庫存觀市
[庫存看市場(chǎng)]十一節(jié)前 難言喜悅
2008年09月22日07:01 來源:西本資訊
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轉(zhuǎn)眼間,西本指數(shù)跌破了4700關(guān)口,滬上螺紋鋼優(yōu)質(zhì)品報(bào)價(jià)仍勉力維持在4700元/噸上方。面臨十一長假前的7個(gè)交易日,從流通商家表現(xiàn),似乎看不到往年面對(duì)終端用戶“集中放量”的喜悅,憂慮似乎更多了幾分。節(jié)前市場(chǎng)運(yùn)行格局究竟如何,一起來看本期庫存數(shù)據(jù)及相關(guān)分析。
一、螺紋鋼庫存總量分析
2008年9月19日,上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為203000噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月12日增倉12600噸,增倉幅度6.62%;同期,主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為149300噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月12日增倉7400噸,增倉幅度5.21%。綜合來看,本期滬上螺紋鋼總體增倉20000噸,總體增倉幅度為6 02%,鄰近十一長假,滬上建筑鋼材庫存轉(zhuǎn)呈增倉態(tài)勢(shì)。
二、分規(guī)格庫存量分析
從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)
截至9月19日數(shù)據(jù)表明: HRB335牌號(hào)螺紋鋼中,除10mm、12mm、14mm和28mm規(guī)格本期減倉外,其余各規(guī)格呈不同幅度增倉態(tài)勢(shì),這其中,16mm、20mm和25mm規(guī)格本期增倉量居前列。綜合來看,各規(guī)格減倉總量3200噸,而綜合增倉量為15800噸。數(shù)據(jù)透露出,二級(jí)螺紋鋼絕對(duì)增倉量不斷擴(kuò)大,本期有繼續(xù)放大趨勢(shì)。HRB400牌號(hào)螺紋鋼中,除了10mm、25mm規(guī)格減倉外,其余各個(gè)規(guī)格也同樣轉(zhuǎn)化為增倉,其中16mm、18mm規(guī)格資源增倉幅度居前。
另從西本鋼鐵等商家提供的上周銷售數(shù)據(jù)來看,HRB335牌號(hào)螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是:HRB335牌號(hào)16mm、25mm 、32mm、10mm和20mm規(guī)格;HRB400牌號(hào)螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是:25mm、28mm 、32mm、18mm和12mm規(guī)格。
三、分產(chǎn)地類別存量分析
另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看,截至2008年9月12日,上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下:
按照西本新干線產(chǎn)地歸屬分類方法(優(yōu)質(zhì)品、合格品)分類方法計(jì)算,上周庫存詳細(xì)變化數(shù)據(jù)如下表所示:
四、總結(jié)分析
總結(jié)一下本期庫存數(shù)據(jù)相關(guān)變化,透露出來的信息是值得認(rèn)真思考的,筆者認(rèn)為這樣幾個(gè)方面尤為關(guān)鍵:
其一、排行居前的產(chǎn)地資源中,北方類似唐鋼等廠家資源重現(xiàn)市場(chǎng),對(duì)照北方市場(chǎng)大格局來看,北方資源的南下,應(yīng)該是理解為一種信號(hào),具體能給本地市場(chǎng)增加多少壓力,還需要視具體到貨情況。
這個(gè)問題上,不能一味喊“狼來了”,要尊重事實(shí);另外一方面,也需要將鋼廠到貨與本地需求問題結(jié)合起來看。鄰近十一,華東本地各主要鋼廠價(jià)格政策應(yīng)屬于積極的,這與其資源供應(yīng)量關(guān)系是密切的,而華北鋼廠高高在上的出廠、市場(chǎng)價(jià)格,在如此疲弱市場(chǎng)格局下,多少有些牽強(qiáng)的味道。本地資源現(xiàn)實(shí)供應(yīng)量增加,北方資源增加的預(yù)期,到10月份后,應(yīng)該會(huì)變得更加現(xiàn)實(shí)。
其二、正確面對(duì)十一前后的價(jià)格嘩變。類似的說法,有點(diǎn)夸張了,不過,類似今年的行情變化特征,十一前后隨著需求由弱走強(qiáng)、而后強(qiáng)弱未定的局面下,價(jià)格接下來起伏、或者以異常幅度變化的情況出現(xiàn)可能性大增。
類似的變化,應(yīng)該都是以需求為線索而動(dòng)的,如果人為因素過重,那也就注定類似的變化是曇花一現(xiàn)了。
其三、鋼廠、流通商家之間的博弈,在2008年增加了需求不確定這一層因素,“金九”已經(jīng)流產(chǎn)一半,“銀十”也只不過是個(gè)預(yù)期,流通商家的經(jīng)驗(yàn)告訴他們,低存貯力量、快進(jìn)快出降低風(fēng)險(xiǎn)才是最佳的做法,比較來看,鋼廠在2008接下來的日子里,需要承受的壓力會(huì)更大一些。
鋼廠是繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)價(jià)格,實(shí)現(xiàn)一直傳聞中的“限產(chǎn)保價(jià)”、還是各地鋼廠“刺刀見紅”,為了銷量而戰(zhàn),目前來看,的確還是個(gè)未知數(shù)。因?yàn)閺墓P者的角度來看,減產(chǎn),目前還只是停留在口頭上、或者說書面上,雖然鋼廠在國內(nèi)主流媒體上大打輿論戰(zhàn),以筆者愚見,類似的做法 “弄錯(cuò)了對(duì)象、也用錯(cuò)了地方”。這一套應(yīng)該拿去應(yīng)對(duì)貪婪的國際原材料供應(yīng)商,而不是生存空間已經(jīng)被壓縮到極限的流通商家。
其四、宏觀政策密集出臺(tái),針對(duì)資本市場(chǎng)、各區(qū)域經(jīng)濟(jì),但目前各種行為綜合起來也不能表明,建設(shè)投資增幅有多大變化,從決策層思路和實(shí)際出臺(tái)政策來看,試探性刺激經(jīng)濟(jì)不假,但經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心尚未見到轉(zhuǎn)變。
其五、綜合各區(qū)域市場(chǎng)形勢(shì)來看,華北區(qū)域搖搖欲墜,鋼廠、部分流通商雖然仍堅(jiān)守高價(jià),但部分商家已經(jīng)開始跟進(jìn)跌價(jià)區(qū)域;華東區(qū)域整體跌勢(shì)如同競(jìng)賽,國慶需求預(yù)期能否促其平穩(wěn)而后有所圖,是目前看點(diǎn);華南區(qū)域整體思漲、喊漲、實(shí)際上漲、漲后暗跌,表現(xiàn)更為復(fù)雜。錯(cuò)綜復(fù)雜的格局,困擾著國內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)。
綜合來看,時(shí)下形勢(shì)仍屬復(fù)雜,一切源自需求未定、宏觀政策未定,建議應(yīng)該尊重需求現(xiàn)實(shí),對(duì)流通商家而言,重復(fù)一句老話:“看菜吃飯、量體裁衣”。[文]西本新干線工作室 Elson
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