本周（5月27日—5月31日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止5月31日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3972元/噸，周環(huán)比下跌50元；高線HPB300φ6.5mm為4165元/噸，周環(huán)比下跌52元。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格震蕩趨弱：其中，北方鋼廠強勢，跌幅較小；南方情緒擾動，重心下移。本周西本鋼材指數(shù)下調(diào)，成本指數(shù)走弱，顯示長流程鋼廠利潤空間沒有拓展；本周螺紋鋼期貨主力合約沖高回落，對現(xiàn)貨市場有抑制作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約波動加劇。其中，熱卷2410合約周五夜盤收在3814元，環(huán)比上周五夜盤3897元下跌83元；螺紋鋼2410合約周五夜盤收在3684元/噸，環(huán)比上周五夜盤3785元下跌101元；從全周走勢情況看，原料端鐵礦收低，成材端螺卷跟進。

回首本期，消息面暖意不多，原料價格穩(wěn)中有落，螺紋現(xiàn)貨震蕩收跌，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至5月30日，滬市螺紋鋼庫存總量為39.68萬噸，周環(huán)比減少0.57萬噸，降幅為1.42%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（6月1日的45.61萬噸）減少5.93萬噸，降幅為13%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比和同比降幅均放緩。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.51萬噸，周環(huán)比減少12.51%（見下圖）。本周，終端采購量環(huán)比下降，顯示剛需偏弱。

本期西本鋼材指數(shù)波動調(diào)低，市場價格震蕩下移：周一，松動出貨；周二，穩(wěn)中調(diào)整；周三，跌后修復；周四，漲后回落；周五，集體下行。當下上海市場現(xiàn)狀是：庫存小幅下降，需求環(huán)比減弱；廠家有意托舉，商家信心不足。本周市場價格波動趨弱，預計下周區(qū)間起落。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1286.43萬噸，周環(huán)比減少11.14萬噸，降幅為0.86%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為573.95萬噸，環(huán)比減少10.07萬噸，降幅為1.72%；線盤庫存量為85.72萬噸，周環(huán)比減少1.52萬噸，降幅為1.74%；熱軋卷板庫存量為331.88萬噸，周環(huán)比增加3.19萬噸，增幅為0.97%；中厚板庫存量為145.34萬噸，周環(huán)比減少0.72萬噸，降幅為0.49%；冷卷板庫存量為149.54萬噸，周環(huán)比減少2.02萬噸，降幅為1.33%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2023年6月1日的1201.28萬噸）增加85.15萬噸，增幅為7.09%，環(huán)比增幅擴大。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，熱軋板卷庫存回升，其它品種庫存環(huán)比下降。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格窄幅波動。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3500元到3750元/噸不等，周環(huán)比下調(diào)10-30元。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

工業(yè)企業(yè)4月利潤由降轉(zhuǎn)增

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)當月利潤由降轉(zhuǎn)增。4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤由3月份同比下降3.5%轉(zhuǎn)為增長4.0%，增速回升7.5個百分點，企業(yè)當月利潤明顯改善。1—4月份，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長4.3%，增速與1—3月份持平，繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。

報告：4月百城新房庫存去化周期為26.5個月

上海易居房地產(chǎn)研究院今日發(fā)布的報告顯示，4月份，全國百城新建商品住宅庫存去化周期即存銷比為26.5個月，即按照既有的銷售速度，目前市面上的新房庫存規(guī)模需要26.5個月時間才能消化完。報告認為，5月17日央行等四部門出臺新政，涉及降低首付、降低房貸利率、下調(diào)公積金利率和推進“以購代建”模式等，各地售樓處的反饋情況是，去庫存的動力已經(jīng)在增加。隨著政策和價格的調(diào)整，以及新的去庫存資金加快進入，去庫存節(jié)奏有望加快。

前4月鋼鐵行業(yè)虧損總額222.2億元

1—4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20946.9億元，同比增長4.3%。1-4月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入25910.2億元，同比下降4.2%；營業(yè)成本25237.0億元，同比下降3.3%；虧損222.2億元。上月公布數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額-213.6億。

1—4月，完成交通固定資產(chǎn)投資10016億元

交通運輸部：1—4月，完成交通固定資產(chǎn)投資10016億元，同比下降3.3%。其中，完成公路投資7145億元，同比下降9.1%；完成水運投資619億元，同比增長10.6%。

年內(nèi)新增專項債發(fā)行已突破萬億元

5月份以來，各地新增專項債發(fā)行明顯提速。記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至5月28日，5月份以來各地發(fā)行新增專項債100只，規(guī)模達到2990.6252億元。而4月份整月，各地發(fā)行新增專項債31只，規(guī)模為883.2398億元。相較而言，5月份雖尚未結(jié)束，但新增專項債發(fā)行規(guī)模已相當于4月份3倍多。

重大項目刷新“進度條” 基建投資有望提速

近期，多地就推進重大項目建設召開調(diào)度會議、集中簽約儀式，釋放出加力穩(wěn)投資的信號。正值超長期特別國債有序發(fā)行，多地表示將積極爭取國家政策、資金支持，健全要素保障，進一步做好重點領域項目謀劃，鞏固和增強經(jīng)濟穩(wěn)中向好態(tài)勢。專家表示，項目儲備加緊謀劃、資金來源充足、要素保障強化等因素有望支持基建投資提速。

中鋼協(xié)：4月主要用鋼行業(yè)運行月報

2024 年1-4月，主要用鋼行業(yè)運行呈分化態(tài)勢，建筑業(yè)繼續(xù)下行，制造業(yè)平穩(wěn)增長，總體用鋼需求同比有所下降。其中，房地產(chǎn)主要指標同比繼續(xù)下降，部分指標降幅略有收窄。4月，建筑業(yè)房地產(chǎn)主要指標繼續(xù)下降，降幅有所收窄，基礎設施建設投資保持增長，增幅有所下降;制造業(yè)主要用鋼行業(yè)中，機械行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量各有升降，工程機械代表產(chǎn)品挖掘機產(chǎn)量同比由負轉(zhuǎn)正，其他主要用鋼行業(yè)均保持增長。

國務院：嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換

國務院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，加強鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復燃。2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控?！笆奈濉鼻叭旯?jié)能降碳指標完成進度滯后的地區(qū)，“十四五”后兩年原則上不得新增鋼鐵產(chǎn)能。新建和改擴建鋼鐵冶煉項目須達到能效標桿水平和環(huán)?？冃級水平。

國家統(tǒng)計局：5月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.9個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落。5月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為51.1%，與上月基本持平，非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。

2024年5月鋼鐵PMI為49.8%

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2024年5月份為49.8%，環(huán)比上升1.9個百分點，連續(xù)2個月明顯上升，顯示鋼鐵行業(yè)穩(wěn)步回升。分項指標中，生產(chǎn)指數(shù)為50.60%，環(huán)比回升0.90個百分點；新訂單指數(shù)49.60%，環(huán)比回升2.20個百分點；新出口訂單指數(shù)為52.20%，環(huán)比回落0.80個百分點；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為43.40%，環(huán)比回升8.5個百分點；原材料庫存指數(shù)為50.30%，環(huán)比回升3.6個百分點。

報告：TOP100房企銷售總額同比降幅連續(xù)四個月收窄

據(jù)中指研究院官微，2024年1-5月，TOP100房企銷售總額為16184.5億元，同比下降但降幅較上月繼續(xù)收窄。2024年1-5月，百億以上陣營33家，銷售額均值369.5億元。通過比較5月單月部分熱點城市熱銷項目，主要帶動銷售的優(yōu)勢特點為好位置、好產(chǎn)品、性價比高。整體來看，5.17一攬子房地產(chǎn)政策落地提振市場信心，市場活躍度有望回升，房企銷售將有所改善。

本期，宏觀面缺少暖意，主要體現(xiàn)在：1、制造業(yè)景氣水平回落，5月PMI環(huán)比下降；2、工業(yè)企業(yè)運行平穩(wěn)，4月利潤由降轉(zhuǎn)增；3、前4月數(shù)據(jù)出籠，交通固投同比下降；4、地方主動性增強，5月份專項債發(fā)行加碼；4、重大項目刷新進度條，基建投資有望提速；6、新房庫存規(guī)模龐大，去庫存節(jié)奏亟需加快。

行業(yè)面上，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，前4月鋼鐵行業(yè)繼續(xù)虧損，虧損額較前3月小幅增加，表明行業(yè)效益并未改善。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1-4月，主要用鋼行業(yè)運行呈分化態(tài)勢，建筑業(yè)繼續(xù)下行，制造業(yè)平穩(wěn)增長，總體用鋼需求同比有所下降。為此，國務院發(fā)文指出，將加強鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量控制，今年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。從中物聯(lián)鋼鐵專委會發(fā)布的數(shù)據(jù)看，雖然5月份鋼鐵PMI環(huán)比有所改善，但分項指標中，新出口訂單指數(shù)環(huán)比回落，產(chǎn)成品庫存指數(shù)和原材料庫存指數(shù)環(huán)比回升，表明鋼廠產(chǎn)銷矛盾再次積累。可以預見，后期需求迅速恢復的可能性不大，只有產(chǎn)量調(diào)控政策盡早細化出臺才能重振信心。

回首本周，期螺起落頻繁，現(xiàn)貨區(qū)間向下，廠家漲多跌少，市場阻力加大。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)相似：在北方，鋼廠挺價，波動不大；在南方，期貨上下，現(xiàn)貨起伏；對比來看，各地需求均不及預期，價格呈現(xiàn)弱勢?？傮w而言，原料穩(wěn)中有降，供應變化不大；需求跟進不足，商家信心受挫。

期貨反復，現(xiàn)貨跟隨，沖高回調(diào)，這是本周市場的主要特色。接下來，預計終端需求受限，投機需求停滯，期貨弱勢調(diào)整，現(xiàn)貨無力突破。當前行情處于“調(diào)整”階段，價格尋求新的支撐。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存降幅收窄，需求釋放乏力，商家預期偏弱。當前的利好因素是：原料沒有大跌，庫存尚未轉(zhuǎn)向；利空因素主要有：供應并未縮減，需求無力提升。本周鋼價震蕩回調(diào)，與期貨市場同步運行，表明前期利好消化殆盡，預計下周現(xiàn)貨市場區(qū)間波動。需要關注的是：原料的漲跌，期貨的高低，需求的冷熱。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>