤(pán)面持續(xù)走強(qiáng)，帶動(dòng)部分投機(jī)需求入場(chǎng)，焦企出貨順暢，庫(kù)存繼續(xù)下降，提漲意愿較為迫切。考慮，焦炭市場(chǎng)供需面向好，鋼企利潤(rùn)好轉(zhuǎn)且需求高穩(wěn)，預(yù)計(jì)，國(guó)慶期間焦炭市場(chǎng)有望落實(shí)首輪提漲?，F(xiàn)華東地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為 2600-2700元/噸；華北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為2500-2650元/噸；山西地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為2450-2550元/噸；東北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦出廠(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為2450-2550元/噸。

廢鋼方面：本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，部分地區(qū)上漲20-30元/噸，具體來(lái)看，受成材價(jià)格反彈影響，廢鋼價(jià)格止跌趨穩(wěn)，貿(mào)易商送貨節(jié)奏正常，部分鋼企補(bǔ)庫(kù)小幅漲價(jià)吸廢。其中，華東地區(qū)整體趨穩(wěn)運(yùn)行，部分市場(chǎng)拉漲20元/噸左右。華北地區(qū)廢鋼資源緊張，在市場(chǎng)鋼價(jià)及唐山鋼坯拉漲帶動(dòng)下，廢鋼價(jià)格走強(qiáng)20-30元/噸?？紤]，當(dāng)前廢鋼資源偏緊，成材上漲提振廢鋼市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)，節(jié)后廢鋼市場(chǎng)整體延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。現(xiàn)華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2550-2700元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2600-2700元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2700-2850元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2600-2700元/噸；東北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2550-2800元/噸。

二、綜合觀點(diǎn)

國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，上半周終端用戶(hù)備貨積極，市場(chǎng)成交量釋放，成品材價(jià)格順勢(shì)上漲；下半周，隨著期貨盤(pán)面走弱下行，下游需求備庫(kù)臨近尾聲，市場(chǎng)成交出現(xiàn)萎縮，各地鋼價(jià)相對(duì)平穩(wěn)。具體原料來(lái)看，部分主產(chǎn)煤礦安全檢查，供應(yīng)有所收緊，部分煤種繼續(xù)上漲；焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)平穩(wěn)，但原料煤上漲成本推高，焦企生產(chǎn)積極性回落，限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大；部分礦山受到安全限產(chǎn)，短期對(duì)鐵精粉影響有限，港口礦石庫(kù)存雖有下降，但整體供應(yīng)大依舊承壓。鋼坯和廢鋼受成品材上漲，市場(chǎng)情緒得到提振，廢鋼價(jià)格止跌見(jiàn)漲，鋼坯價(jià)格漲后企穩(wěn)。考慮，國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工處于高位，節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存相應(yīng)累庫(kù)；二十大召開(kāi)在即，北方部分地區(qū)限產(chǎn)加碼等，預(yù)計(jì)，節(jié)后進(jìn)口礦行情震蕩趨強(qiáng)，焦煤價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，焦炭假期有望落實(shí)首輪提漲，廢鋼行情相對(duì)偏強(qiáng)，鋼坯市場(chǎng)震蕩向上調(diào)整為主。