本期觀點(diǎn):焦炭弱穩(wěn)運(yùn)行 礦石震蕩偏強(qiáng)

時(shí)間：2023-2-13—2023-2-17

● 市場回顧——進(jìn)口礦價(jià)震蕩趨漲，焦炭價(jià)格維持平穩(wěn)；

● 成本分析——焦炭平穩(wěn)礦石見漲，鋼價(jià)成本小幅上移；

● 庫存分析——焦炭供需相對寬松，礦石供應(yīng)依舊承壓；

● 綜合觀點(diǎn)——節(jié)后需求逐步啟動，部分鋼企適度補(bǔ)庫。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)主要原料表現(xiàn)不一，其中，進(jìn)口礦價(jià)震蕩趨漲，鋼坯價(jià)格小幅見跌，國產(chǎn)礦價(jià)部分下調(diào)，焦炭行情持續(xù)平穩(wěn)，廢鋼市場偏強(qiáng)運(yùn)行，具體分品種來看：

鋼坯方面：本周國內(nèi)鋼坯行情窄幅波動中見跌，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價(jià)報(bào)3790元/噸，較上周五下跌20元/噸。庫存方面，截止2月10日早8點(diǎn)，象嶼正豐庫鋼坯庫存45.9萬噸，海翼宏潤庫鋼坯庫存41.78萬噸，物產(chǎn)震翔鋼坯庫存34.29萬噸，三個(gè)庫房鋼坯庫存合計(jì)121.97萬噸，累計(jì)較上周末下降2.65萬噸。市場方面，唐山地區(qū)坯料庫存處于高位，下游采購需求緩慢，不過本周開始，鋼坯外賣量小幅增加，下游軋鋼企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，低價(jià)坯成交尚可，尤其下半周盤面震蕩走高，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，鋼坯報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅探漲?？紤]，需求釋放成交趨好，但庫存依舊處于高位，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)鋼坯行情窄幅震蕩趨高運(yùn)行。

鐵礦石方面：本周進(jìn)口礦行情震蕩走高，截止2月10日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)845元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸。港口方面，主要港口礦石庫存14012萬噸，周環(huán)比增加99萬噸。需求來看，本周高爐開工率78.42%，周環(huán)比增加1.01%，同比去年增加10.23%。元宵節(jié)后，高爐開工率環(huán)比增加，鋼廠對原料端增加補(bǔ)庫需求，投機(jī)商需求出現(xiàn)部分增量，個(gè)別貿(mào)易商以PB粉為主品種詢價(jià)備貨，港口日均疏港量增加，使得礦商挺價(jià)意愿較強(qiáng)?？紤]，下游需求逐步啟動，港口庫存維持高壓，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦行情震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

焦煤方面：本周國內(nèi)焦煤市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)，現(xiàn)主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)恢復(fù)正常，供應(yīng)趨于寬松；下游焦企利潤倒掛，提產(chǎn)積極性較差，但庫存持續(xù)消耗至較低水平，補(bǔ)庫需求增加，焦煤市場暫時(shí)維持弱平衡狀態(tài)。考慮，焦企盈利能力較差，采購積極性不高，但煤礦庫存壓力不大，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)焦煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行?，F(xiàn)山西長治地區(qū)主焦S0.5G7報(bào)2480元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)2350元/噸，S1.3，G75報(bào)2270元/噸。唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)2475元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報(bào)2400元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)1950元/噸。

焦炭方面：本周國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)運(yùn)行，受利潤倒掛影響，焦企提產(chǎn)積極性不足，供應(yīng)維持正常水平；下游鋼廠盈利能力再度下降，影響鋼廠補(bǔ)庫心態(tài)謹(jǐn)慎，多維持剛需采購，部分有控制到貨現(xiàn)象，疊加市場情緒轉(zhuǎn)弱，投機(jī)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)為觀望，焦企出貨放緩，部分開始累庫。考慮，焦炭基本面供需雙弱，在產(chǎn)業(yè)利潤分配相對均衡的狀態(tài)下，市場難漲難跌，但焦炭成本端存在一定走弱預(yù)期，預(yù)計(jì)，下周焦炭市場維持弱穩(wěn)運(yùn)行。現(xiàn)華東地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為 2600-2700元/噸；華北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為2500-2600元/噸；山西地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為2450-2550元/噸；東北地區(qū)準(zhǔn)一級焦出廠含稅報(bào)價(jià)為2450-2550元/噸。

廢鋼方面：本周國內(nèi)廢鋼市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，部分地區(qū)補(bǔ)漲明顯。受廢鋼資源整體短缺，廠內(nèi)廢鋼消耗明顯，多數(shù)鋼企廢鋼庫存處于，廢鋼價(jià)格再度趨強(qiáng)拉漲。其中，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼企大幅補(bǔ)漲80元/噸吸貨，帶動區(qū)域廢鋼上漲30-50元/噸?？紤]，當(dāng)前鋼企盈利能力不足，復(fù)產(chǎn)積極性不高，廢鋼成本優(yōu)勢不在，預(yù)計(jì)，下周廢鋼市場漲勢趨緩，震蕩盤整為主?，F(xiàn)華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2700-2850元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2700-2800元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2750-2900元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2700-2800元/噸；東北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)2650-2750元/噸。

二、綜合觀點(diǎn)

元宵節(jié)后，部分地區(qū)依然寒冷，終端需求緩慢復(fù)蘇，高爐開工率環(huán)比上升，鋼市庫存持續(xù)累庫中，然市場預(yù)期向好，鋼廠挺價(jià)堅(jiān)決，鋼價(jià)窄幅震蕩盤整運(yùn)行。具體原料來看，主產(chǎn)地煤礦恢復(fù)正常，供應(yīng)趨于寬松，下游焦企出貨緩慢，提產(chǎn)積極性不足，焦炭基本面供需雙弱；礦石港口疏港量上升，鋼廠增加補(bǔ)庫需求，投機(jī)商也出現(xiàn)部分增量；廢鋼資源依舊緊張，部分鋼企提漲吸貨；鋼坯外賣量小幅增加，但庫存處于高位?？紤]，終端需求逐步復(fù)蘇，庫存增幅有所減緩等，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦窄幅震蕩偏強(qiáng)，焦煤和焦炭維持弱穩(wěn)運(yùn)行，廢鋼市場漲幅趨緩，鋼坯市場窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。