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    國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周（9月7日——9月11日）滬市建筑鋼價出現(xiàn)震蕩反復(fù)，前半周探跌，一度跌破3400元/噸一線，截至上周末西本鋼材指數(shù)報在3560一線，累計上揚50點。在此期間，全國主要建筑鋼材市場價格大部分尾隨滬市反彈步伐，而華南華北主要市場價格繼續(xù)小幅度探跌，其中華南區(qū)域廣州市場主要規(guī)格品種下跌約70元/噸，至上周末報在3790元/噸一線，下跌幅度進一步縮?。蝗A北區(qū)域北京市場主要品種規(guī)格價格下跌幅度為50元/噸，至上周末報在3570元/噸一線。

    總結(jié)上周國內(nèi)建筑鋼材市場價格運行趨勢來看，探底與反彈表現(xiàn)各異，各區(qū)域市場價格運行中始終透露出一種壓力。本周建筑鋼市價格運行態(tài)勢將會如何？首先還是一起進入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2009年9月11日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為415800噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較9月4日增倉4500噸，增倉幅度1.09%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為209500噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較9月4日減倉100噸，減倉幅度0.05%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體增倉4400噸，總體增倉幅度為0.71%，滬市建筑鋼材庫存總量持續(xù)9周增倉，本期增倉幅度縮減，但綜合各方信息來看，時下供需局面實屬微妙，來看具體分析。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至9月11日，國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)控信息顯示：本期庫存數(shù)據(jù)中，多數(shù)規(guī)格均為略減倉或持平，少數(shù)規(guī)格集中增倉。另從交易中反饋出的信息顯示，部分規(guī)格傳出短缺信息，例如25mm規(guī)格12米品種，但是綜合主要廠家9月份排產(chǎn)數(shù)據(jù)信息來看，部分廠家開始集中受理短缺規(guī)格軋制。面對庫存的高位壓力，專業(yè)人士認為局部短期的規(guī)格短缺不足以緩解現(xiàn)階段面臨的實際壓力。

    具體到規(guī)格來看，上周滬市建筑鋼材總庫存量增加相對最多的規(guī)格是：二級螺紋鋼18mm、22mm和12mm，增倉幅度分別為6200噸、2400噸和800噸；三級螺紋鋼22mm和14mm，增倉幅度分別為8300噸和1400噸。除上述數(shù)據(jù)以外，本期其余品種規(guī)格庫存量小幅度減倉，其中二級螺紋32mm規(guī)格減倉1600噸，三級螺紋鋼中25mm、20mm和16mm規(guī)格減倉幅度居前，分別為2000噸、2000噸和1500噸。市場反饋信息顯示，低價位銷售量上周有起色。

    另從國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線反饋的交易數(shù)據(jù)來看，西本鋼鐵等交易商上周銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)恢復(fù)性增長，同期反饋數(shù)據(jù)顯示，華北區(qū)域采購量明顯萎縮，東北區(qū)域上周銷量略有集中釋放，而華東區(qū)域整體也出現(xiàn)一定放量，上海本地則是在市場低價位之時成交活躍，之后則再度陷入銷售萎靡。此間，HRB335牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：12mm、20mm、32mm、25mm和28mm規(guī)格；HRB400牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：25mm、28mm 、16mm、18mm和14mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年9月11日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

四、總結(jié)分析

    西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)保持在62.5萬噸上方，盤螺庫存量約為28000噸，線材庫存量約為109000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模超過了76萬噸，庫存攀升態(tài)勢依舊。

    看看時間，業(yè)已步入9月中旬，國慶長假即將來臨，不得不說說接下來的供需預(yù)期。

    從需求面預(yù)期來看，從6月份萎靡至今的需求，在上周終于有了些許表現(xiàn)，但是根據(jù)市場情況來看，有終端用戶逢低提前采購的跡象，因為隨著市場價格的迅速推升，市場銷量監(jiān)控數(shù)據(jù)就再度陷入了萎靡。而中間需求在這期間表現(xiàn)平平，因為還有為數(shù)不少的投機資金被庫存所套，尚未得以解脫，這一方面使得投機需求受限，另一方面也對尚未入場的投機資金有警示效果，各方表現(xiàn)較為猶豫。如果說上周的銷量集中釋放是國慶節(jié)前備貨的提前，那么接下來的真實終端需求更應(yīng)引起大家的關(guān)注。

    從供給面來看，9月份主要建筑鋼材生產(chǎn)廠家的確有了一定量的排產(chǎn)減少，但減少并不明顯，加之現(xiàn)在已經(jīng)累積的社會庫存，以及8月份已經(jīng)釋放的巨大產(chǎn)量，接下來市場運行的主要任務(wù)還將集中在消化庫存上。需要提示的是，2009年國慶中秋連休，適逢國慶60周年大典，部分區(qū)域工程建設(shè)或?qū)⒊霈F(xiàn)逐步停滯，而在此期間主要廠家產(chǎn)量是不會出現(xiàn)萎縮的。因而，在隨后的國慶節(jié)前后，或者才真正迎來庫存攀升的小高峰。

    從宏觀經(jīng)濟形勢來看，目前各方都在強調(diào)經(jīng)濟政策的持續(xù)性，從現(xiàn)實的狀況來看，這種舉動的象征性意義大過實際行動。從某種意義上說，各方期盼民間資本接手后一步投資成為拉動源動力的愿望是好的，但是實際效果卻不能盲目期待。原因十分簡單，資本的逐利性決定了，投資的回報率以及整個投資規(guī)劃的可靠性，會讓民間資本更傾向于投機市場，例如股市、再例如樓市、抑或期貨市場。民間資本對接實體經(jīng)濟，目前尚未看到積極信號，實際行動就更少了，這一局面的到來，或者需要政策層面釋放更為積極的信號，并采取確實有效的刺激措施。

    總結(jié)之下，筆者以為，一切行動看需求，一切需求看資本，這中間若是忽悠的信息過多，謹慎自然還是無大錯。如果說面對高庫存有人需要玩“擊鼓傳花”的游戲才推高市場價格，那么參與者不要以為鼓點會一直響下去，一定記得“傳花”。[文]西本新干線特邀分析員 一家之言