新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權西本新干線及其合作者刊登本作品，相關媒體及網站轉載本文請務必標明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見，與本網站立場無關，據(jù)此操作，風險自擔。非常感謝您對西本新干線的支持。

    國內知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周（11月2日——11月6日）滬市建筑鋼價繼續(xù)震蕩上揚格局，截至11月6日西本鋼材指數(shù)報在3550一線，較前周同期上漲70點，底部價格逐步抬升的趨勢，已經基本得到了確認。在此期間，全國主要建筑鋼材市場價格呈現(xiàn)盤整格局：截止11月6日華南區(qū)域廣州市場主要規(guī)格品種價格報在3840元/噸一線，較上周同期上升了40元/噸；華北區(qū)域北京市場主要品種規(guī)格價格停留在3570元/噸一線，本期北京市場價格先漲后跌，一周價格走勢總體平穩(wěn)。

    國內建筑鋼材市場價格底部盤整中逐步提升，那么最新的市場供需格局如何？市場價格下一步能否維持繼續(xù)上揚的態(tài)勢呢？帶著本期的問題，一起先進入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2009年11月6日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為410200噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月30日減倉25700噸，減倉幅度5.90%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為185400噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月30日減倉5300噸，減倉幅度2.78%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉31000噸，總體減倉幅度為4.95%，滬市建筑鋼材庫存量連續(xù)4周減倉，其中HRB335牌號螺紋鋼連續(xù)兩周減倉幅度維持在5%以上，本期綜合減倉速度進一步擴大，接近5%的庫存快速消化水平。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

    截至11月6日，國內知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)變化情況如下：

    本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)中增加的規(guī)格是：HRB335牌號螺紋鋼僅22mm和25mm規(guī)格增倉，幅度分別為1400噸和200噸；HRB400牌號螺紋鋼僅有25mm、16mm、28mm和32mm規(guī)格增倉, 幅度分別為4600噸、1500噸、200噸和100噸。

    本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)中減少的規(guī)格是：HRB335牌號螺紋鋼16mm、20mm、14mm和12mm，分別減倉8100噸、5000噸、3800噸和3600噸；HRB400牌號螺紋鋼22mm、18mm和20mm規(guī)格，分別減倉5000噸、3600噸和2000噸，其余規(guī)格減倉幅度均在500噸以下。

    近期市場HRB400牌號25mm規(guī)格增倉較多，基本緩解了前期較為緊缺的格局，而類似HRB335牌號16mm規(guī)格、HRB400牌號22mm規(guī)格（西本新干線特邀評論員反映特別是12米長度的）近期的連續(xù)較大幅度減倉，應該引起流通及生產環(huán)節(jié)的注意，調整補倉及生產供給格局，避免重蹈“該來的不來，不該來的堆成山”之尷尬供給格局。

三、分產地類別存量分析 

    另從綜合產地結構方面看，截至2009年11月6日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如下：

    從產地數(shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過10,000噸的產地繼續(xù)減少至14家，超萬噸產地庫存累計388,000噸，較上期繼續(xù)減少了近50,000噸（上期16家過萬噸產地累計433,000噸），另有17個產地資源庫存量超過5,000噸，累計130,000噸。對比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5,000噸的產地數(shù)量依舊是31個，與上期持平，超過5000噸產地綜合庫存量累計較上期減少4.2萬噸。

    上述統(tǒng)計范圍中，屬于華東本地資源庫存規(guī)模減少至26萬噸，來自東北、華北區(qū)域產地的資源庫存規(guī)模為13萬噸，來自山東區(qū)域產地庫存資源總規(guī)模8.9萬噸，主要來源地資源均出現(xiàn)不同幅度減倉。

四、總結分析

    西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)減倉至595,600噸，盤螺庫存量約為18,000噸，線材庫存量約為111,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模降至約720,000噸，市場“去庫存化”有繼續(xù)加速跡象。

    進一步解析本期庫存數(shù)據(jù)變化情況，西本新干線特邀評論員給出了他的看法。他在總結本期銷售數(shù)據(jù)、對比庫存變化數(shù)據(jù)后認為：資源分流至江浙輻射區(qū)域略增，本地終端采購量本期是略有下滑的。他認為，過快的價格上漲一定程度上讓部分終端再度觀望，他們在確認本次價格上漲的趨勢是否已經形成，因此一定程度上抑制了本期銷售數(shù)據(jù)。

    現(xiàn)階段 “龐大產能供給”與“價格上行”形成了對市場價格走勢難于判斷的另一個矛盾焦點。在建筑鋼材供需一線忙碌的西本新干線特邀評論員則認為，短期供給的確顯得龐大，但是在如此龐大的單月產能數(shù)據(jù)面前，社會庫存出現(xiàn)了連續(xù)4周的減倉，應該說明年內另一波需求有啟動跡象，否則庫存消化是無從談起的。另一方面，西本新干線特邀評論員補充說明道，目前的社會庫存是分散的，很多小戶都有庫存，但是每一個小戶手里的絕對庫存又十分有限，這就造成了一旦大單采購出現(xiàn)在市場時，不一定能夠解決采購難題不說，還容易因為過多市場詢價而引起市場價格波瀾。

    總結一下，西本新干線特邀評論員認為，短期內應重視局部供求關系的變化，順應市場運行變化趨勢。而作為中長期的供給壓力問題，應該可以暫時放一放。腦子里始終留有這種警戒，不發(fā)熱，不在市場價格失去理智的時候盲目跟風就好了。

    綜合來看，短期順勢無疑是上上之選，至于判斷標準，供需仍將是不容忽視的主軸。[文]西本新干線特約評論員 一家之言