經(jīng)草根調(diào)查和市場(chǎng)研究，CME預(yù)估2023年11月挖掘機(jī)（含出口）銷(xiāo)量15600臺(tái)左右，同比下降24%左右，降幅環(huán)比有所改善。

分市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量7600臺(tái)，同比下降47%左右，降幅環(huán)比有所收窄。出口市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量8000臺(tái)，同比下降13%左右，漲幅環(huán)比小幅收窄。出口自2023年下半年以來(lái)，階段性承壓原因主要是同期高基數(shù)、國(guó)產(chǎn)品牌海外渠道補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束、海外產(chǎn)能逐步恢復(fù)、海外部分地區(qū)景氣度下行等。

作為典型的投資依賴(lài)型和周期性行業(yè)，中國(guó)挖掘機(jī)械行業(yè)面臨著行業(yè)周期性調(diào)整、標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)加劇、疊加國(guó)際貿(mào)易關(guān)系復(fù)雜等諸多不確定性，近期中國(guó)挖掘機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)。

受多重因素影響，內(nèi)銷(xiāo)疲軟

中國(guó)挖掘機(jī)械行業(yè)目前仍處于下行周期。挖掘機(jī)行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，2021年5月起，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，拐點(diǎn)仍需等待。

基建和房地產(chǎn)作為挖掘機(jī)應(yīng)用兩大下游需求趨弱。

基建投資作為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，其增速收到地方政府收支矛盾加劇等因素影響。

2023年1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）419409億元，同比增長(zhǎng)2.9%（按可比口徑計(jì)算）。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.9%。其中，采礦業(yè)投資增長(zhǎng)1.4%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)6.2%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)25.0%。

（來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

房地產(chǎn)消費(fèi)需求及信心尚不足，恢復(fù)有待時(shí)日，疊加土地購(gòu)置費(fèi)及房屋新開(kāi)工面積下滑，房地產(chǎn)行業(yè)以“保交樓”和“去庫(kù)存”為主。

2023年1-10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資95922億元，同比下降9.3%（按可比口徑計(jì)算；其中，住宅投資72799億元，下降8.8%。1—10月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積822895萬(wàn)平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面積579361萬(wàn)平方米，下降7.7%。房屋新開(kāi)工面積79177萬(wàn)平方米，下降23.2%。其中，住宅新開(kāi)工面積57659萬(wàn)平方米，下降23.6%。

10月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)房景氣指數(shù)”）為93.40。

（來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

（來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

房地產(chǎn)政策持續(xù)利好，期待開(kāi)工有所改善

2023年7月國(guó)常會(huì)通過(guò)《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》，改造定調(diào)21個(gè)超大特大城市。8月31日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》。11月以來(lái)，北京、上海等多城市對(duì)“認(rèn)房認(rèn)貸”的政策進(jìn)行優(yōu)化，寬松首套房認(rèn)定、信貸等政策。政策顯現(xiàn)具有滯后性和疊加性，隨著地產(chǎn)政策全面利好，期待未來(lái)開(kāi)工將有所改善。

2023年10月，中國(guó)地區(qū)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為101.7小時(shí)，同比增長(zhǎng)0.2%，這也是繼2023年3月，本年度單月第2次增長(zhǎng)。期待未來(lái)隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，下游開(kāi)工端有所改善。

（數(shù)據(jù)來(lái)源:小松官網(wǎng)）

出口市場(chǎng)階段性承壓

2023年，全球滯脹逐步演繹經(jīng)濟(jì)放緩，海外部分地區(qū)景氣度回落、高基數(shù)、海外渠道集中補(bǔ)庫(kù)存等原因，難以推動(dòng)全球市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步上行。2023年下半年挖掘機(jī)出口市場(chǎng)呈現(xiàn)出了階段性承壓的特點(diǎn)。

海外經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)越發(fā)明確，通脹壓力較大，海外需求降溫是大概率事件。但我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)韌性凸顯，全球礦業(yè)投資以及中國(guó)與周邊經(jīng)濟(jì)體的合作深化，會(huì)在一定程度上支撐挖掘機(jī)出口韌性，但出口下行壓力仍然較大。

考慮到近期英國(guó)擬對(duì)我國(guó)挖掘機(jī)發(fā)起雙方調(diào)查，同時(shí)，未來(lái)歐盟和北美地區(qū)的政策存在較大的不確定性。短期內(nèi)中國(guó)挖掘機(jī)械出口市場(chǎng)發(fā)展或受到一定束縛。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)際化依舊是中國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)的亮點(diǎn)，顯示了中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品在全球市場(chǎng)綜合實(shí)力的提升。

總體來(lái)看，受標(biāo)準(zhǔn)切換等因素影響，2022年下半年以來(lái)，尤其是9-11月，市場(chǎng)銷(xiāo)量處于相對(duì)高位。降幅小幅擴(kuò)大，不影響中國(guó)挖掘機(jī)械行業(yè)筑底改善，長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。

當(dāng)前市場(chǎng)需求趨弱，產(chǎn)能難以有效減少，或?qū)⒓哟蠊┬杳?，要警惕價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)抬頭之勢(shì)。

挖掘機(jī)械行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，全球范圍內(nèi)的固定資產(chǎn)投資政策變動(dòng)都將對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。