在地產(chǎn)行業(yè)低迷，政府推地謹慎的情況下，2023年1-7月，全國土地出讓金同比下降26.71%，7月更是下降49.72%。同時，由于托底拿地受限，城投拿地的占比持續(xù)下滑，1-7月城投拿地占比19.60%，減少7.45個百分點。土地市場“冷熱不均”，部分弱能級區(qū)域的恢復情況有待驗證。

政府推地謹慎，土地出讓金同比持續(xù)下降

根據(jù)中泰固收負責人肖雨的數(shù)據(jù)，7月全國土地出讓金為2475.41億元，同比下降49.72%，環(huán)比下降36.98%，其中住宅類土地出讓金為1986.55億元，同比下降49.25%，環(huán)比下降35.84%。2023年1-7月，全國土地出讓金為17729.53億元，同比下降26.71%。

由于地方政府財力是城投償債能力的重要支撐，而地方政府性基金收入是地方政府財力重要的組成部分，土地出讓市場的邊際變化情況一直是城投債投資者的關(guān)注重點之一。興證固收首席黃偉平認為，在地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷的背景下，今年上半年地方政府推地也較為謹慎，推地節(jié)奏整體偏慢，且主要聚焦優(yōu)質(zhì)地塊。以全國300城涉宅用地市場為例，今年上半年推出規(guī)劃建面和成交規(guī)劃建面較去年同期分別下降29.2%和30.1%，推出樓面均價和成交樓面均價則分別同比上升2.05%和15.2%。

具體到各省份的土地出讓金，2023年1-7月，浙江、江蘇2省出讓金分別為2979.86億元、2272.23億元，廣東、北京、山東、上海4省土地出讓金在1000-2000億元之間，四川、安徽、河北、河南、陜西、湖南6省土地出讓金在500-1000億元之間。對比2022年1-7月，天津、黑龍江、吉林、寧夏、北京、陜西6個省份土地出讓金實現(xiàn)正增長，其中天津因低基數(shù)增長282.90%，黑龍江增長幅度超過40%，青海、貴州、甘肅、福建下滑明顯，降幅超50%。

托底拿地受限，城投拿地占比下滑

從城投拿地的情況來看，2023年城投拿地的金額不僅跟隨土地出讓金一同下滑，占比也明顯減少。2023年1-7月城投拿地占比19.60%，同比減少7.45個百分點。分月看，2023年1月城投拿地占比34.12%，同比增加6.87個百分點，2-7月各月城投拿地占比同比均下降，其中7月城投拿地占比19.77%，同比減少2.04個百分點，環(huán)比上升4.83個百分點。