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本周（6月17日—6月24日），西本——鋼材指數(shù)延續(xù)大幅下跌走勢，周五收在4740元/噸，較前一周下跌90元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價(jià)格普遍下跌，華東區(qū)域上海、杭州市場領(lǐng)跌全國，截止6月24日，全國28個(gè)主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價(jià)格為4974元/噸，較上周末下跌83元/噸。華東區(qū)域上海市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4660元/噸附近，一周下跌80元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在5150元/噸，一周下跌130元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在5080元/噸一線，一周下跌40元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在5150元/噸一線，一周下跌30元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4770元/噸，一周下跌170元/噸。

本周市場的一大亮點(diǎn)是期貨表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)貨，期現(xiàn)價(jià)差終見明顯縮小。螺紋鋼主力RB1110合約最高價(jià)出現(xiàn)在周五的4750元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周二的4671元/噸，周五收于4731元/噸，較上周五收盤價(jià)持平。周五RB1110合約持倉量為738568手，較上周五減倉11768手。本周RB1110合約累計(jì)成交量為2981680手，較上周增長25.49%。從本周期貨市場表現(xiàn)來看，在周二價(jià)格跌至4671元/噸的本輪調(diào)整新低之后，周三開始展開反彈，后半周基本收復(fù)前半周的跌幅，市場成交量繼續(xù)放大。值得注意的是，截至本周五上期所交割倉庫螺紋鋼仍然是零庫存，而下周開始主力合約將逐步移倉換月，接近74萬手的持倉量，移倉過程將會(huì)顯得十分艱難，而從目前的期現(xiàn)差來看，移倉時(shí)間持續(xù)越長，或許對多頭會(huì)更加有利。

本周國內(nèi)建筑鋼市總體繼續(xù)大幅下跌，但下半周華東市場已逐步企穩(wěn)，相反華北、華南市場表現(xiàn)不如華東。那么下周華東市場能否在全國率先止跌回升？季度末商家資金緊張對市場將形成多大影響？保障房融資破冰能否給市場帶來實(shí)質(zhì)性利好？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2011年6月24日，上海市場主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為368675噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較6月17日減倉2130噸，減倉幅度0.57%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為213254噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較6月17日增倉3290噸，增倉幅度1.57%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉1160噸，增倉幅度為0.2%。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、分產(chǎn)地類別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2011年6月24日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量16家，超萬噸產(chǎn)地庫存累計(jì)360226噸（上期16家過萬噸產(chǎn)地累計(jì)360359噸）。對比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量35家，總庫存量492036噸（上期34家過5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫存量484202噸）。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地?cái)?shù)量為89家（上期數(shù)據(jù)為87家）。

從本次庫存統(tǒng)計(jì)情況來看，本周滬市螺紋鋼總庫存略有增倉，其中仍表現(xiàn)為二級鋼小幅減倉，三級鋼則增倉明顯。從規(guī)格看本周二、三級鋼18mm、20mm規(guī)格明顯增倉，22-32mm規(guī)格則全面增倉。本周集中減倉產(chǎn)地主要集中在東北、安徽等地，此次減倉幅度較大的鋼廠為新?lián)徜?、蕪湖新興，增倉幅度較大的鋼廠為冷水江、丹陽、寶日。

四、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量小幅上升，總量為58.19萬噸，較上周增加0.11萬噸；線材10.94萬噸，減少0.13萬噸；盤螺3.67萬噸，增加0.21萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為72.8萬噸，較上周末增加0.2萬噸。

本周滬建筑鋼材庫存總體繼續(xù)增倉，但幅度很小?？v觀全國市場，本周全國24主要市場螺紋鋼庫存量為566.54萬噸，增加1.74萬噸；線材庫存量為132.28萬噸，減少5.11萬噸。從各區(qū)域來看，本周華東、華南市場庫存繼續(xù)上升，華北市場庫存也由降轉(zhuǎn)升，東北、西部總體繼續(xù)下降。

正如上周筆者所述，本周北方市場強(qiáng)勢不再，北京市場三級螺紋鋼價(jià)格周跌幅高達(dá)170元/噸，成為全國領(lǐng)跌的市場，相對來看華東市場在下半周已逐步趨穩(wěn)，部分低價(jià)資源價(jià)格還略有回升。而從鋼廠價(jià)格來看，本周沙鋼、永鋼、中天等華東鋼廠已大幅下調(diào)下旬出廠價(jià)格80-120元/噸，華北地區(qū)鋼廠價(jià)格仍相對堅(jiān)挺，在鋼廠價(jià)格補(bǔ)跌之前，華北市場要企穩(wěn)的難度很高，下周市場很可能出現(xiàn)南強(qiáng)北弱的局面。

本周宏觀方面最受關(guān)注的一是保障房融資破冰，發(fā)改委發(fā)文允許地方政府融資平臺(tái)發(fā)行企業(yè)債券用于保障房建設(shè)，表明了中央對保障房建設(shè)的巨大決心，在三季度國內(nèi)保障房建設(shè)或?qū)⒂瓉黹_工潮，對建筑鋼市需求無疑將形成提振作用；二是資金緊張進(jìn)一步加劇，西本新干線監(jiān)測的滬大額承兌匯票月貼現(xiàn)利率6月21日高達(dá)6.91‰，超過2月中旬而創(chuàng)下近幾年最高水平。許多商家反映手握匯票到銀行根本拿不到資金，部分商家從中介處實(shí)際貼現(xiàn)率超過9‰。而筆者近日罕見地連續(xù)收到多家銀行提示有收益率高的短期理財(cái)產(chǎn)品的短信，銀行體系資金緊張程度可見一般。

本周有關(guān)鐵礦石的消息也層出不窮，先是力拓宣布要推行月度定價(jià)，再是淡水河谷宣稱該公司一艘裝載有391000噸鐵礦石的巨型貨輪從原來的的目的地中國改為發(fā)往意大利，最后是力拓向中國鋼廠宣布三季度粉礦長協(xié)價(jià)格定為2.7234美元/干公噸度，塊礦價(jià)格為3.0109美元/干公噸度，較二季度略降。無論如何，在鋼價(jià)持續(xù)下跌的局面下，鐵礦石需求遇冷已成為不爭的事實(shí)，本周進(jìn)口礦石外盤報(bào)價(jià)也明顯下跌，周五63.5%印粉報(bào)價(jià)176-177美元/噸，較上周末下跌4-5美元/噸，成本對鋼價(jià)的支撐有所減弱。

綜合來看，本周下半周華東區(qū)域跌勢暫緩，下周或?qū)⑿》磸?。但鋼廠產(chǎn)量處于高位，資金持續(xù)緊張，原材料價(jià)格下跌，國內(nèi)鋼價(jià)所面臨的外部環(huán)境并不容樂觀。逢反彈降低庫存，或許仍是操作的上策。

?[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來